წარმოებული პროდუქტის კომპანია (DPC)
რას ნიშნავს წარმოებული პროდუქტის კომპანია?
წარმოებული პროდუქტის კომპანია არის სპეციალური დანიშნულების პირი, რომელიც შეიქმნა კონტრაგენტი ფინანსური წარმოებული ოპერაციებისთვის. წარმოებული პროდუქტის კომპანია ხშირად წარმოშობს გასაყიდად წარმოებულ პროდუქტს ან მათ შეუძლიათ გარანტია მისცენ არსებული წარმოებული პროდუქტი ან იყოს შუამავალი ორ სხვა მხარეს შორის წარმოებულებში გარიგება. წარმოებული პროდუქციის კომპანიებს ასევე შეიძლება ეწოდოს "სტრუქტურირებული DPC" ან "საკრედიტო წარმოებული პროდუქტის კომპანიები (CDPC)".
გაგება წარმოებული პროდუქტის კომპანია (DPC)
წარმოებული პროდუქტის კომპანია ჩვეულებრივ არის შვილობილი შეიქმნა ფასიანი ქაღალდების ფირმის ან ბანკის მიერ. ეს ერთეულები საგულდაგულოდ არის სტრუქტურირებული და მოქმედებენ კონკრეტული რისკის მართვის სტრატეგიის შესაბამისად, რათა მიიღონ ა triple-A საკრედიტო რეიტინგი მინიმალური კაპიტალით. ეს კომპანიები ძირითადად ჩართულნი არიან საკრედიტო წარმოებულებში, როგორიცაა საკრედიტო დეფოლტის სვოპები, მაგრამ ასევე შეუძლიათ განახორციელონ გარიგება საპროცენტო განაკვეთის, ვალუტისა და კაპიტალის წარმოებულების ბაზრებზე. წარმოებული პროდუქციის კომპანიები ძირითადად ეხებიან სხვა ბიზნესს, რომლებიც ეძებენ
ჰეჯირება რისკები, როგორიცაა ვალუტის რყევები, საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებები, კონტრაქტის ვადაგადაცილება და სხვა საკრედიტო რისკები.წარმოებული პროდუქციის კომპანიების შექმნა
წარმოებული პროდუქციის კომპანიები შეიქმნა 1990 -იან წლებში. მრავალი თვალსაზრისით, ეს იყო დრექსელ ბურნემ ლამბერტის აფეთქება და გაკოტრება, მისი სახლი მაიკლ მილკენიფინანსურმა ინსტიტუტებმა გააღვიძეს საკრედიტო რისკი მათ წარმოებულთა წიგნებში. როდესაც კომპანია 1990 წელს დაიშალა, დაინახა კონტრაგენტთა რისკების ზომა და რაოდენობა, ფირმებმა შექმნეს რეიტინგზე ორიენტირებული DPC– ები, რათა გაეტარებინათ წარმოებული წიგნები. ფინანსურმა ინსტიტუტებმა სპეციალურად შეიმუშავეს ეს შვილობილი კომპანიები, რომ ჰქონდეთ უფრო მაღალი საკრედიტო რეიტინგი ვიდრე დედა ორგანიზაციებს, რათა მათ შეძლონ ფუნქციონირებს ნაკლები კაპიტალით, რადგან კონტრაგენტი ნებისმიერ გარიგებაში ნაკლებად სავარაუდოა, რომ მოითხოვოს უზრუნველყოფის განთავსება, როდესაც ორგანიზაცია არის სამმაგი-ა. მოკლედ რომ ვთქვათ, DPC– ებმა უზრუნველყვეს ამ დაწესებულებების უფრო უსაფრთხო ადგილი, რათა განახორციელონ დერივატივები, როგორც კონტრაგენტები, ხშირად მათი მშობელი კომპანიების კლიენტებთან.
როგორ მუშაობს წარმოებული პროდუქციის კომპანიები
წარმოებული პროდუქციის კომპანიები, ძირითადად, იყენებენ რაოდენობრივ მოდელებს საკრედიტო რისკის მართვის მიზნით, რომელიც ყოველდღიურად ანაწილებს საჭირო კაპიტალს. უფრო ფართო ბაზრის რისკები, როგორც წესი, ჰეჯირდება მშობელ კომპანიასთან სარკისებური გარიგებების შეტანის გზით, რის გამოც დერივატიულ პროდუქტ კომპანიას საკრედიტო რისკი აქვს. ეს საკრედიტო რისკი, რა თქმა უნდა, საგულდაგულოდ არის მართული არსებული მოდელებისა და სახელმძღვანელო პრინციპების შესაბამისად, რომელიც მიზნად ისახავს შეინარჩუნოს როგორც საერთო ექსპოზიცია, ასევე DPC- ის რეიტინგი.
ამ უაღრესად სტრუქტურირებული გარემოს მიუხედავად, DPC შეიძლება დაზიანდეს. ყველაფერი, რაც მნიშვნელოვნად აისახება DPC- ის საკრედიტო რეიტინგზე, გამოიწვევს კომპანიის დამხობას, ფაზას, რომელშიც კომპანია არ აფორმებს ახალ კონტრაქტებს და იწყებს საკუთარი მიზნის დაგეგმვას მისი შემდგომი ექსპოზიციებისა და ვადების დათვალიერებით წიგნები. ეს მოხდა 2008 წელს ფინანსური კრიზისის ესკალაციისას, რამაც რეალურად აჩვენა, რომ DPC– ში რისკების კონტროლი გაცილებით მეტი იყო უფრო მტკიცე, ვიდრე ზოგიერთ მათგანის კომპანიაში, რომლებიც ცუდად დაიწვა სხვა მანქანებით, მათ ჩართული ჰქონდათ DPC– ების გარეთ.
