GICS vs. ICB საფონდო კლასიფიკაცია: რა განსხვავებაა?

GICS vs. ICB საფონდო კლასიფიკაცია: მიმოხილვა

იმის გაგება, თუ როგორ განისაზღვრება სექტორები, გადამწყვეტია საფონდო პორტფელის დივერსიფიკაციისათვის. ამის თქმით, არსებობს ორი კონკურენტი სისტემა აქციების კლასიფიკაციის სექტორებად და ინდუსტრიებად: გლობალური მრეწველობის კლასიფიკაციის სტანდარტი (GICS) და სამრეწველო კლასიფიკაციის ნიშნული (ICB).

ორივე შეიქმნა იმისთვის, რომ უზრუნველყოს ინდუსტრიის ზუსტი და სტანდარტიზებული განმარტება გლობალური საინვესტიციო საზოგადოებისათვის. განსხვავებები უმნიშვნელოა და, ნებისმიერ შემთხვევაში, ინვესტორი ხშირად არ აკეთებს არჩევანს. ყველა მთავარმა ინდექსმა მიიღო ერთი ან მეორე, როგორც სტანდარტი.

ორივე ეს კლასიფიკაციის სისტემა მიზნად ისახავს უზრუნველყოს ინდუსტრიისა და სექტორის ჩარჩო, რომელიც შესაძლებელს გახდის ზუსტი კვლევის, პორტფელის მენეჯმენტისა და აქტივების განაწილებას. მათი საერთაშორისო სფერო საშუალებას იძლევა მნიშვნელოვანი შედარება მსოფლიოს სექტორებსა და ინდუსტრიებს შორის.

პრაქტიკაში, ერთიდაიგივე სექტორისა და ინდუსტრიის აღნიშვნები არსებობს ორივე სტანდარტში და გლობალური უმსხვილესი კომპანიების უმეტესობა კლასიფიცირებულია ორივე სისტემის მიხედვით.

GICS

არსებობს ორი მიდგომა კომპანიების ინდუსტრიისთვის მიკუთვნებისათვის: წარმოებაზე ორიენტირებული მიდგომა და ბაზარზე ორიენტირებული მიდგომა.

წარმოებაზე ორიენტირებული მიდგომა განსაზღვრავს კომპანიებს იმის მიხედვით თუ რას აწარმოებენ. კომპანია, რომელიც აწარმოებს ინსტრუმენტს, კლასიფიცირდება სხვაგვარად, ვიდრე კომპანია, რომელიც გთავაზობთ საკონსულტაციო მომსახურებას, მაშინაც კი, თუ ორივე ერთსა და იმავე ბაზარზე იყიდება. რა თქმა უნდა, ბევრი კომპანია გვთავაზობს როგორც საქონელს, ასევე მომსახურებას, ამიტომ ხაზი ბუნდოვანი გახდა.

GICS იღებს ბაზარზე ორიენტირებულ მიდგომას. სამომხმარებლო საქონელსა და მომსახურებას შორის განსხვავება შეიცვალა სამომხმარებლო შეხედულების უფრო ბაზარზე ორიენტირებული სექტორებით და სამომხმარებლო კავები, ორივე შეიცავს როგორც საქონელს, ასევე მომსახურების კომპანიებს.

სამომხმარებლო ძირითადი კომპანიები ყიდიან პროდუქტებს და მომსახურებებს, რომლებიც ითვლება აუცილებლობად და, შესაბამისად, ნაკლებად სავარაუდოა, რომ სერიოზულად დაზარალდეს ეკონომიკის შენელებით. ეს ხდის მათ ნაწილს არაციკლური სექტორი. ამის მაგალითია სუპერმარკეტები.

მომხმარებელთა შეხედულებისამებრ კომპანიები აწარმოებენ საქონელსა და მომსახურებას, რომლებიც არ არის აუცილებელი და, შესაბამისად, ეკონომიკის შენელებით ძლიერ დაზარალდება. ავტომობილების მწარმოებლები, რესტორნები და სასტუმროები ამ სიაშია. სამომხმარებლო დისკრეციული სექტორი განიხილება ციკლური სექტორი.

