განახორციელეთ ინვესტიცია მუნიციპალურ ობლიგაციებში საფასურის ზრდის დროს

ობლიგაციებს და საპროცენტო განაკვეთებს აქვთ უკუკავშირი: საპროცენტო განაკვეთების ზრდასთან ერთად, ობლიგაციების ფასები ეცემა. თუმცა, რაც უფრო გაზრდის ფედერალური სარეზერვო საპროცენტო განაკვეთი, მით უკეთესი იქნება პოტენციურად ახალი ამბები მუნიციპალური ობლიგაციების ინვესტორებისთვის.

მუნიციპალური ობლიგაციები (ან "munis"), რომელიც დიდი ხანია ითვლებოდა, როგორც ყველაზე უსაფრთხო, საგადასახადო დავალიანების დაბალ ინვესტიციათა შორის, მძიმე დარტყმის ქვეშ მოექცა 2008 წლის ფინანსური კრიზისი, რადგან საპროცენტო განაკვეთები ნულამდე დაეცა და ბევრისთვის ისინი დაბალმოსავლიან ინვესტიციად ითვლებოდა წლები. ვნახოთ, რატომ შეიძლება იყოს მუნი უფრო მიმზიდველი ინვესტორებისთვის საპროცენტო განაკვეთების გაზრდის შემდეგ.

როგორ მოქმედებს საპროცენტო განაკვეთები ობლიგაციების ფასებზე

ერთ -ერთი ყველაზე მნიშვნელოვანი კონცეფცია, რომელიც უნდა გაიგოთ ნებისმიერი სახის ობლიგაციებში ინვესტიციის ჩადებისას არის საპროცენტო განაკვეთის ცვლილების ეფექტი ობლიგაციების ფასებზე. იმის გამო, რომ ობლიგაციები გამოიცემა საპროცენტო განაკვეთებით, ე.წ კუპონის განაკვეთებიფედერალური სახსრების ამჟამინდელი განაკვეთის საფუძველზე, ფედერალური სარეზერვო სისტემის მიერ წამოწყებულმა საპროცენტო განაკვეთების ცვლილებამ შეიძლება გამოიწვიოს არსებული ობლიგაციების ღირებულებების ზრდა ან შემცირება.

მაგალითად, თუ მიმდინარე ობლიგაცია გაიცემა კუპონის განაკვეთით 4%, ობლიგაციის ღირებულება ავტომატურად მცირდება, თუ საპროცენტო განაკვეთი იზრდება და ახალი ობლიგაცია იდენტური პირობებით გამოიცემა 6% კუპონით. საბაზრო ღირებულების ეს შემცირება ხდება ინვესტორების კომპენსაციისთვის ობლიგაციის შესყიდვის მიზნით, დაბალი პროცენტით, ვიდრე ახლად გამოშვებული ობლიგაციები. პირიქით, თუ საპროცენტო განაკვეთები შემცირდება და ახალი ობლიგაციები გამოიცემა 2% -იანი განაკვეთით, თავდაპირველი ობლიგაციების საბაზრო ღირებულება იზრდება.

როგორც წესი, გრძელვადიან ობლიგაციებს აქვთ უფრო მაღალი კუპონის განაკვეთი, ვიდრე მოკლევადიან ობლიგაციებს, რადგან ნაგულისხმევი და საპროცენტო განაკვეთის რისკი, რომელიც თანდაყოლილია ყველა ობლიგაციურ ინვესტიციაში, დროთა განმავლობაში იზრდება. ეს უბრალოდ ნიშნავს იმას, რომ რაც უფრო დიდხანს ფლობთ ობლიგაციას, მით უფრო დიდია რისკი საპროცენტო განაკვეთის ცვლილებისას, რაც თქვენს ობლიგაციას ნაკლებად ღირებულს გახდის ან გამცემ ერთეულს ნაგულისხმევი თავის ვალდებულებებზე, ტოვებს ობლიგაციას გადაუხდელობას. ამასთან, თუ თქვენ ინვესტიციას აკეთებთ მაღალრეიტინგულ მუნიციპალურ ობლიგაციებში და არ გჭირდებათ თქვენი საინვესტიციო სახსრების წვდომა რამოდენიმე წლის განმავლობაში, გრძელვადიანი ობლიგაციები შეიძლება იყოს ძალიან მომგებიანი ინვესტიცია, როდესაც შეიძენთ საჭირო დროს.

1. უმაღლესი კუპონის ტარიფები

განაკვეთის ზრდის შემდეგ მუნიციპალურ ობლიგაციებში ინვესტიციის ყველაზე აშკარა სარგებელი არის ახლად გამოშვებული ობლიგაციების კუპონის განაკვეთები არსებითად უფრო მაღალი ვიდრე მიმდინარე ობლიგაციები. საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შემდეგ გამოშვებული ახალი ობლიგაციები ყოველთვიურად უფრო მეტ საპროცენტო შემოსავალს ქმნის, ვიდრე ადრე გამოშვებული ფასიანი ქაღალდები, რაც მათ შემოსავლიან ინვესტიციად აქცევს მათთვის, ვინც ცდილობს შეავსოს თავისი წლიური წილი შემოსავალი.

