ინვერსიული არასტაბილურობის ETF განმარტება

რა არის ინვერსიული არასტაბილურობის ETF?

ინვერსიული არასტაბილურობა გაცვლითი ვაჭრობის ფონდი (ETF) არის ფინანსური პროდუქტი, რომელიც საშუალებას აძლევს ინვესტორებს მოიპოვონ არასტაბილურობა და ამით დაიცვან პორტფელის რისკი ყიდვის გარეშე. პარამეტრები. სანამ არასტაბილურობა დაბალი რჩება, ინვესტორებს შეუძლიათ დაინახონ მნიშვნელოვანი ანაზღაურება, რადგან ინვერსიული არასტაბილურობის ETF არის ფსონი, რომ ბაზარი სტაბილური დარჩება.

როგორ მუშაობს ინვერსიული არასტაბილურობა ETF

უსაფრთხოება ფასები იშვიათად არის მიძინებული. ხშირად, საკმარისია ინფორმაციის მცირე ნაგლეჯი, რათა შეფასებებმა იჩქარონ ზემოთ ან ქვემოთ. ეს მოძრაობები, ჩვეულებრივ მოიხსენიება როგორც არასტაბილურობა, უზრუნველყოს ლიკვიდურობა და ინვესტორებს მისცეს საშუალება მიიღონ მოგება. ისინი ასევე უფრო ხშირია ზოგიერთ აქტივში, ვიდრე სხვები. უაღრესად არასტაბილური უსაფრთხოება სწრაფად აღწევს ახალ სიმაღლეებს და იკლებს და ზოგადად მოძრაობს არასტაბილურად. დაბალი არასტაბილური ფასიანი ქაღალდი, მეორეს მხრივ, არის ის, რომლის ფასი რჩება შედარებით სტაბილური.

ინვერსიული არასტაბილურობის ETF– ები ხშირად იყენებენ CBOE არასტაბილურობის ინდექსიან VIX, როგორც მათი საორიენტაციო ნიშანი. როდესაც ინვესტორების ნდობა არის მაღალი ინდექსები, როგორიცაა VIX, ეგრეთ წოდებული "შიშის ინდექსი", რომელიც შექმნილია იმისთვის, რომ შეაფასოს ინვესტორების წარმოდგენა იმის შესახებ, თუ რამდენად სარისკოა S&P 500 ინდექსი არის, აჩვენე დაბალი რიცხვები. თუკი ინვესტორები ფიქრობენ, რომ აქციების ფასი დაეცემა ან რომ ეკონომიკური მდგომარეობა გაუარესდება, ინდექსის ღირებულება იზრდება.

ინდექსები, როგორიცაა VIX, არ შეიძლება პირდაპირ ინვესტიციდეს, ამიტომ მისი გამოყენება აუცილებელია წარმოებულები მათი შესრულების აღსაწერად. ინვერსიული არასტაბილურობის შემთხვევაში, რომელიც თვალყურს ადევნებს VIX– ს, მენეჯერები მოკლე VIX მომავალი ისე, რომ ყოველდღიური ანაზღაურება -1 -ჯერ აღემატება ინდექსის დაბრუნებას. მენეჯერებს სურთ VIX– ში 1 პროცენტით შემცირება, რაც გამოიწვევს ETF– ის 1 პროცენტით ზრდას. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ETF კარგავს გარკვეულ ღირებულებას, თუ გაიზრდება გაყიდული ფიუჩერსები, ხოლო მიიღებს, თუ არა.

თუ ინდექსი, რომელსაც ინვერსიული არასტაბილურობა აკვირდება ETF ერთ დღეში, იზრდება 100 პროცენტით, ETF- ის ღირებულება შეიძლება მთლიანად წაიშალოს, იმისდა მიხედვით, თუ რამდენად მჭიდროდ ადევნებდა თვალს ინდექსს. Ზოგიერთი თვალთვალის შეცდომახშირია, რადგან ეს ETF– ები სრულად არ იმეორებენ ინდექსზე უარყოფით შემოსავალს, არამედ უარყოფითს მისი მოკლევადიანი ფიუჩერსების ნაზავიდან.

