წარმოგიდგენთ ვარდისფერ ფურცლებს: OTC ბაზარი

ვარდისფერი ფურცლები არის ურეცეპტო (OTC) ბაზარი, რომელიც აკავშირებს საბროკერო დილერები ელექტრონულად. არ არსებობს სავაჭრო სართული და ციტატები ასევე ხდება ელექტრონულად. ვინაიდან არ არსებობს ცენტრალური სავაჭრო სართული ან საფონდო ბირჟა, როგორიცაა ნიუ იორკის საფონდო ბირჟა (NYSE), ვარდისფერი ფურცელზე ჩამოთვლილ კომპანიებს არ აქვთ იგივე კრიტერიუმები, რაც უნდა შეასრულონ ეროვნულ საფონდო ბირჟაზე ჩამოთვლილ კომპანიებმა გაცვლა. ვარდისფერ ფურცლებზე ჩამოთვლილი ბევრი აქცია დაბალი ფასია პენის აქციები რომ ვაჭრობს აქციაზე 5 დოლარამდე.

ვარდისფერმა ფურცლებმა მიიღო სახელი იმიტომ, რომ ორიგინალური ვარდისფერი ფურცლები აქციების ჩამონათვალში რეალურად იყო დაბეჭდილი და განაწილებული ვარდისფერ ფურცლებზე. ვაჭრობა გაიცემა რეცეპტი ს გარეშე (OTC) ეხება პროცესს, თუ როგორ ივაჭრება ვარდისფერ ფურცლებზე ჩამოთვლილი ფასიანი ქაღალდები ბროკერის-დილერის ქსელის მეშვეობით.

ჩამონათვალი მოთხოვნები

ვარდისფერი ფურცლების ჩამონათვალში შესულ კომპანიებს არ აქვთ მოთხოვნები ჩამოთვლილი. ყველაფერი რაც კომპანიამ უნდა გააკეთოს ვარდისფერ ფურცლებზე ჩამოსათვლელად არის ელექტრონული ფორმის წარდგენა 211, რომელიც უზრუნველყოფილია ფინანსური მრეწველობის მარეგულირებელი ორგანო (ფინრა). ჩვეულებრივ, ეს ხდება კომპანიის სახელით ა ბაზრის შემქმნელი.

ფორმა ითხოვს მიმდინარე ფინანსურ ინფორმაციას. რაც უფრო მეტად სურს კომპანია აჩვენოს თავისი ფინანსური ანგარიშგება, რაც უფრო ადვილია ბროკერ-დილერისთვის ფასის მითითება იმ კომპანიისთვის. ზოგი კომპანია გაადვილებს და ზოგი არა. ისინი არ არიან ვალდებულნი ამის გაკეთება, და ამის გამო, გამჭვირვალობა არ არის შედარებული ფინანსებთან ფინანსური გაცვლითი კომპანიებისთვის.

ვარდისფერი ფურცლები ჩამოთვლილი კომპანიები, როგორც წესი, ძალიან მცირეა, მჭიდროდ არის დაკავებული და შეიძლება იყოს წვრილად ვაჭრობდა. ვარდისფერი ფურცლების ჩამონათვალში შემავალი კომპანიების ყველაზე რთული ნაწილი არის ის, რომ ბევრი მათგანი არც კი წერს წლიურ ან პერიოდულ ანგარიშებს ფასიანი ქაღალდების და ბირჟის კომისია (SEC). ესენი SEC ფაილები მიაწოდოს ღირებული ინფორმაცია, რომელიც ეხმარება ფინანსურ პროფესიონალებს და ინვესტორებს მიიღონ გადაწყვეტილებები კომპანიის პოტენციური ინვესტიციის შეფასებისას. ამ ინფორმაციის გარეშე, შეიძლება ძალიან რთული იყოს - თუ არა თითქმის შეუძლებელი - საშუალო ინვესტორისთვის ამ კომპანიების შესახებ რაიმე რეალური ინფორმაციის მოპოვება.

