მართული ფიუჩერსების ანგარიში განსაზღვრულია
რა არის მართვადი მომავლის ანგარიში?
მართული ფიუჩერსული ანგარიში არის ტიპი ალტერნატიული ინვესტიცია მანქანა სტრუქტურაში მსგავსია ა ურთიერთდახმარების ფონდი, გარდა იმისა, რომ ის ყურადღებას ამახვილებს ფიუჩერსული კონტრაქტები და სხვა წარმოებული პროდუქტები.
შეერთებულ შტატებში მენეჯმენტის ფიუჩერსული ანგარიშების მიმწოდებლები რეგულირდება სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისია (CFTC) ისევე როგორც ეროვნული მომავლის ასოციაცია (NFA).
ძირითადი Takeaways
- მართვადი ფიუჩერსული ანგარიში არის საინვესტიციო ფონდის ტიპი, რომელიც ფლობს წარმოებულ ფასიან ქაღალდებს.
- ის რეგულირდება CFTC და NFA– ით და მისი საინვესტიციო მენეჯერები დამატებითი ზედამხედველობის წინაშე დგანან.
- მართვადი ფიუჩერსული ანგარიშების მოთხოვნა გაიზარდა ბოლო წლებში მართვის ქვეშ მყოფი აქტივები (AUM) უახლოვდება $ 400 მილიარდს 2018 წლის მდგომარეობით.
მართვადი მომავლის ანგარიშების გაგება
მართული ფიუჩერსული ანგარიშები არის საინვესტიციო საშუალებები, რომლებსაც აქვთ პოზიციები წარმოებულებში, როგორიცაა სასაქონლო ფიუჩერსები, საფონდო პარამეტრებიდა საპროცენტო განაკვეთის სვოპები
. სხვა ძირითადი საინვესტიციო ფონდებისგან განსხვავებით, მართული ფიუჩერსული ანგარიშების გამოყენება ნებადართულია ბერკეტი მათ გარიგებებში და ასევე შეუძლია მიიღოს ორივე გრძელი და მოკლე პოზიციები ფასიანი ქაღალდებით მათ ვაჭრობენ.სირთულის ამ დამატებითი დონის გამო, მართული ფიუჩერსული ანგარიშები იმართება სპეციალიზებული საინვესტიციო მენეჯერების მიერ სასაქონლო ვაჭრობის მრჩევლები (CTA). ეს პროფესიონალები ფლობენ სპეციალურ აღნიშვნებს, რომლებიც მათ უფლებას აძლევენ მოახდინონ წარმოებული ფასიანი ქაღალდებით. მიუხედავად იმისა, რომ CTA ჩვეულებრივ ვაჭრობს ინდივიდუალური კლიენტების სახელით, სხვა საინვესტიციო მენეჯერები- ცნობილი როგორც სასაქონლო აუზის ოპერატორები (CPO)- ინვესტიცია მოახდინეთ წარმოებულებში ინვესტორთა დიდი ჯგუფის, ან "აუზის" სახელით.
ორივე CTA და CPO ვალდებულნი არიან დარეგისტრირდნენ CFTC– ში კლიენტების სახსრების მიღებამდე. გარდა ამისა, მათ უნდა გაიარონ FBI- ის ფარული შემოწმება და შეიტანონ გამჟღავნების დოკუმენტები, ასევე ყოველწლიური აუდიტი ფინანსური ანგარიშგება. ეს ფინანსური გამჟღავნებები შემდეგ განიხილება ეროვნული სააგენტოს მიერ თვითრეგულირების ორგანიზაცია (SRO) აშშ -ს წარმოებული ინდუსტრიის.
მართული ფიუჩერსული ანგარიშების მომხრეები ამტკიცებენ, რომ მათ შეუძლიათ შეამცირონ პორტფელი არასტაბილურობა და გვთავაზობენ კაპიტალის უფრო მეტ ეფექტურობას იმ ბერკეტების გამო, რაც მათ აქვთ ნებადართული. უფრო მეტიც, იმის გამო, რომ მართულ ფიუჩერსულ ანგარიშებს შეუძლიათ დაიკავონ როგორც გრძელი, ისე მოკლე პოზიციები, მათ შეუძლიათ ინვესტორებს მისცენ მოგება ორივეგან ხარის ან დათვების ბაზრები. დაბოლოს, წარმოებულ ინვესტიციებს შეუძლიათ უზრუნველყონ მაღალი დონე დივერსიფიკაცია ბაზრის სექტორების ზემოქმედების გზით, როგორიცაა საქონელი, ვალუტა და სხვა ფინანსური ინსტრუმენტები.
დამნაშავეები, მეორეს მხრივ, ასახელებენ გრძელვადიანი მონაცემების შედარებით ნაკლებობას მართულ ფიუჩერსულ ანგარიშებზე და შედარებით მაღალ საფასურს, რასაც ეს ანგარიშები ხშირად იწვევს. როგორც წესი, ეს გადასახადები შედარებულია მათთან ჰეჯ -ფონდი ინდუსტრია, სადაც "2 და 20"საფასურის სტრუქტურა (აქტივების მართვის 2% საფასური 20% შესრულების საფასურის თანხლებით) ჩვეულებრივი მოვლენაა.
მართული მომავლის ანგარიშის რეალური სამყაროს მაგალითი
მართული ფიუჩერსული ანგარიშები ბოლო წლებში გაიზარდა ინსტიტუციონალურ გამოყენებაში. 2018 წლის პირველ კვარტალში, CTA ინდუსტრიის მიერ მართული მთლიანი სახსრები 367,3 მილიარდ დოლარად იყო შეფასებული, Barclay Hedge Fund– ის მიერ გამოქვეყნებული მონაცემების მიხედვით.
გლობალურად, ძნელია გადაჭარბება იმის შესახებ, თუ რამდენად დიდი გახდა წარმოებული ბაზრები. მონაცემების მიხედვით საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკი (BIS), ჯამში მოჩვენებითი ღირებულება მსოფლიოში წარმოებული კონტრაქტები $ 500 ტრილიონ დოლარზე მეტია, ანუ ექვსჯერ აღემატება მთელ მსოფლიოში მთლიანი შიდა პროდუქტი (მშპ).
ამის გათვალისწინებით, გასაკვირი არ არის, რომ ინვესტორების მზარდი რაოდენობა ეძებს საინვესტიციო შესაძლებლობებს წარმოებულ ბაზარზე.