მონეტარიზმი: ფულის დაბეჭდვა ინფლაციის შესაჩერებლად

წარმოიდგინეთ თავი, როგორც ეკონომისტთა სადილის მასპინძელი, სადაც არავინ არ გართობს (ალბათ არც ისე ძნელი წარმოსადგენია). არსებობს ორი კონკურენტი სკოლა, თუ რა უნდა გაკეთდეს პარტიის გამოსასწორებლად. ის კეინსიანი ოთახში მყოფი ეკონომისტები გეუბნებოდნენ, გამოეწყვეთ წვეულებებისა და საჭმლის, შემდეგ კი აიძულეთ ხალხი ჩაერთოს Twister– ის აღმაშფოთებელ თამაშში. ამასობაში, მილტონ ფრიდმანი და მისი მონეტარისტი მეგობრებს განსხვავებული გამოსავალი აქვთ. გააკონტროლეთ სასმელი და მიეცით საშუალება პარტიას იზრუნოს საკუთარ თავზე.

რასაკვირველია, ეკონომიკა ოდნავ უფრო რთულია, ვიდრე ცუდი სადილი. მაგრამ ფუნდამენტური კითხვა ერთი და იგივეა: ჯობია ჩაერიოთ, როდესაც რამე არასწორედ მიდის, ან შეეცადოთ თავიდან აიცილოთ პრობლემები მათ დაწყებამდე? ეს სტატია შეისწავლის კონტროლისადმი მიდრეკილი მონეტარისტული მიდგომის ზრდას ინფლაციაშეეხო მის მომხრეებს, წარმატებებს და წარუმატებლობებს.

მონეტარიზმის საფუძვლები
მონეტარიზმი არის ა მაკროეკონომიკური თეორია დაფუძნებულია კეინსიანური ეკონომიკის კრიტიკაზე. იგი დასახელდა იმის გამო, რომ მან ყურადღება გაამახვილა ფულის როლზე ეკონომიკაში. ეს მნიშვნელოვნად განსხვავდება კეინსიური ეკონომიკისგან, რომელიც ხაზს უსვამს მთავრობის როლს ეკონომიკაში ხარჯების გზით, ვიდრე

მონეტარული პოლიტიკის როლი. მონეტარისტებისთვის, ეკონომიკისთვის საუკეთესოა თვალი ადევნოს ამას ფულის მიწოდება და დაე ბაზარმა იზრუნოს საკუთარ თავზე. საბოლოო ჯამში, თეორია მიდის, რომ ბაზრები უფრო ეფექტურად ებრძვიან ინფლაციას და უმუშევრობას.

მილტონ ფრიდმანი, ნობელის პრემიის ლაურეატი ეკონომისტი, რომელიც ერთ დროს მხარს უჭერდა კეინსიანურ მიდგომას, იყო ერთ-ერთი პირველი, ვინც დაშორდა კეინსიანური ეკონომიკის საყოველთაოდ აღიარებულ პრინციპებს. თავის ნაშრომში "შეერთებული შტატების მონეტარული ისტორია, 1867-1960" (1963), თანამოაზრე ეკონომისტ ანა შვარცთან ერთობლივი ძალისხმევით, ფრიდმანი ამტკიცებდა, რომ ღარიბები მონეტარული პოლიტიკა საქართველოს Ფედერალური რეზერვი იყო პირველადი მიზეზი Დიდი დეპრესია შეერთებულ შტატებში, ეს არ არის პრობლემა შემნახველ და საბანკო სისტემაში. ის ამტკიცებდა, რომ ბაზრები ბუნებრივად მიემართებიან სტაბილური ცენტრისკენ და არასწორად განსაზღვრულმა ფულის მიწოდებამ გამოიწვია ბაზრის არასტაბილურობა. Ერთად ბრეტონ ვუდსი სისტემის დაშლა 1970 -იანი წლების დასაწყისში და შემდგომში უმუშევრობისა და ინფლაციის ზრდა მონეტარიზმი მათი გაჭირვების ახსნა. სწორედ მაშინ მოიპოვა აზრის ამ ეკონომიკურმა სკოლამ უფრო მეტი მნიშვნელობა.

მონეტარიზმს აქვს რამდენიმე ძირითადი პრინციპი:

• ფულის მიწოდების კონტროლი არის გასაღები ბიზნეს მოლოდინების დასადგენად და ინფლაციის ეფექტებთან საბრძოლველად.
• ინფლაციის შესახებ ბაზრის მოლოდინი გავლენას ახდენს მომავალ საპროცენტო განაკვეთებზე.
• ინფლაცია ყოველთვის ჩამორჩება წარმოების ცვლილებების ეფექტს.
• Ფისკალური პოლიტიკა კორექტირებას არ აქვს მყისიერი გავლენა ეკონომიკაზე. საბაზრო ძალები უფრო ეფექტურია გადაწყვეტილებების მიღებისას.
• არსებობს ბუნებრივი უმუშევრობის დონე; ცდილობს უმუშევრობის დონე შეამციროს ამ მაჩვენებელზე დაბლა იწვევს ინფლაციას.

