როგორ აკონტროლებენ ცენტრალური ბანკები ფულის მიწოდებას

თუ ერის ეკონომიკა ადამიანის სხეული იქნებოდა, მაშინ მისი გული იქნებოდა ცენტრალური ბანკი. და ისევე, როგორც გული მუშაობს მთელს სხეულში სიცოცხლის მომცემი სისხლის გადასხმის მიზნით, ცენტრალური ბანკი ეკონომიკაში ახორციელებს ფულს, რომ შეინარჩუნოს ის ჯანმრთელი და მზარდი. ზოგჯერ ეკონომიკას ნაკლები ფული სჭირდება, ზოგჯერ კი მეტი.

მეთოდები, რომლებსაც ცენტრალური ბანკები იყენებენ ფულის რაოდენობის გასაკონტროლებლად, განსხვავდება ცენტრალური ბანკის ეკონომიკური მდგომარეობისა და სიმძლავრის მიხედვით. შეერთებულ შტატებში ცენტრალური ბანკი არის Ფედერალური რეზერვი, ხშირად უწოდებენ Fed. სხვა ცნობილი ცენტრალური ბანკები მოიცავს ევროპის ცენტრალური ბანკი, შვეიცარიის ეროვნული ბანკი, ინგლისის ბანკი, ჩინეთის სახალხო ბანკი და იაპონიის ბანკი.

მოდით შევხედოთ ზოგიერთ ჩვეულებრივ გზას, რომლითაც ცენტრალური ბანკები აკონტროლებენ ფულის მიწოდებას - მთელ ქვეყანაში მიმოქცევაში არსებული ფულის ოდენობას.

რატომ აქვს მნიშვნელობა ფულის რაოდენობას

ეკონომიკაში მოქცეული ფულის რაოდენობა გავლენას ახდენს როგორც მიკრო და მაკროეკონომიკურ ტენდენციებზე. მიკრო დონეზე, დიდი მარაგი უფასო და მარტივი ფული ნიშნავს მეტ ხარჯვას ხალხისა და ბიზნესის მიერ. ინდივიდებს უადვილდებათ პირადი სესხების, მანქანის სესხების აღება ან სახლის იპოთეკა; კომპანიებსაც უადვილდებათ დაფინანსების უზრუნველყოფა.

მაკროეკონომიკურ დონეზე, ეკონომიკაში მოქცეული ფულის ოდენობა გავლენას ახდენს ისეთ საკითხებზე, როგორიცაა მთლიანი შიდა პროდუქტი, საერთო ზრდა, საპროცენტო განაკვეთები და უმუშევრობის დონე. ცენტრალური ბანკები ცდილობენ გააკონტროლონ მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა ეკონომიკური მიზნებისა და გავლენის მისაღწევად მონეტარული პოლიტიკა.

დაბეჭდე ფული

ერთხელ, ერებმა თავიანთი ვალუტა დააკავშირეს ა ოქროს სტანდარტი, რაც ზღუდავდა რამდენის წარმოებას შეძლებდნენ. მაგრამ ეს დასრულდა მე -20 საუკუნის შუა ხანებში, ასე რომ, ახლა, ცენტრალურ ბანკებს შეუძლიათ გაზარდონ მიმოქცევაში არსებული თანხები მისი დაბეჭდვით. მათ შეუძლიათ დაბეჭდონ იმდენი ფული, რამდენიც სურთ, თუმცა ამას მოჰყვება შედეგები.

მეტი ფულის დაბეჭდვა არ ახდენს გავლენას ეკონომიკურ გამომუშავებაზე ან წარმოების დონეზე, ამიტომ ფული თავად ხდება ნაკლებად ღირებული. ვინაიდან ამან შეიძლება გამოიწვიოს ინფლაცია, უბრალოდ მეტი ფულის დაბეჭდვა არ არის ცენტრალური ბანკების პირველი არჩევანი.

