როგორ გამოვთვალოთ NPV Excel– ში XNPV ფუნქციის გამოყენებით

თანხა არ არის იგივე ერთი პერიოდიდან მეორეში დროულად. მაგალითად, 50 წლის წინ ლატარიაში 500 აშშ დოლარის მოგების შემთხვევაში უფრო მდიდარი იქნებოდით, ვიდრე გუშინდელი მოგების შემთხვევაში. ეს წესი ასახავს დაგროვილი ინტერესის ძალას.

საინვესტიციო პროექტის მომგებიანობის შესაფასებლად შეგიძლიათ გამოიყენოთ წმინდა ამჟამინდელი ღირებულება (NPV). NPV არის მთლიანი ფულადი სახსრების გაანგარიშება, რომელიც პროექტმა უნდა მიიღოს დღევანდელ დოლარში, დროთა განმავლობაში ფულის ღირებულების გათვალისწინებით. მიუხედავად იმისა, რომ შესაძლებელია გამოთვალოთ NPV ჩვეულებრივი მათემატიკური ფუნქციებით, Excel- ს აქვს გამოყოფილი ფუნქცია NPV გამოსათვლელად.

შემდეგი სტატია განმარტავს, თუ როგორ გამოიყენოთ ეს ფუნქცია NPV– ით გაანგარიშების შემთხვევაში ფულადი ნაკადები რომლებიც გროვდება ყოველწლიურად ერთსა და იმავე პერიოდში (პერიოდის დასასრული) და NPV– ის გაანგარიშების შემთხვევაში ფულადი ნაკადებით, რომლებიც გროვდება ერთი და იგივე პერიოდები ყოველწლიურად (მაგრამ პერიოდის დასაწყისში) და NPV– ის გაანგარიშების შემთხვევაში, ფულადი ნაკადები ხდება სხვადასხვა დროს პერიოდები.

რომ ავიღოთ წინა მაგალითი, თუ თქვენ მოიგეთ 500 აშშ დოლარი 50 წლის წინ და თქვენ განათავსეთ მთელი ეს თანხა საინვესტიციო მანქანა წლიური ანაზღაურებით 5%, დღეს ის გაიზრდება 5,733 დოლარამდე, ან $ 500 * (1 + 5%)^50.

როგორ გამოვთვალოთ NPV Excel– ში XNPV ფუნქციის გამოყენებით

საინვესტიციო პროექტის NPV გამოსათვლელად, თქვენ უნდა გაითვალისწინოთ ყველა ფულადი შემოსავლისა და ნაღდი ფულის ამჟამინდელი ღირებულება დაფინანსებები პროექტთან დაკავშირებული. საერთოდ, თუ შედეგი ნულ დოლარზე მეტია, ჩვენ უნდა მივიღოთ პროექტი. წინააღმდეგ შემთხვევაში, ჩვენ უნდა ავირჩიოთ მისი ჩაშვება. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ნულოვან დოლარზე მეტი NPV– ს მქონე პროექტის რეალიზაცია კომპანიის ღირებულებას გაზრდის.

დისკონტის განაკვეთის არჩევანი, როგორც წესი, უკავშირდება პროექტის რისკის დონეს. თუ პროექტი ექვივალენტურია კომპანიის საშუალო რისკთან, ჩვენ შეგვიძლია გამოვიყენოთ ბიზნეს კაპიტალის საშუალო შეწონილი ღირებულება.

ამრიგად, თუ ავიღებთ საინვესტიციო პროექტთან დაკავშირებული ფულადი ნაკადების ცხრილს:

.

.

გარდა ამისა, თუ ვივარაუდოთ 10% -იანი ფასდაკლება და მანქანების სიცოცხლის ხანგრძლივობა 15 წელი, ეს არის შედეგი:

Excel– ის წმინდა ამჟამინდელი ღირებულების ფორმულა:

NPV = -$232,000 + $38,800 (1+0,10)^-1 + $38,800 (1+0,10)^-2 + $38,800 (1+0,10)^-3 + … + $38,800 (1+0,10)^-15

NPV = $63,116.

ეს ნიშნავს, რომ აპარატის შესაცვლელად დღეს 232,000 აშშ დოლარის გამოყოფის არჩევით, კომპანიამ საბოლოოდ უნდა განიცადოს ზრდა 63,116 აშშ დოლარი.

ფულადი ნაკადები პერიოდის ბოლოს

იმ შემთხვევაში, თუ ფულადი სახსრები ყოველთვის გროვდება ყოველ წელს ერთსა და იმავე თარიღზე - პერიოდის ბოლოს - შეგიძლიათ უბრალოდ გამოიყენოთ ძირითადი Excel ფუნქცია, NPV. ეს ფუნქცია (როგორც ქვემოთ მოცემულია) მოითხოვს ორ პარამეტრს: დისკონტის განაკვეთს და ფულადი ნაკადების დიაპაზონს.

ფულადი ნაკადები პერიოდის დასაწყისში

იმ შემთხვევაში, თუ ფულადი სახსრები ყოველთვის გროვდება ყოველ წელს ერთსა და იმავე თარიღზე, მაგრამ პერიოდის დასრულებამდე უფრო ადრეულ თარიღზე, უბრალოდ გაამრავლეთ NPV (1 + განაკვეთი). მართლაც, ძირითადი Excel ფუნქცია ვარაუდობს, რომ ფულადი ნაკადები მიიღება პერიოდის ბოლოს. ანალოგიურად, ასეთ სცენარში, პირველი ნაკადი უნდა ჩაითვალოს 0 დროს, ასე რომ ჩვენ შეგვიძლია უბრალოდ გამოვრიცხოთ NPV ფუნქცია და დავამატოთ სამი სხვა ნაკადის NPV– მდე, რომელიც შემდეგ განხილული იქნება ფულადი სახსრების ნაკადის პერიოდის ბოლოს, მაგრამ ერთი წლით ჩამორჩენით (იხ. მაგალითი ქვევით).

ფულადი ნაკადები დროის სხვადასხვა მომენტში XNPV გამოყენებით

დაბოლოს, თუ თქვენ ცდილობთ გამოთვალოთ პროექტის NPV, რომელიც გამოიმუშავებს ფულადი ნაკადებს დროის სხვადასხვა მომენტში, თქვენ უნდა გამოიყენოთ XNPV ფუნქცია, რომელიც მოიცავს სამ პარამეტრს: დისკონტის განაკვეთს, ფულადი ნაკადების სერიას და ფულადი ნაკადების მიღების თარიღების დიაპაზონს დროზე.

Excel– ის გამოყენებით შესაძლებელია NPV– ის გამოთვლა სწრაფად და (შედარებით) მარტივად.