რა არის ტყვიის გარიგება?

რა არის ტყვიის გარიგება?

ტერმინი ტყვია გარიგება ეხება სესხს, რომელიც მოითხოვს მთავარი ნაშთი სრულად უნდა გადაიხადოს მომწიფების დროს და არა განვადებით მისი სიცოცხლის განმავლობაში. მსესხებლებმა უნდა დაფარონ საპროცენტო გადასახადები ტყვიის სესხის სიცოცხლის განმავლობაში, სულ მცირე მანამ, სანამ არ იქნება საჭირო ძირითადი ძირითადი გადახდა. ძირითადი ბალანსის გადახდას დაფარვის ვადაში ეწოდება ტყვიით გადახდა.

როგორ მუშაობს ტყვიის გარიგებები

Უმრავლესობა სესხი კონტრაქტები მოითხოვს ძირითადი თანხის დაფარვას და ინტერესი დროთა განმავლობაში. ასე რომ, როდესაც სახლის მესაკუთრეს აქვს იპოთეკური სესხი, კრედიტორი

ამორტიზდება სესხის ხანგრძლივობის ძირითადი ნაშთი - ვთქვათ 30 წელი - სესხის დაფუძნებული პროცენტის გადახდის ფაქტორინგი საპროცენტო განაკვეთი. მსესხებელი ვალდებულია განახორციელოს რეგულარული გადასახადები ბალანსის სრულად დაფარვამდე. მაგრამ ყველა სესხი ერთნაირად არ მუშაობს.

როგორც ზემოთ აღვნიშნეთ, ტყვიით ტრანზაქციები მოითხოვს მსესხებელს დაფაროს მთლიანი ძირითადი ბალანსი ვადა. მნიშვნელოვანია აღინიშნოს, რომ ტყვიის გარიგებას შეიძლება ჰქონდეს ორი ან მეტი ტრანშები, სადაც სხვადასხვა ტრანშს აქვს სხვადასხვა ვადა ან განსხვავებული საპროცენტო განაკვეთი. სანამ ძირითად ბალანსს არ დაფარავს, ისინი იხდიან მხოლოდ პროცენტს.

ასევე იწოდება იპოთეკური სესხები, რომლებიც ტყვიით ტრანზაქციებს მოითხოვს ბუშტის იპოთეკა. იპოთეკურ სესხებს და სხვა სესხებს, რომლებიც 15 წელიწადში სრულდება, ეწოდება 15 წლიანი ტყვია. ტყვიის გარიგებები ფასდება, როგორც რიგი საბაზისო ქულები (BPS) ისეთი ნიშნულით, როგორიცაა აშშ ხაზინა. ინვესტორებს შეუძლიათ შეიძინონ სერთიფიკატები ტყვიის გარიგებებში ინვესტიციისათვის.

ტყვიის სესხების დაფარვა შესაძლებელია რეფინანსირება ან სესხის დაფარვისათვის საკმარისი ფულადი სახსრების გამომუშავებით. ეს სესხები კარგი ვარიანტია ფრენჩაიზის მფლობელები რომელსაც შეიძლება მაშინვე არ ჰქონდეს საკმარისი თანხა, რომ დაფაროს ა ფრენჩაიზია. ტყვიის ტრანზაქციები მათ საშუალებას აძლევს განავითარონ ფულადი სახსრები თავიანთი ბიზნესის მეშვეობით და დაზოგონ საკმარისი ვალის გასტუმრებისას.

სხვა შემთხვევებში, კომპანიებს შეუძლიათ გამოიყენონ ტყვიის სესხები განვითარებისათვის საბრუნავი კაპიტალი აღჭურვილობის შესაძენად ან შეძენის დასაფინანსებლად, სხვა გამოყენებებთან ერთად. მბრუნავი სესხები და ვადიანი სესხები შეიძლება სტრუქტურირებული იყოს როგორც ძირითადი ოპერაციები.