OTCBB ვარდისფერი ფურცლები

თქვენ ალბათ გინახავთ ტერმინი "OTCBB"საფონდო ციტირებაზე, რომელიც ნიშნავს ურეცეპტოდ გამცემ საინფორმაციო დაფას. OTCBB არის ციტირების სერვისი, რომელიც ასევე შეიცავს ფასიანი ქაღალდების გაყიდვას. ვარდისფერი ფურცლები არის კერძო კომპანია, ხოლო FINRA უზრუნველყოფს OTCBB სერვისს.

სხვა განსხვავება ვარდისფერ ფურცლებსა და OTCBB– ს შორის არის ის, რომ უფრო მკაცრია სტანდარტები OTCBB– სთვის. OTCBB ემიტენტები უნდა დარეგისტრირდნენ SEC– ში. ამ სტატიის მიზნებისათვის ჩვენ განვიხილავთ მხოლოდ ვარდისფერი ფურცლების ციტირების სისტემას.

ვარდისფერი ფურცლების უპირატესობები

ვარდისფერი ფურცლების ვაჭრობის ყველაზე დიდი უპირატესობა ის არის, რომ ისინი ძალიან იაფია ერთ აქციაზე - ზოგი 1 დოლარზე ნაკლები ღირს. ამის გამო, თუნდაც პენიანი ნაბიჯები შეიძლება ნიშნავს ინვესტორის დიდ ანაზღაურებას უმაღლესი ღირებულების გამო არასტაბილურობა დონეები.

კიდევ ერთი უპირატესობა არის ოდესღაც ძლიერი კომპანიის პოვნა, რომელიც შემდგომ დამარცხდა. თუ კომპანია ერთხელ იყო ჩამოთვლილი ისეთ მსხვილ ბირჟაზე, როგორიცაა NYSE, მაგრამ უკვე იყო ამოღებულია რადგან ის აღარ აკმაყოფილებს გარკვეულ მოთხოვნებს, ინვესტორს შეუძლია შეიძინოს ამ კომპანიის აქციები იმ იმედით, რომ მას შეუძლია დაბრუნდეს. ჩვეულებრივ, კომპანია იშლება სიიდან ძირითადი ფინანსური მოვლენის გამო, რაც კომპანიის მომავალს ბნელდება.

წვეულებაზე ადრე ყოფნა შეიძლება არ იყოს სახიფათო, მაგრამ მზარდი საფონდო ვადაზე ადრე ყოფნა ნამდვილად არის. რაც შეეხება ვარდისფერ ფურცლებს ჩამოთვლილ კომპანიებს, შეგიძლიათ ჩადოთ ინვესტიცია მცირე კომპანიაში, რომელიც შეიძლება არ იყოს ეროვნულად ცნობილი. ამ კომპანიაში ინვესტიცია შეიძლება იყოს საკმაოდ მომგებიანი, თუ ის განაგრძობს ზრდას; ის შეიძლება მომავალში მთავარ ბირჟაზეც კი დასრულდეს.

ვარდისფერი ფურცლების ფირმების კიდევ ერთი უპირატესობა არის დანერგვა ა კლასიფიკაციის ან დონის სისტემა აქციების დიფერენცირებისათვის. ეს იარუსები აადვილებს თავი შეიკავოს ვარდისფერი ფურცლების ბაზარზე ჩამოთვლილი უფრო მაღალი რისკის მქონე კომპანიებისგან.

ვარდისფერი ფურცლების ნაკლოვანებები

არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ინვესტორებისთვის ბევრი უარყოფითი მხარეა გასათვალისწინებელი. უპირველეს ყოვლისა არის შეზღუდული ინფორმაცია. ვარდისფერი ფურცლებით ჩამოთვლილ კომპანიებს არ სჭირდებათ ინვესტორებისთვის რაიმე ინფორმაციის მოხსენება. ამან შეიძლება გაართულოს იმის ცოდნა, თუ რას ყიდულობთ და როგორ აკეთებს კომპანია დროთა განმავლობაში.

