რა არის ტოქსიკური აქტივები?

რა არის ტოქსიკური აქტივები?

ტოქსიკური აქტივები არის ინვესტიციები, რომელთა გაყიდვა რთულია ან შეუძლებელია ნებისმიერ ფასად, რადგან მათზე მოთხოვნა შემცირდა. არ არსებობს მყიდველები ტოქსიკური აქტივებისთვის, რადგან ისინი ფართოდ აღიქმება, როგორც ფულის დაკარგვის გარანტირებული გზა.

ტერმინი ტოქსიკური აქტივი შემოიღეს 2008 წლის ფინანსური კრიზისის დროს, რათა აღწერონ იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდების ბაზრის კრახი, უზრუნველყოფით დაფარული ვალდებულებები (CDOs) და საკრედიტო ნაგულისხმევი სვოპები (CDS). ამ აქტივების დიდი ოდენობა ინახებოდა სხვადასხვა ფინანსური ინსტიტუტების წიგნებში. როდესაც მათი გაყიდვა შეუძლებელი გახდა, ტოქსიკური აქტივები გახდა რეალური საფრთხე მათ მფლობელობაში მყოფი ბანკების და დაწესებულებების გადახდისუნარიანობისთვის.

ტოქსიკური აქტივების გაგება

ტოქსიკურ აქტივებს თავდაპირველად უწოდებდნენ პრობლემურ აქტივებს. 2008 წლის ფინანსურ კრიზისს დასჭირდა უფრო ნათელი ვადის შექმნა. სწორედ მაშინ გაირკვა, რომ აშშ -ს უმსხვილესი ფინანსური ინსტიტუტები იჯდა უზარმაზარი უსარგებლო აქტივების ხელში. სინამდვილეში, ისინი კარგავენ ღირებულებას იმ ტემპით, რაც ბევრს არ ეგონა.

ეს არასათანადო შეფასება უარყოფითი რისკი შესაძლოა ნაწილობრივ წარმოსახვის ნაკლებობა იყო, მაგრამ ის გამწვავდა სარეიტინგო ფირმების სიმკაცრის ნაკლებობით.

როგორ ხდება აქტივი ტოქსიკური

ტოქსიკური აქტივი საუკეთესოდ შეიძლება აღწერილი იყოს მაგალითის საშუალებით. ჯონი ყიდულობს სახლს და იღებს 400,000 აშშ დოლარის იპოთეკურ სესხს 5% -იანი საპროცენტო განაკვეთით A ბანკის მეშვეობით. პროცესის მეშვეობით, რომელიც ცნობილია როგორც ფასიანი ქაღალდები, ბანკი A აქცევს სესხს იპოთეკით დაფარულ უზრუნველყოფად და ყიდის მას B ბანკში. ბანკი B ახლა ფლობს შემოსავლის მომტანი აქტივს: ჯონის მიერ გადახდილი 5% იპოთეკური პროცენტი. ჯონი აგრძელებს იპოთეკის გადახდას, რადგან სახლის ფასი იზრდება და მისი იპოთეკა მცირდება. ის აყალიბებს საკუთარ კაპიტალს, რომლის შეძენაც მომავალში შეუძლია. ყველა იგებს.

შემდეგ ბინების ფასი იკლებს. გამოდის, რომ ჯონმა ისესხა იმაზე მეტი, ვიდრე შეეძლო და სახლი უფრო ნაკლები ღირს, ვიდრე მას ვალი აქვს. ჯონი ნაგულისხმევად იხდის იპოთეკას. ბანკი B აღარ იღებს იმ გადახდებს, რომლის უფლებაც აქვს. სახლი შეიძლება გაიყიდოს ზარალით, თუ საერთოდ. B ბანკის იპოთეკით უზრუნველყოფილი ფასიანი ქაღალდი გახდა ტოქსიკური აქტივი.

გაზარდეთ ეს მილიონობით ფაქტორით და თქვენ გაქვთ იპოთეკური სესხის ისტორია.

საქმე ტოქსიკურ აქტივებთან

არ არსებობს საბოლოო წიგნი, თუ როგორ უნდა გაუმკლავდეთ ტოქსიკურ აქტივებს, მაგრამ არსებობს სტრატეგიის ერთი მაგალითი, რომელიც მუშაობდა.

2008 წლის ფინანსური კრიზისის შემდგომ, Troubled Asset Relief Program (TARP) იყო აშშ მთავრობის გამოსავალი. მან შექმნა კანონიერი უფლებამოსილების მქონე და მთავრობის მიერ დაფინანსებული უკიდურესი საშუალების მყიდველი, რომელმაც ეს აქტივები ამოიღო ფინანსური ინსტიტუტების წიგნიდან და საშუალება მისცა შეეჩერებინათ სისხლდენა.

ამან, ფედერალურმა სარეზერვო სისტემის მიერ ფულის სისტემაში ჩადების მიზნით განხორციელებულმა ქმედებებმა, სავარაუდოდ, გადაარჩინა გლობალური ეკონომიკა სრული დეპრესიის ჩავარდნისაგან და არა მძიმე რეცესიისგან.

2013 წლის დეკემბერში ხაზინამ დაასრულა TARP და მთავრობამ დაასკვნა, რომ მისმა პროგრამამ 11 მილიარდ დოლარზე მეტი გამოიმუშავა გადასახადის გადამხდელებისთვის. TARP– მა აღადგინა 441,7 მილიარდი აშშ დოლარი, ინვესტიციულ 426,4 მილიარდ აშშ დოლართან შედარებით.

მთავრობამ ასევე მოითხოვა კრედიტი ამერიკული ავტო ინდუსტრიის ჩავარდნისა და მეტის დაზოგვის აღსაკვეთად მილიონზე მეტი სამუშაო ადგილი, რაც ხელს უწყობს ბანკების სტაბილიზაციას და ფიზიკური პირებისთვის საკრედიტო ხელმისაწვდომობის აღდგენას ბიზნესი.

ვის უნდა ტოქსიკური აქტივები?

ზოგიერთი პროფესიონალი ინვესტორი სპეციალიზირებულია ტოქსიკური აქტივების დაგროვებაში. ისინი დარწმუნებულნი არიან, რომ ამ აქტივების ღირებულება მცირდება იმ დონეზე, რაც მათი ფუნდამენტური საფუძვლები ამართლებს.

ეს ე.წ მგლის ინვესტორები ვიმედოვნებთ, რომ მოგებას მიიღებთ, როდესაც შიში ჩაცხრება და ბაზარი დაბრუნდება.