10 "ვარსკვლავური" ზრდის აქცია "Range-Bound" Bull Market- ისთვის

ათწლიანი ხარიანი ბაზარი გაგრძელდება 2020 წლის დასაწყისამდე გრძელვადიანი მოგების ციკლის და მიმდინარე ეკონომიკის ფონზე გაფართოება, მაგრამ დასუსტდება მზარდი პოლიტიკური და პოლიტიკურ გაურკვევლობაში. მიუხედავად იმისა, რომ ეს გაურკვევლობა, სავარაუდოდ, გაქრება საპრეზიდენტო არჩევნების შედეგების შემდეგ, ის მაინც ემსახურება შეინარჩუნეთ S&P 500 დიაპაზონი მომავალი წლის უმეტესობისთვის, Goldman Sachs– ის ბოლო 2020 წლის აშშ – ს კაპიტალის თანახმად. Outlook.

ამ კონტექსტში, ინვესტორებს სურთ კონცენტრირება მოახდინონ ზრდაზე გონივრულ ფასად, ან GARP. ათი აქცია, რომელიც შეესაბამება ამ პროფილს მოიცავს Alphabet Inc. (GOOGL), MGM Resorts International (MGM), Lowe's Companies Inc. (დაბალი), American Express Co. (AMX), Traveller Companies Inc. (TRV), Deere & Co. (DE), Raytheon Co. (RTN), Sempra Energy (SRE), CBRE Group Inc. (CBRE) და Varian Medical Systems Inc. (VAR).

რას ნიშნავს ეს ინვესტორებისთვის

გოლდმანი ვარაუდობს, რომ S&P 500 2020 წლის დასაწყისში 3250 – მდე გაიზრდება, რაც სამშაბათის დახურვასთან შედარებით 3.5% –ით გაზრდას ნიშნავს. ინვესტორებისთვის, რომლებიც ეძებენ როგორ შეასრულონ ეს მოკრძალებული ზრდა, გოლდმანმა შეისწავლა რასელ 1000 ინდექსის აქციები, რომლებიც აკმაყოფილებს ზრდის და შეფასების სხვადასხვა მაჩვენებელს. კერძოდ, GARP საფონდო სკრინერი დააბრუნა 47 სხვადასხვა აქცია, რომელთა ზრდის პროფილები საშუალოზე მაღალია და რომელთა შეფასებები პაკეტის შუა რიცხვებშია, არც უკიდურესად ამაღლებული და არც უკიდურესად ფასდაკლებული.

ზრდა იყო მთავარი კრიტერიუმი, რომლის მიხედვითაც შეიქმნა გოლდმენის GARP ფილტრი, რაც ასახავს ბანკის პერსპექტივას, რომ აშშ -ს ეკონომიკა საშუალო წელში ზრდის აქციების მხარდამჭერს. აქციები, რომლებიც მათი სექტორის ზრდის მეტრიკის 20% –ის რეიტინგშია, შეადგინეს სია. ზრდის მეტრიკი ემყარებოდა წარსულის საშუალო მაჩვენებლებს და პროგნოზირებდა მომავალ გაყიდვებს და EPS ზრდა და გრძელვადიანი მოსალოდნელი ზრდა.

მაგრამ იმის გამო, რომ წარსული მონაცემები აჩვენებს, რომ ზრდის აქციები უკიდურესად მაღალი შეფასებით იშვიათად იზრდება საკმარისად გაამართლოს ეს შეფასებები, GARP ეკრანი გამორიცხავს აქციებს, რომლებიც მიეკუთვნება მათი სექტორის შეფასების 20% -ს მეტრული ეს მეტრიკა დაფუძნებულია სხვადასხვა სახის შეფასების ჯერადებზე, მათ შორის P/E და EV/Sales კოეფიციენტებზე, ასევე უფასო ფულადი ნაკადების სარგებელი. მარაგები, რომლებიც შეფასების ქვედა 20% –ში არიან, ასევე გამორიცხულია, რათა თავიდან იქნას აცილებული ”ღირებულების ხაფანგები”, აქციები, რომლებიც მხოლოდ იაფად გამოიყურება, მაგრამ რომლის ფუნდამენტური საფუძვლები მას რისკის შემცველ ფსონად აქცევს.

სექტორი, რომელმაც ეკრანიდან მიიღო ყველაზე მაღალი წონა, 23%, იყო მრეწველობის სექტორი. Deere & Co. მოსალოდნელია, რომ EPS და გაყიდვების ზრდა 2020 წელს შესაბამისად 11% და 3% იქნება, ხოლო Raytheon სავარაუდოდ 10% და 7% ზრდას EPS და გაყიდვები, შესაბამისად. ორივე აქცია ივაჭრება 17x– ით წინ შემოსავალიოდნავ ოდნავ დაბალია, როგორც რასელ 1000-ის 18x ფორვარდი, ასევე გოლდმენის სრული, 47 საფონდო სიის მედიანა.

სამომხმარებლო დისკრეციული სექტორი იყო მეორე ყველაზე მაღალი შეწონილი 21%-ით. MGM კურორტებზე მოსალოდნელია EPS და გაყიდვების ზრდა 2020 წელს შესაბამისად 144% და 2%, ხოლო ლოუს შეიძლება ელოდოს EPS და გაყიდვების ზრდა შესაბამისად 17% და 3%. გოლდმენის მოხსენების თანახმად, გამოქვეყნებული 25 ნოემბერს, MGM ვაჭრობს 22 -ჯერ წინანდელ მოგებაზე, ხოლო ლოუ - 18x წინანდელ მოგებაზე.

Წინ იყურე

გოლდმენის ძირითადი პროგნოზი არის ის, რომ S&P 500 იზრდება 3400 – მდე 2020 წლის ბოლომდე, მაგრამ ეს პროგნოზი ემყარება არჩევნების შედეგს, რომელშიც დაყოფილია ფედერალური მთავრობა. ეს მნიშვნელოვანია, რადგან ისტორიულად, არჩევნებს, რასაც მოყვება მთავრობების გაყოფა, ზოგადად მოჰყვა კაპიტალის ანაზღაურება ეს აღემატება მათ, სადაც არჩევნების შედეგად ერთი პარტია დომინირებს თეთრ სახლში, სენატსა და პალატაში წარმომადგენლები.