როგორც ყოველთვის, გრძელვადიანი ობლიგაციები კვლავ ატარებენ უფრო მაღალ განაკვეთებს, ვიდრე მოკლევადიანი ფასიანი ქაღალდები, გაზრდილი ინფლაციისა და საკრედიტო რისკის გამო. თუმცა, გრძელვადიანი მუნიციპალური ობლიგაციები, განსაკუთრებით ზოგადი ვალდებულებების ობლიგაციები, შეიძლება იყოს უკიდურესად უსაფრთხო, თუ გაცემულია მაღალი რეიტინგის მუნიციპალიტეტის მიერ.

2. ობლიგაციების უფრო დიდი მრავალფეროვნება

მუნიციპალური ობლიგაციების შესყიდვის კიდევ ერთი სარგებელი მას შემდეგ, რაც Fed გაზრდის საპროცენტო განაკვეთებს არის ბაზარზე ობლიგაციების რიცხვი სავარაუდოდ გაიზრდება. როდესაც საპროცენტო განაკვეთები დაბალია, ბანკებისგან სესხის აღების ღირებულება, სესხებისა და საკრედიტო ხაზების საშუალებით, ხშირად უფრო იაფია, ვიდრე ობლიგაციების გამოშვების ღირებულება. თუმცა, ერთხელ საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება და იზრდება სესხის აღების ღირებულება, ობლიგაციები ხდება უფრო მიმზიდველი დაფინანსების ვარიანტი.

როდესაც მუნიციპალიტეტი გამოსცემს ობლიგაციებს, მისი ერთადერთი პასუხისმგებლობაა ინვესტორების ანაზღაურება ობლიგაციების პირობების შესაბამისად. პირიქით, შეიძლება ბევრი სტრიქონი დაერთოს ბანკებიდან ნასესხებ ფულს.

3. პოტენციალი დასაფასებლად, თუ ფასები შემცირდება

გარდა მათი ჯანსაღი კუპონის განაკვეთებისა, საპროცენტო განაკვეთის ზრდის შემდეგ გამოშვებული ობლიგაციები სავარაუდოდ გაიზრდება ღირებულებით. თუ Fed სწრაფად ზრდის განაკვეთებს, საპროცენტო განაკვეთის შემდეგი მნიშვნელოვანი ცვლილება სავარაუდოდ შემცირება იქნება, რადგან საპროცენტო განაკვეთები იცვლება ციკლებად.

თუ საპროცენტო განაკვეთები შემცირდება მომავალში, მაშინ ობლიგაციების ღირებულება, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები პიკში იყო, უფრო მაღალია, აძლევს ინვესტორებს შესაძლებლობას გაყიდონ თავიანთი ობლიგაციები ღია ბაზარზე მოწესრიგებული მოგებით, ვიდრე დაელოდონ მათ მომწიფებული

4. უფრო დაბალი ფასები არსებულ ობლიგაციებზე

მიუხედავად იმისა, რომ საპროცენტო განაკვეთის გაზრდის შემდეგ გამოშვებული მუნიციპალური ობლიგაციები უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთს ატარებს, ვიდრე მიმდინარე ობლიგაციები, ეს ნიშნავს, რომ ძველი ობლიგაციები უკიდურესად ხელმისაწვდომი გახდება. იმის გათვალისწინებით, რომ 2018 წლამდე საპროცენტო განაკვეთები რამდენიმე წელია ისტორიულ დაბალ დონეზეა, არსებული ობლიგაციები სავარაუდოდ იქნება შესყიდვადი გარიგება-სარდაფის ფასებში, რათა კომპენსაცია გაუწიოს ინვესტორებს დაბალ შემოსავალში ინვესტიციის შესაძლებლობაზე ობლიგაციები.

ეს შესაძლებლობას მისცემს ინვესტორებს შეიძინონ მაღალი რეიტინგის მუნიციპალური ობლიგაციები იაფად.

5. უფრო დიდი საგადასახადო დაზოგვა

მუნიციპალურ ობლიგაციებში ინვესტიციის მთავარი სარგებელი ნებისმიერ დროს არის ის, რომ ისინი იღებენ პროცენტს არ ექვემდებარება ფედერალური საშემოსავლო გადასახადებისთვის. გარდა ამისა, თუ თქვენ ყიდულობთ ობლიგაციებს, რომლებიც გამოიცემა თქვენს შტატში ან საცხოვრებელ ქალაქში, თქვენი შემოსავალი ასევე შეიძლება გათავისუფლდეს სახელმწიფო ან ადგილობრივი გადასახადებისგან. თუ თქვენ ყიდულობთ მუნიციპალურ ობლიგაციებს საპროცენტო განაკვეთების ზრდის შემდეგ, დაზოგული თანხა საშემოსავლო გადასახადზე კიდევ უფრო მეტია.

ერთ წელზე მეტი ხნის განმავლობაში განხორციელებული ინვესტიციებით მიღებული გრძელვადიანი მოგებაც კი ექვემდებარება კაპიტალური მოგების განაკვეთებს 20%-მდე. ჩვეულებრივი საშემოსავლო გადასახადის განაკვეთები 39,6%-მდე იზრდება, ამიტომ საინვესტიციო შემოსავლის მიღება, რომელიც არ ექვემდებარება ფედერალურ გადასახადებს, შეიძლება ნიშნავდეს საგადასახადო დეკლარაციების მნიშვნელოვან ზრდას.