დააყენეთ სარეზერვო მოთხოვნა

ერთ -ერთი ძირითადი მეთოდი, რომელსაც ყველა ცენტრალური ბანკი იყენებს ეკონომიკაში ფულის რაოდენობის გასაკონტროლებლად არის სარეზერვო მოთხოვნა. როგორც წესი, ცენტრალური ბანკების მანდატი საცავი დაწესებულებებმა (ანუ კომერციულმა ბანკებმა) შეინახონ გარკვეული თანხა რეზერვში (ინახება საცავებში ან ცენტრალურ ბანკში) მათი კლიენტების ანგარიშების დეპოზიტების ოდენობის წინააღმდეგ.

ამრიგად, გარკვეული თანხა ყოველთვის ინახება უკან და არასოდეს ბრუნავს. ვთქვათ, ცენტრალურმა ბანკმა დაადგინა სარეზერვო მოთხოვნა 9%-ით. Თუ კომერციული ბანკი აქვს ჯამური დეპოზიტები $ 100 მილიონი, მან უნდა გამოყოს $ 9 მილიონი სარეზერვო მოთხოვნის დასაკმაყოფილებლად. მას შეუძლია დარჩენილი 91 მილიონი დოლარი მიმოქცევაში დააყენოს.

როდესაც ცენტრალურ ბანკს სურს მეტი ფული შემოვიდეს ეკონომიკაში, მას შეუძლია შეამციროს სარეზერვო მოთხოვნა. ეს ნიშნავს, რომ ბანკს შეუძლია მეტი სესხის გაცემა. თუ მას სურს შეამციროს ფულის ოდენობა ეკონომიკაში, მას შეუძლია გაზარდოს სარეზერვო მოთხოვნა. ეს ნიშნავს, რომ ბანკებს აქვთ ნაკლები ფული გასესესხებლად და, შესაბამისად, უფრო კრეატიულები იქნებიან სესხების გაცემაზე.

ცენტრალური ბანკები პერიოდულად არეგულირებენ სარეზერვო კოეფიციენტებს, რომლებსაც ისინი აწესებენ ბანკებს. შეერთებულ შტატებში (ძალაშია 16 იანვარი, 2020 წ.), მცირე სადეპოზიტო დაწესებულებები, რომელთაც წმინდა გარიგება აქვთ 16,9 მილიონ დოლარამდე, თავისუფლდებიან რეზერვის შენარჩუნებისაგან. საშუალო ზომის დაწესებულებებმა, რომელთა ანგარიშები 16,9 მილიონიდან 127,5 მილიონ დოლარამდეა, უნდა გამოყონ ვალდებულებების 3% რეზერვის სახით. 127.5 მილიონ დოლარზე მეტის მქონე დაწესებულებებს აქვთ 10% -იანი სარეზერვო მოთხოვნა.

გავლენა საპროცენტო განაკვეთებზე

უმეტეს შემთხვევაში, ცენტრალურ ბანკს არ შეუძლია პირდაპირ განსაზღვროს საპროცენტო განაკვეთი სესხებზე, როგორიცაა იპოთეკური სესხი, ავტო სესხი ან პირადი სესხი. ამასთან, ცენტრალურ ბანკს აქვს გარკვეული ინსტრუმენტები საპროცენტო განაკვეთების სასურველ დონემდე ასამყარებლად. მაგალითად, ცენტრალურ ბანკს აქვს პოლიტიკის განაკვეთის გასაღები - კურსი, რომლითაც კომერციული ბანკები იღებენ სესხს ცენტრალური ბანკიდან (შეერთებულ შტატებში ამას ეწოდება ფედერალური ფასდაკლების განაკვეთი).

როდესაც ბანკები იღებენ სესხს ცენტრალური ბანკიდან უფრო დაბალი განაკვეთით, ისინი გადარიცხავენ ამ დანაზოგს მომხმარებლებისთვის სესხების ღირებულების შემცირებით. ქვედა საპროცენტო განაკვეთები ზრდის სესხებს და ეს ნიშნავს, რომ მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა იზრდება.