GICS კლასიფიკაციის სისტემა შედგება ოთხი დონისგან. 2020 წლის მონაცემებით, იყო 11 სექტორი, 24 ინდუსტრიული ჯგუფები, 69 ინდუსტრია და 158 ქვემრეწველობა. (შენიშვნა: სათაურები და რიცხვები პერიოდულად იცვლება.) 11 სექტორი არის:

• სამომხმარებლო დისკრეციული
• სამომხმარებლო კავები
• ენერგია
• მასალები
• მრეწველები
• Ჯანმრთელობის დაცვა
• ფინანსური
• Საინფორმაციო ტექნოლოგია
• Უძრავი ქონება
• საკომუნიკაციო მომსახურება
• კომუნალური

კომპანიას მინიჭებული აქვს GICS კლასიფიკაციის კოდები ქვეინდუსტრიის დონეზე Standard & Poor's– ისა და MSCI– ს მიერ კომპანიის ძირითადი ბიზნესის განსაზღვრის შესაბამისად.

კომპანიის მთავარი შემოსავლის წყარო არის უმნიშვნელოვანესი ფაქტორი მისი ძირითადი ბიზნეს საქმიანობის განსაზღვრისას. ასევე გათვალისწინებულია სხვა ფაქტორები, როგორიცაა მოგების ანალიზი და ბაზრის აღქმა.

გლობალური მრეწველობის კლასიფიკაციის სტანდარტი (GICS) შემუშავდა ერთობლივად მორგან სტენლი Capital International (MSCI) და Standard & Poor's (S&P) 1999 წელს.

ICB

ICB იყენებს ოთხ დონის სტრუქტურას ინდუსტრიის, სუპერსექტორის, სექტორისა და ქვესექტორის დონეზე. შემუშავებულია ერთდროულად Dow Jones Indices და FTSE ჯგუფი 2005 წელს ICB ახლა მხოლოდ FTSE- ს საკუთრებაშია. ICB იყენებს 11 ინდუსტრიის სისტემას, რომელიც იყოფა 20 სუპერექტორად, რომლებიც შემდგომ იყოფა 45 სექტორში, რომლებიც შემდეგ შეიცავს 173 ქვესექტორს. (შენიშვნა: ეს რიცხვები შეიძლება შეიცვალოს.) 2020 წლის მდგომარეობით, 11 ინდუსტრია არის:

• ტექნოლოგია
• ტელეკომუნიკაციები
• Ჯანმრთელობის დაცვა
• ფინანსური
• Უძრავი ქონება
• სამომხმარებლო დისკრეციული
• სამომხმარებლო კავები
• მრეწველები
• ძირითადი მასალები
• ენერგია
• კომუნალური

ICB სისტემა თითოეულ კომპანიას გამოყოფს იმ ქვესექტორზე, რომელიც ყველაზე მჭიდროდ აღწერს მისი ბიზნესის ბუნებას. როდესაც კომპანია ახორციელებს ბიზნესის ორ ან მეტ ტიპს, რომლებიც არსებითად განსხვავდება ერთმანეთისაგან, დომინანტური სექტორი განისაზღვრება აუდიტირებული ანგარიშებისა და დირექტორთა ანგარიშის განხილვით.

კომპანიები შეიძლება კლასიფიცირდეს პროდუქტის დაუყოვნებლივ ან საბოლოო გამოყენების, ან გამოყენებული სამრეწველო პროცესის საფუძველზე.

საფონდო კლასიფიკაციის სპეციალური მოსაზრებები

საფონდო კლასიფიკაცია არის მთავარი ინვესტორისთვის, რომლის მიზანია მრავალფეროვანი პორტფელი. აქციები იზრდება ან ქვევით მოძრაობს ძირითადი ფაქტორების საფუძველზე, რომლებიც გავლენას ახდენენ მთელ ინდუსტრიებზე. თუ აქციების ფასი ზრდის ინდუსტრიის ტენდენციას მაღლა ან ქვევით, ამის ცოდნა ასევე მნიშვნელოვანია.