თხლად მოვაჭრე კომპანიები კიდევ ერთი მინუსია. რასაკვირველია, თქვენ შეგიძლიათ შეიძინოთ შემდეგი Microsoft– ის 1000 წილი, მაგრამ რა მოხდება, თუ კარგი მოგება გექნებათ და გაყიდვა გსურთ? როდესაც აქციები იშვიათად ივაჭრება, ფასის შემცირების გარეშე გასვლის შანსი მცირეა. რაც არ უნდა ბაზარი იყოს, თუ მყიდველს ვერ პოულობთ, თქვენ არ გამოხვალთ თქვენი პოზიციიდან და ეს კიდევ უფრო რთული მდგომარეობაა, როდესაც საქმე ეხება ვარდისფერი ფურცლების ჩამონათვალს. სატენდერო მოთხოვნა ვრცელდება ძალიან მაღალია და მაღალი სატენდერო მოთხოვნების სპრედმა შეიძლება გაართულოს საფონდო პოზიცია.

ინვესტორებმა ასევე უნდა იცოდნენ, რომ ეს კომპანიები, როგორც წესი, არ არიან დაფარული ანალიტიკოსების მიერ. თუ კითხულობთ ან უყურებთ ფინანსურ მედიას, ისინი იშვიათად (თუ ოდესმე) აშუქებენ კომპანიას, რომელიც არ არის ჩამოთვლილი ძირითად ბირჟაზე. ამას გაცილებით მეტი სჭირდება საგულდაგულოდ ინვესტორის მხრიდან ინფორმაციის მოსაძებნად. რა თქმა უნდა, ეს ინფორმაცია შეიძლება იყოს ან არ იყოს ღირებული საბოლოოდ.

ვარდისფერი ფურცლების იარუსი სისტემა

ვარდისფერი ფურცლების სისტემას აქვს ბაზრის დონეები, რათა ჩამოთვალონ კომპანიები მათი "საფრთხის" მიხედვით რისკის დონე. იარუსი ინვესტორებს საშუალებას აძლევს სწრაფად მიიღონ წარმოდგენა თუ რა სახის კომპანიას ყიდულობენ.

სანდო იარუსი

პირველი იარუსი შეიცავს როგორც საერთაშორისო, ასევე ამერიკულ კომპანიებს, რომლებიც ვარდისფერი ფურცლების OTC ბაზარმა მიიჩნია სანდო და უფრო ინვესტორებისთვის კეთილგანწყობილი.

• საერთაშორისო პრემიერი QX. ეს კომპანიები დაფუძნებულია საზღვარგარეთ და ჩამოთვლილია საერთაშორისო ბირჟაზე, მაგრამ ისინი მაინც აკმაყოფილებენ NYSE– ის მსოფლიო ჩამონათვალის სტანდარტების ფინანსურ მოთხოვნებს. ეს კომპანიები ქმნიან დამოუკიდებელი აუდიტი და უზრუნველყოს უშუალო სერტიფიკატი აღმასრულებელი დირექტორის (აღმასრულებელი დირექტორის) მიერ ნებისმიერი შეუსაბამობის შესახებ კორპორატიული მმართველობა. ეს კომპანიები, სხვა ქვეყანაში სხვა ბირჟაზე ჩამოთვლილი, მაინც აწვდიან NYSE– ს წერილობით და განახლებულ შეტყობინებას მათი კორპორატიული მართვის პრაქტიკის შესახებ.
• პრემიერა QX. ეს არის აშშ -ში ჩამოთვლილი კომპანიები, რომლებიც აკმაყოფილებენ Nasdaq's Capital Market– ის სტანდარტების გაგრძელების სტანდარტებს. ამ კომპანიებს შეუძლიათ ან არ უნდა შეატყობინონ SEC– ს, მაგრამ ისინი მაინც მიჰყვებიან ყველა მითითებას, რომელიც ჩამოთვლილია ნასადაკი.