ფულის რაოდენობის თეორია
კლასიკური ეკონომისტების მიდგომა ფულის მიმართ აცხადებს, რომ ეკონომიკაში არსებული ფულის რაოდენობა განისაზღვრება გაცვლის განტოლება:

​მ×ვ=პ×თსად:მ=მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობაგარკვეული პერიოდის განმავლობაშივ=სიჩქარე - რამდენად ხშირად იხარჯება ან იხარჯება ფულიმეტი დროის განმავლობაშიპ=საშუალო ფასის დონეთ=ხარჯების ღირებულება ან გარიგებების რაოდენობა​

ეკონომისტებმა გამოსცადეს ფორმულა და აღმოჩნდა, რომ ფულის სიჩქარე, V, ხშირად შედარებით მუდმივი რჩებოდა დროთა განმავლობაში. ამის გამო, M- ის ზრდამ გამოიწვია P. ამრიგად, რაც იზრდება ფულის მიწოდება, ასევე იზრდება ინფლაცია. ინფლაცია აზარალებს ეკონომიკას საქონლის გაძვირებით, რაც ზღუდავს სამომხმარებლო და ბიზნეს ხარჯებს. ფრიდმანის აზრით, "ინფლაცია ყოველთვის და ყველგან ფულადი ფენომენია". მიუხედავად იმისა, რომ კეინსიანური მიდგომის მიმდევარი ეკონომისტები მთლად არ აკნინებდნენ ფულის მასის როლს მთლიანი შიდა პროდუქტი (მშპ), მათ ნამდვილად იგრძნეს, რომ ბაზარს უფრო მეტი დრო დასჭირდება კორექტირებებზე რეაგირებისთვის. მონეტარისტები თვლიდნენ, რომ ბაზრები ადვილად მოერგებოდა უფრო მეტ კაპიტალს.

ფულის მიწოდება, ინფლაცია და K- პროცენტის წესი
ფრიდმენისა და სხვა მონეტარისტებისათვის როლი ა ცენტრალური ბანკი უნდა იყოს შეზღუდოს ან გაფართოვდეს ფულის მიწოდება ეკონომიკაში. "ფულის მიწოდება" ეხება ბაზარზე არსებული მყარი ფულადი სახსრების რაოდენობას, მაგრამ ფრიდმანის განმარტებით, "ფული" გაფართოვდა შემნახველი ანგარიშები და სხვა მოთხოვნის ანგარიშები.

თუ ფულის მიწოდება სწრაფად გაფართოვდება, მაშინ ინფლაციის მაჩვენებელი იზრდება. ეს საქონელს უფრო ძვირად აქცევს ბიზნესისთვის და მომხმარებლებისთვის და ახდენს ზეწოლას ეკონომიკაზე, რის შედეგადაც ა რეცესია ან დეპრესია. როდესაც ეკონომიკა მიაღწევს ამ დაბალ წერტილებს, ცენტრალურ ბანკს შეუძლია გაამწვავოს სიტუაცია არასაკმარისი თანხის მიწოდებით. თუ ბიზნესი - როგორიცაა ბანკები და სხვა ფინანსური ინსტიტუტები- არ სურთ კრედიტის მიცემა სხვებისთვის, ეს შეიძლება გამოიწვიოს ა საკრედიტო კრიზისი. ეს ნიშნავს, რომ უბრალოდ არ არის საკმარისი თანხა ახალი ინვესტიციებისა და ახალი სამუშაოებისთვის. მონეტარიზმის თანახმად, ეკონომიკაში მეტი ფულის ჩართვით, ცენტრალურ ბანკს შეეძლო ახალი ინვესტიციების სტიმულირება და ინვესტორთა საზოგადოების ნდობის გაზრდა.

ფრიდმანმა თავდაპირველად შემოგვთავაზა, რომ ცენტრალურმა ბანკმა დაადგინა ინფლაციის მაჩვენებლის სამიზნეები. იმის უზრუნველსაყოფად, რომ ცენტრალურმა ბანკმა მიაღწია ამ მიზანს, ბანკი ყოველწლიურად გაზრდიდა ფულის მიწოდებას გარკვეული პროცენტით, მიუხედავად ეკონომიკის პოზიციისა ბიზნეს ციკლი. ამას მოიხსენიებენ როგორც k- პროცენტის წესი. ამას ჰქონდა ორი ძირითადი ეფექტი: მან ამოიღო ცენტრალური ბანკის შესაძლებლობა შეცვალოს ფულის კურსი დაემატა საერთო მიწოდებას და ეს საშუალებას აძლევდა ბიზნესს წინასწარ განესაზღვრათ რას გააკეთებდა ცენტრალური ბანკი კეთება. ეს ფაქტიურად ზღუდავს ფულის სიჩქარის ცვლილებებს. ფულის მასის წლიური ზრდა უნდა შეესაბამებოდეს მშპ -ს ბუნებრივი ზრდის ტემპს.