მიუხედავად იმისა, რომ მსესხებლებს მოეთხოვებათ მხოლოდ პროცენტის გადახდა დაფარვის ვადამდე, ტყვიის გარიგებები შეიძლება იყოს ძალიან რისკიანი კრედიტორებისთვის. ეს იმიტომ ხდება, რომ მსესხებლებს აქვთ უფრო დიდი შანსი ნაგულისხმევი როდესაც ძირითადი ვადა ამოვა. თუ მსესხებელი შეუსრულდება ვალს, კრედიტორს არ შეუძლია დაუბრუნოს რომელიმე ძირითადი.

სპეციალური მოსაზრებები

ა ტყვიის ბმული არის სავალო ინსტრუმენტი, რომლის მთლიანი ძირითადი ღირებულება გადახდილია ერთდროულად დაფარვის თარიღისათვის, განსხვავებით ობლიგაციის ამორტიზაციისა მისი სიცოცხლის განმავლობაში. ტყვიის ობლიგაციები არ შეიძლება გამოისყიდოს ემიტენტის მიერ ადრე, რაც ნიშნავს რომ ისინი არის გამოუცხადებელი. ამის გამო, ტყვიის ობლიგაციებს შეუძლიათ გადაიხადონ შედარებით დაბალი პროცენტი ემიტენტის საპროცენტო განაკვეთის მაღალი ხარისხის გამო.

აი, როგორ მუშაობს ტყვიის გარიგების ფასი. პირველ რიგში, თითოეული პერიოდის მთლიანი საპროცენტო გადასახადები უნდა იყოს გაერთიანებული და დისკონტირებული მიმდინარე ღირებულება (PV). ეს კეთდება შემდეგი განტოლების გამოყენებით:

• PV = Pmt / (1 + (r / 2)) ^ (p)

სად:

• PV = ამჟამინდელი მნიშვნელობა
• Pmt = მთლიანი გადახდა პერიოდისთვის
• r = ბონდის შემოსავალი
• p = გადახდის პერიოდი

მაგალითად, წარმოიდგინეთ ტყვიის ობლიგაცია ნომინალური ღირებულებით $ 1000. ის ობლიგაციების შემოსავლები 5%, ეს არის კუპონის განაკვეთი არის 3%და ობლიგაცია იხდის კუპონს წელიწადში ორჯერ ხუთი წლის განმავლობაში. ამ ინფორმაციის გათვალისწინებით, არის ცხრა პერიოდი, როდესაც ხდება 15 დოლარის კუპონის გადახდა და ერთი პერიოდი - ბოლო - სადაც 15 დოლარი კუპონი გადახდა ხდება და $ 1,000 ძირითადი გადახდილია.

ზემოაღნიშნული ფორმულის გამოყენებით, ჩვენ შეგვიძლია განვსაზღვროთ გადასახადები სიცოცხლის განმავლობაში ობლიგაცია როგორც ეს მოცემულია ქვემოთ მოცემულ ცხრილში:

პერიოდი	Გაანგარიშება	Მიმდინარე ღირებულება
1	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (1)	$14.63
2	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (2)	$14.28
3	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (3)	$13.93
4	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (4)	$13.59
5	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (5)	$13.26
6	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (6)	$12.93
7	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (7)	$12.62
8	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (8)	$12.31
9	$15 / (1 + (5% / 2)) ^ (9)	$12.01
10	$1,015 / (1 + (5% / 2)) ^ (10)	$792.92

ამ 10 ამჟამინდელი ღირებულების დამატება შეადგენს 912,48 აშშ დოლარს, რაც არის ობლიგაციის ფასი. გაითვალისწინეთ, რომ ძირითადი ბალანსი არ ანაზღაურდება ნებისმიერ მომენტში, გარდა ბოლო პერიოდისა - ტყვიის გარიგების განმასხვავებელი ნიშანი.