ინვერსიული არასტაბილურობის ისტორია ETF

ინვერსიული არასტაბილურობის ETF საზოგადოებას გააცნო იმ დროს, როდესაც გლობალური ეკონომიკები იწყებდნენ გამოჯანმრთელებას 2008 წლის ფინანსური კრიზისი. შეერთებულ შტატებში, რეცესიის შემდგომ ეკონომიკური გაჯანსაღების პერიოდი იყო უმუშევრობის ვარდნა, სტაბილური მთლიანი შიდა პროდუქტი (მშპ) ზრდა და ინფლაციის დაბალი დონე.

შედარებით მშვიდი პერიოდი საქართველოში საფონდო ბაზარზე აღმოჩნდა კურთხევა ინვერსიული არასტაბილურობის ETF ინვესტორებისთვის. 2017 წელი განსაკუთრებით მომგებიანი იყო, ზოგიერთმა პროდუქტმა მიაღწიაბრუნდება 50 პროცენტზე მეტი.

შემდეგ მოვიდა 2018 წლის 5 თებერვალი. რა იყო უკიდურესად დაბალ დონეზე, VIX მოულოდნელად გაცოცხლდა იმ დღეს, 110 პროცენტით გაიზარდა.ინვესტორებმა, რომლებმაც შეიძინეს ინვერსიული არასტაბილურობის ETF– ები წინა პარასკევს, დაინახეს, რომ ღირებულების უმეტესი ნაწილი გაქრა, რადგან ისინი დადებდნენ ფსონს, რომ არასტაბილურობა არ შემცირდებოდა.

ინვერსიული არასტაბილურობის კრიტიკა ETF

ინვერსიული არასტაბილურობის ETF– ების რამდენიმე უარყოფითი მხარე არსებობს. ერთი ის არის, რომ ისინი არ არიან ისეთი მომგებიანი, როდესაც უფრო დიდ ჰორიზონტზე პოზიციის დადებას აკეთებენ, რადგან მათ ბალანსირება ყოველი დღის ბოლოს. ინვესტორებს, რომელთაც სურთ ინვერსიული პოზიციის დაკავება კონკრეტული ინდექსის საწინააღმდეგოდ, უკეთესი იქნება, თუ მოახერხებენ ინდექსის ფონდი.

კიდევ ერთი ნაკლი არის ის, რომ ეს თანხები ჩვეულებრივ არის აქტიურად მართავდა. ETF– ები, რომლებსაც ინდივიდუალური ან გუნდი იღებს გადაწყვეტილებებს პორტფელის ძირითად განაწილებაზე, უფრო ძვირი ჯდება ვიდრე მათი პასიური კოლეგები. უმაღლესი საოპერაციო ხარჯები შეამციროს ფონდის აქტივები და, შესაბამისად, ინვესტორების შემოსავალი.

სირთულე ასევე შეიძლება იყოს პრობლემა. არასტაბილურობაზე დაფუძნებული პროდუქტები ფასიანი ქაღალდები ისინი შორს არიან ვანილისგან და ზოგადად ბევრად უფრო რთულია, ვიდრე აქციების ყიდვა ან გაყიდვა. ეს შეიძლება ვერ გააცნობიეროს საცალო ინვესტორები, რომლებიც ნაკლებად სავარაუდოა, რომ წაიკითხონ პროსპექტი, რომ აღარაფერი ვთქვათ ფასიანი ქაღალდების სირთულესა და ინდექსირებაზე.

დაბოლოს, უნდა აღინიშნოს, რომ ჩვეულებრივი ინვესტიციების უმეტესობა თეორიულად შეუზღუდავია თავდაყირა პოტენციალი, ტოვებს ინვერსიულ ETF– ებს ღირებულების სრული დაკარგვის რისკის ქვეშ.