ჩაერთეთ ღია ბაზრის ოპერაციებში

ყიდვა -გაყიდვით ცენტრალური ბანკები გავლენას ახდენენ მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობაზე სახელმწიფო ფასიანი ქაღალდები პროცესის მეშვეობით, რომელიც ცნობილია როგორც ღია ბაზრის ოპერაციები (OMO). როდესაც ცენტრალური ბანკი ცდილობს გაზარდოს მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობა, ის ყიდულობს სახელმწიფო ფასიან ქაღალდებს კომერციული ბანკებისა და დაწესებულებებისგან. ეს ათავისუფლებს ბანკის აქტივებს: მათ ახლა აქვთ მეტი ნაღდი ფული სესხის მისაღებად. ცენტრალური ბანკები ახორციელებენ ამ სახის ხარჯვას ექსპანსიური ან შემსუბუქებული მონეტარული პოლიტიკის ნაწილი, რაც ამცირებს საპროცენტო განაკვეთს ეკონომიკაში.

პირიქით ხდება იმ შემთხვევაში, როდესაც საჭიროა ფულის ამოღება სისტემიდან. შეერთებულ შტატებში, ფედერალური რეზერვი იყენებს ღია ბაზრის ოპერაციებს მიზნობრივი მიზნის მისაღწევად ფედერალური სახსრების განაკვეთი, საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც ბანკები და დაწესებულებები სესხს სცემენ ერთმანეთს ღამით. თითოეული დაკრედიტება-სესხების წყვილი აწარმოებს მოლაპარაკებებს საკუთარ განაკვეთზე და მათი საშუალო მაჩვენებელია ფედერალური სახსრების განაკვეთი. ფედერალური სახსრების განაკვეთი, თავის მხრივ, გავლენას ახდენს ყველა სხვა საპროცენტო განაკვეთზე. ღია ბაზრის ოპერაციები ფართოდ გამოიყენება, რადგან ისინი მოქნილი, მარტივი და ეფექტურია.

დანერგვა რაოდენობრივი შემსუბუქების პროგრამა

მძიმე ეკონომიკურ დროში ცენტრალურ ბანკებს შეუძლიათ ღია ბაზრის ოპერაციები კიდევ უფრო წინ გადადგას და შექმნან რაოდენობრივი შემსუბუქების პროგრამა. ქვეშ რაოდენობრივი შემსუბუქებაცენტრალური ბანკები ქმნიან ფულს და იყენებენ მას აქტივებისა და ფასიანი ქაღალდების შესაძენად, როგორიცაა სახელმწიფო ობლიგაციები. ეს თანხა შემოდის საბანკო სისტემაში, როგორც ეს მიიღება გადახდის სახით ცენტრალური ბანკის მიერ შეძენილ აქტივებზე. ბანკების რეზერვები ამ მოცულობით იზრდება, რაც ბანკებს უბიძგებს მეტი სესხის გაცემისკენ, რაც კიდევ უფრო უწყობს ხელს გრძელვადიანი საპროცენტო განაკვეთების შემცირებას და ინვესტიციების წახალისებას.

2007–2008 წლების ფინანსური კრიზისის შემდეგ, ინგლისის ბანკი და ფედერალურმა რეზერვმა დაიწყო რაოდენობრივი შემსუბუქების პროგრამები. სულ ახლახანს, ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა და იაპონიის ბანკმა ასევე გამოაცხადეს რაოდენობრივი შემსუბუქების გეგმები.

დედააზრი

ცენტრალური ბანკები ბევრს მუშაობენ იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ქვეყნის ეკონომიკა ჯანმრთელი დარჩეს. ცენტრალური ბანკების ერთ -ერთი გზა ამ მიზნის მისაღწევად არის ეკონომიკაში მოქცეული ფულის ოდენობის კონტროლი. მათი ინსტრუმენტები მოიცავს საპროცენტო განაკვეთების გავლენას, სარეზერვო მოთხოვნების დაწესებას და ღია ბაზრის ოპერაციის ტაქტიკის გამოყენებას, სხვა მიდგომებთან ერთად. მიმოქცევაში ფულის სწორი რაოდენობა მნიშვნელოვანია სტაბილური და მდგრადი ეკონომიკის უზრუნველსაყოფად.