გამჭვირვალე იარუსი

სანდო იარუსზე დაბალი, ეს შედგება შემდეგიდან:

• ვარდისფერი ციტატა OTCBB. ეს კომპანიები ჩამოთვლილია როგორც ვარდისფერი ფურცლების სისტემაში, ასევე OTCBB- ში. ყველა OTC აქციების ძირითადი ნაწილი ორჯერ იქნება ჩამოთვლილი. OTCBB მოითხოვს, რომ ეს კომპანიები ხშირად აცნობონ SEC– ს.
• მხოლოდ OTCBB. ეს აშკარაა, რადგან ეს არის კომპანიები, რომლებიც მხოლოდ OTCBB ბაზარზეა ჩამოთვლილი.
• მიმდინარე ინფორმაცია. ეს არის კომპანიები, რომლებიც აწვდიან ინფორმაციას SEC- თან ან OTC გამჟღავნების და ახალი ამბების სერვისთან. ეს ინფორმაცია არა უმეტეს ექვსი თვისაა. იმისათვის, რომ კომპანიები დარჩნენ ამ საფეხურზე და არ გადავიდნენ ქვემოთ, მათ უნდა შეიტანონ კვარტალური ან წლიური ანგარიში ბოლო კვარტლის დასრულებიდან 75 დღის განმავლობაში. ვარდისფერი ფურცლების OTC ბაზარი შეამოწმებს ინფორმაციის განთავსებას.

შეწუხებული იარუსი

არა სუსტი გულისთვის, ამ დონის კომპანიები ყველა ჩამოთვლილნი იქნებიან "შეზღუდული ინფორმაციის" ქვეშ. ეს არის კომპანიები, რომლებიც აკმაყოფილებენ ერთ -ერთ შემდეგ კრიტერიუმს:

• მათ აქვთ ინფორმაცია, რომელიც ხელმისაწვდომია ფართო საზოგადოებისთვის, მაგრამ ექვს თვეზე უფროსია და ჩვეულებრივ არ შეესაბამება ვარდისფერი ფურცლების OTC- ბაზრის მითითებებს.
• მათ შეიტანეს განაცხადი SEC– ში, მაგრამ არ განაახლეს თავიანთი ინფორმაცია.
• მათ შეიტანეს ინფორმაცია OTC გამჟღავნების და ახალი ამბების სამსახურში. მათ უნდა ჰქონდეთ, მინიმუმ, ა ბალანსი, შემოსავლის განაცხადიდა აქციები ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში.
• ისინი გაკოტრდნენ. ახლად გაკოტრებული კომპანიები ვალდებულნი არიან დაუყოვნებლივ შეიტანონ ინფორმაცია OTC გამჟღავნების და ახალი ამბების სამსახურში.

მუქი/გათიშული იარუსი

არსებობს ორი სახის კომპანია, რომლებიც მოხვდებიან ამ სამახსოვროდ დასახელებულ დონეზე:

• ინფორმაცია არ არის. თქვენ დაინახავთ ამ კატეგორიას ჩამოთვლილი გაჩერების ნიშნით, როგორც სიმბოლო. ეს არის კომპანიები, რომლებიც არიან გაუქმებული ან არ აქვს შეტანილი რაიმე ინფორმაცია არც SEC– ში და არც OTC გამჟღავნების და ახალი ამბების სამსახურში ბოლო ექვსი თვის განმავლობაში. ეს არის ის კომპანიები, რომლებზეც ძალიან ფრთხილად უნდა იყოთ.
• ნაცრისფერი ბაზარი. სიმბოლო ამისთვის ნაცრისფერი ბაზარი არის ძახილის წერტილი. ამ კატეგორიის კომპანიებს არ ჰყავთ ბაზრის შემქმნელი. ეს კომპანიები არ არის ჩამოთვლილი არც OTCBB– ზე და არც ვარდისფერ ფურცლებზე. ამ კატეგორიას არ აქვს ბაზრის გამჭვირვალობა. ამ კატეგორიის გარიგებები კეთდება ბროკერ-დილერის მიერ და ეცნობება მათ თვითრეგულირების ორგანიზაცია (SRO). SRO გაავრცელებს სავაჭრო ინფორმაციას, თუ როგორ შეიძლება ფასების თვალყურის დევნება.

