რა არის დადგმული დაფა?

ა შეშლილი დირექტორთა საბჭო (ასევე ცნობილია როგორც ა კლასიფიცირებული დაფა) არის საბჭო, რომელიც შედგება სხვადასხვა კლასის დირექტორებისგან განსხვავებული მომსახურების პირობებით. სტადიონზე დაფარული პირობები სტრუქტურირებულია კომპანიის მიერ და ჩვეულებრივ მოიცავს დირექტორთა სამ კლასს. კლასების შემაძრწუნებელი შეიძლება გაკეთდეს უბრალოდ მომსახურების გასაოცარი პირობების დასადგენად, ან შეიძლება შეიცავდეს უფრო დეტალურ დებულებებს და პასუხისმგებლობებს თითოეული კლასისათვის.

სტაგნაციის დაფის სტრუქტურა

დაფარული სტადიის გამგეობის დირექტორთა არჩევნები ხდება ვადის გასვლისთანავე. თითოეულ არჩევნებზე აქციონერებს სთხოვენ ხმის მიცემა, რათა შეავსონ საბჭოს ნებისმიერი ვაკანსია, რომელიც ვაკანტურია ან ხელახლა აირჩევა. არჩეული დირექტორების მომსახურების პირობები განსხვავებულია, მაგრამ საერთოა ერთი, სამი და ხუთი წლის პირობები. ერთწლიანი კლასიფიკაცია მოითხოვს ხმის მიცემას ყოველწლიურად.

ზოგიერთ კომპანიას შეუძლია გამოიყენოს დაფარული დაფა კორპორატიული სტრუქტურა სპეციალური საჭიროებების დასაკმაყოფილებლად. მაგალითად, მათ შეუძლიათ დანიშნონ კომიტეტის გარკვეული წევრები მომსახურების ხანგრძლივობით, ან მათ შეიძლება განათავსონ უფრო გამოცდილ დირექტორებს უფრო ხანგრძლივი მომსახურების პირობებში გააძლიერონ თავიანთი ვალდებულება უფრო დიდი ოდენობით დრო

Ინფორმაცია კორპორატიული მმართველობა პოლიტიკა და გამგეობის შემადგენლობა შეგიძლიათ იხილოთ საჯარო კომპანიის პროსპექტში და მარიონეტული განცხადება. კომპანიის გამგეობის პოლიტიკა, როგორც წესი, იქმნება ინკორპორაციის დროს და შედის მათ შინაგანაწესში. ჩვეულებრივ, კომპანიის გამგეობის პოლიტიკა მოითხოვს აქციონერთა ხმის შეცვლას.

აღების მოსაზრებები

საერთოდ, სტაგირებული დაფების მომხრეები ასახელებენ ორ ძირითად უპირატესობას, რაც სტაგნაციურ დაფებს აქვთ ტრადიციულად არჩეულ დაფებთან შედარებით: 1) გამგეობის უწყვეტობა და 2) აღების საწინააღმდეგო დებულებები- ცხოველების შემსყიდველებს უჭირთ კონტროლის მოპოვება დაფარული ფირფიტების მქონე კომპანიებზე.

როდესაც მტრული პრეტენდენტი ცდილობს შეიძინოს კომპანია სტაბილური დაფით, ის იძულებულია გადადგას დამატებითი ნაბიჯები მოლაპარაკება და დაელოდოს მინიმუმ ერთი წელი აქციონერთა მომდევნო ყოველწლიურ კრებას, სანამ ის შეძლებს კონტროლის მოპოვებას a დაფის ადგილი.

უფრო მეტიც, კლასების სტრუქტურირების გამო, მტრულად განწყობილმა პრეტენდენტებმა შეიძლება ნაკლებად შეითვისონ დაფაზე გარკვეული პოზიციები, რაც ასევე შეიძლება იყოს ხელისშემშლელი ინტერვენციებისთვის. საერთო ჯამში, სტაგნაციის დაფის სტრუქტურა შეიძლება გარკვეულწილად იყოს შხამიანი აბი ტაქტიკა, რადგან მას შეუძლია ეფექტურად შეაფერხოს ხელში ჩაგდება და უზრუნველყოს მენეჯმენტის უწყვეტობა.

შემცირების ტენდენცია

დაფარული სტადიის ოპონენტები ამტკიცებენ, რომ ისინი ნაკლებად ანგარიშვალდებულნი არიან აქციონერების წინაშე, ვიდრე ყოველწლიურად არჩეული საბჭოები. ეს ოპონენტები თვლიან, რომ საბჭოს გასაოცარი პირობები ძმურ ატმოსფეროს ქმნიან შიგნით საბჭოს დარბაზი რომელიც ემსახურება მენეჯმენტის ინტერესების დაცვას აქციონერების ინტერესებზე მაღლა.

დაფარული დაფების გამოყენება მცირდება 21 -ში^ქ საუკუნე. ა ჰარვარდის სწავლა აჩვენა, რომ 2015 წელს S&P 1500 კომპანიის 60% -ზე მეტმა და S&P 500 კომპანიამ 80% -ზე მეტი ჩაატარეს ყოველწლიური არჩევნები ყველა დირექტორისთვის. ვარდნის ტენდენცია განსაკუთრებით მნიშვნელოვანი იყო 2009 წლიდან.

წლების მანძილზე კვლევითი კვლევები განუწყვეტლივ აფიქსირებდა სტაგნაციის საარჩევნო საბჭოს სტრუქტურების საერთო მოლოდინს. სტაგირებული დაფები ნაჩვენებია, რომ იწვევს აქციონერთა შემოსავლების შემცირებას.გავრცელებული ინფორმაციით, სტაბილური დაფები ასევე წარმატებული იყო აქტივისტების ჩარევის შემსუბუქებაში და მტრული სატენდერო წინადადებების დაკავებაში. ხშირ შემთხვევაში, ეს განიხილებოდა როგორც მინუსი აქციონერებისათვის, რადგან მტრულად განმცხადებლებს ჰქონდათ შესაძლებლობა შესთავაზონ აქციონერებს პრემია მათი აქციებისათვის.

დედააზრი

აქტივისტების ჩარევა და მტრული აღება საკმაოდ იშვიათი მოვლენაა, მაგრამ ფაქტი ფაქტად რჩება, რომ საბჭოები აირჩევიან აქციონერთა ინტერესების წარმოსადგენად. სტაგნაციურ დაფებს შეუძლიათ შეაფერხონ ინტერვენციები ან გაყიდვები, რის შედეგადაც შესაძლებელია აქციებზე გადახდილი პრემიების დაკავება. ასეც რომ იყოს, სტაბილური დაფა გთავაზობთ გარკვეულ დაცვას, მათ შორის ხელმძღვანელობის უწყვეტობას, რომელიც რა თქმა უნდა, აქვს გარკვეული მნიშვნელობა იმ პირობით, რომ კომპანია პირველ რიგში სწორი მიმართულებით მიდის ადგილი.