მაგალითად, როცა ნავთობის ფასები იზრდება, ნავთობის ყველა მარაგი მიჰყვება. ანალოგიურად, მაღალი დონის იპოთეკა 2007-2008 წლების საბაზრო კრიზისმა დააზიანა ფინანსური აქციების უმეტესობა.

საინვესტიციო პორტფელის რისკის გასაგებად ერთ -ერთი ძირითადი მეთოდია მისი განსაზღვრა სექტორის რღვევა. განაწილებულია პორტფელი სხვადასხვა ინდუსტრიულ სექტორში თუ კონცენტრირებულია მხოლოდ რამდენიმეში? ეს არის კარგი მითითება იმაზე, თუ როგორ რეაგირებს საინვესტიციო პორტფელი მაკროეკონომიკური ფაქტორები ან ინდუსტრიის ტენდენციები.

სექტორის შემადგენლობა ასევე გადამწყვეტია ა სექტორის როტაცია სტრატეგია. ამ სტრატეგიის მიმდევარი ინვესტორი ფულს გადააქვს სხვადასხვა სექტორში, თითოეული მათგანის მოკლევადიანი ხედვის მიხედვით. ინვესტორი აჭარბებს იმ სექტორებს, რომლებიც სავარაუდოდ აჭარბებს და აჭარბებს იმ სექტორებს, რომლებიც მოსალოდნელია.

ინდუსტრიის გაგება სასარგებლოა, როდესაც აფასებენ მასზე დაკისრებულ კომპანიებს. ზოგიერთ ინდუსტრიაში ფულადი სახსრების მოძრაობა ან EBITDA შეიძლება უფრო აქტუალური იყოს ვიდრე შემოსავალი. შემთხვევითი არ არის, რომ კაპიტალი კვლევის ანალიტიკოსები ზოგადად მოიცავს კომპანიებს ერთ ინდუსტრიაში.

შეადარეთ ICB და GICS

ICB და GICS სისტემები ნამდვილად არ არის განსხვავებული.

ყველაზე დიდი განსხვავება იმაში მდგომარეობს იმაში, თუ როგორ კლასიფიცირდება სამომხმარებლო ბიზნესი სექტორის დონეზე. ICB– სთან ერთად, მომხმარებლებთან ბიზნესის მწარმოებელი კომპანიები იყოფა საქონლისა და მომსახურების მიმწოდებლებად. GICS– ით კომპანიები იარლიყება როგორც ციკლური ან არაციკლური, ან დისკრეციულ ხარჯებსა და ძირითად პროდუქტებს შორის.

ქვედა დონეზე, უფრო მეტი განსხვავებაა, მაგრამ მათი გავლენა არ არის დიდად მნიშვნელოვანი. მაგალითად, ICB– ში ნახშირის კომპანიები გვხვდება ძირითად მასალებში, მაგრამ GICS– ის თანახმად ეს კომპანიები კლასიფიცირებულია ენერგიაში.

არის თუ არა რომელიმე სისტემა უმაღლესი, ეს უპირატესობის საკითხია. საბოლოო მომხმარებელს მაინც არ აქვს არჩევანი, რადგან ყველა ძირითადი ინდექსი მათ ჩამოთვლილ აქციებს უკავშირებს ამა თუ იმ მეორეს.

თუმცა ერთი შენიშვნა: თუ დივერსიფიკაცია მიზანია, ინვესტორები იყენებენ სექტორში გაცვლითი სახსრები (ETF– ებმა) უნდა აირჩიონ თანხები, რომლებიც ყველა ერთი ოჯახის ნაწილია და გამოიყენონ კლასიფიკაციის იგივე სქემა.