ტოქსიკური იარუსი

ეს იარუსი აცხადებს თავის უკიდურეს რისკებს ქალა-და განივი ძვლების სიმბოლოთი. ამ ჯგუფში მხოლოდ ერთი კატეგორიაა:

• გაფრთხილების ამსახველი. აქ, სათაურში ყველაფერია ნათქვამი: "მყიდველი ფრთხილად იყავი". Caveat Emptor იარუსი ვარდისფერი ფურცლების ვებგვერდზეა აღწერილი, როგორც რომელიც შედგება "აქციებისგან, რომლებიც არიან არასასურველი სპამი, საეჭვო დაწინაურება, მარეგულირებელი შეჩერება, ხელის შემშლელი კორპორატიული ქმედებები (მათ შორის საპირისპირო შერწყმა), ან საზოგადოებრივი ინტერესის სხვა საკითხები. ”ეს არის კომპანიები, რომლებიც ან არიან თაღლითობა ან არა რეალური ბიზნესი.

როგორ ჩადოთ ინვესტიცია ვარდისფერი ფურცლების აქციებში

თუ თქვენ დაინტერესებული ხართ ინვესტიცია ვარდისფერი ფურცლების აქციებში თქვენ უნდა იპოვოთ ბროკერი. თუ უკვე გაქვთ ა საბროკერო ანგარიშიშანსია, რომ ბროკერი მოგცემთ უფლებას მოახდინოთ ვარდისფერი ფურცლების აქციები, თუმცა ზოგიერთი საბროკერო ფირმა მხოლოდ გამოცდილ კლიენტებს უფლებას აძლევს ვაჭრობის პრივილეგიებით ვარდისფერი ფურცლების ბაზარზე.

ისინი ასევე მოგთხოვენ ხელი მოაწეროთ დამატებით ფორმას, რომელშიც ნათქვამია, რომ გესმით რისკები, რომლებიც დაკავშირებულია ვარდისფერი ფურცლების აქციებით ვაჭრობასთან. ბევრ ინვესტორს უყვარს განსხვავებული ბროკერის გამოყენება უკეთესი ტარიფებით - ზოგი დააკისრებს ბრტყელ საფასურს, ზოგი კი სხვა საფასურს გადაიხდის ვარდისფერი ფურცლების აქციებისთვის.

დედააზრი

არ უნდა დაგვავიწყდეს, რომ ბევრი კომპანიაა ჩამოთვლილი, რომლებიც არ არიან დაინტერესებულნი ინფორმაციის გაცემით და მათში ინვესტიცია შეიძლება ნიშნავდეს ჩადებული მთელი ფულის დაკარგვას. ვარდისფერი ფურცლების კომპანიების ყველაზე დიდი მიმზიდველობა მათი დაბალი ფასია და ისინი მიმზიდველია იმ ინვესტორებისთვის, რომლებსაც ნამდვილად სურთ ახლო მომავალი კომპანიის პირველ სართულზე მოხვედრა. რისკების გაცნობიერება და მთელი ინვესტიციის დაკარგვის პოტენციალი საშუალებას მოგცემთ მიიღოთ საუკეთესო გადაწყვეტილებები ამ საკითხთან დაკავშირებით სპეკულაციური აქციები.

ვარდისფერმა ფურცლებმა გრძელი გზა გაიარეს და გაფართოებული OTC ბაზრების დახმარებით, მეტი ინფორმაცია და ზოგიერთი სტანდარტი შეიქმნა, რომელიც დაეხმარება ინვესტორებს გაარკვიონ ვარდისფერში ჩამოთვლილი კომპანიების შესახებ ფურცლები. იარუსი სისტემის დანერგვა მხოლოდ იმ სხვა ლეგიტიმურ კომპანიებს გახდის, რომლებიც ვარდისფერი ფურცლების ბაზარზეა ჩამოთვლილი, უკეთესად იქნება აღჭურვილი ინვესტორების მოსაზიდად. ძალიან ფრთხილად მიაქციეთ ყურადღება იმ დონის სისტემას, რომელიც შეიქმნა ვარდისფერი ფურცლების ბაზარმა და გაიარეთ კონსულტაცია საინვესტიციო პროფესიონალთან რათა დაგეხმაროთ სწორი მიმართულებით, სანამ ვარდისფერი ფურცლების აქციებს დაიკავებთ.