მოლოდინი
მთავრობებს ჰქონდათ საკუთარი მოლოდინი. ეკონომისტები ხშირად იყენებდნენ მას ფილიპსის მრუდი უმუშევრობასა და ინფლაციას შორის კავშირის ახსნა და მოსალოდნელი იყო, რომ უმუშევრობის დონის შემცირებისას ინფლაცია გაიზარდა (უფრო მაღალი ხელფასის სახით). მრუდი მიუთითებდა იმაზე მთავრობას შეეძლო გაეკონტროლებინა უმუშევრობის დონე, რამაც გამოიწვია კეინსიური ეკონომიკის გამოყენება ინფლაციის დონის გაზრდის მიზნით უმუშევრობის შემცირებაში. 1970 -იანი წლების დასაწყისში ეს კონცეფცია შეექმნა პრობლემას, რადგან იყო როგორც მაღალი უმუშევრობა, ასევე მაღალი ინფლაცია.

ფრიდმანმა და სხვა მონეტარისტებმა შეისწავლეს ის როლი, რასაც მოლოდინი თამაშობდა ინფლაციის მაჩვენებლებში; კერძოდ, რომ ინდივიდები ელოდებოდნენ უფრო მაღალ ხელფასს, თუ ინფლაცია გაიზარდა. თუ მთავრობა ცდილობდა უმუშევრობის დონის შემცირებას მოთხოვნის გაზრდით (მთავრობის მეშვეობით ხარჯები), ეს გამოიწვევს უფრო მაღალ ინფლაციას და საბოლოოდ ფირმებს გაათავისუფლებენ დასაქმებულთა დასაქმების მიზნით მოთხოვნის გადახრა. ეს მოხდებოდა ნებისმიერ დროს, როდესაც მთავრობა ცდილობდა უმუშევრობის შემცირებას გარკვეულ წერტილზე ქვემოთ, რომელიც საყოველთაოდ ცნობილია, როგორც ბუნებრივი უმუშევრობის დონე.

ამ გაცნობიერებამ მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინა: მონეტარისტებმა იცოდნენ, რომ მოკლე გარბენიფულის მიწოდების ცვლილებამ შეიძლება შეცვალოს მოთხოვნა. მაგრამ გრძელვადიან პერსპექტივაში, ეს ცვლილება შემცირდება, რადგან ხალხი ელოდება ინფლაციის ზრდას. თუ ბაზარი ელოდება, რომ მომავალი ინფლაცია უფრო მაღალი იქნება, ის შენარჩუნდება ღია ბაზარი საპროცენტო განაკვეთები მაღალი.

მონეტარიზმი პრაქტიკაში
მონეტარიზმი გაიზარდა 1970 -იან წლებში, განსაკუთრებით შეერთებულ შტატებში. ამ დროის განმავლობაში, ინფლაციაც და უმუშევრობაც იზრდებოდა და ეკონომიკა არ იზრდებოდა. პოლ ვოლკერი დაინიშნა კათედრის თავმჯდომარედ ფედერალური სარეზერვო საბჭო 1979 წელს მან შეასრულა რთული ამოცანა, დაეკრძალა მძვინვარე ინფლაცია, რომელიც წარმოიშვა მაღალი ნავთობის ფასები და ბრეტონ ვუდსის სისტემის დაშლა. მან შეზღუდა ფულის მასის ზრდა (შემცირება "M" გაცვლის ტოლობაში) მას შემდეგ რაც მიატოვა გამოყენების წინა პოლიტიკა საპროცენტო განაკვეთი სამიზნეები. მიუხედავად იმისა, რომ ცვლილებამ ხელი შეუწყო ინფლაციის მაჩვენებლის შემცირებას ორნიშნა რიცხვიდან, მან მოახდინა ეკონომიკის რეცესიის გაგზავნის დამატებითი ეფექტი საპროცენტო განაკვეთების ზრდასთან ერთად.

მონეტარიზმის აღმავლობის შემდეგ მე -20 საუკუნის ბოლოს, მონეტარიზმისადმი კლასიკური მიდგომის ერთი ძირითადი ასპექტი არ განვითარებულა: ბანკის მკაცრი რეგულირება სარეზერვო მოთხოვნები. ფრიდმანი და სხვა მონეტარისტები წარმოიდგენდნენ მკაცრი კონტროლს ბანკების მიერ დაცულ რეზერვებზე, მაგრამ ეს უმეტესწილად გზის პირას იყო. დერეგულირება საქართველოს ფინანსური ბაზრები დაიკავა და კომპანია ბალანსები გახდა უფრო რთული. როდესაც ინფლაციასა და ფულის მიწოდებას შორის ურთიერთობა უფრო გაუფასურდა, ცენტრალურმა ბანკებმა შეწყვიტეს მკაცრი მონეტარული მიზნებისა და უფრო მეტად ინფლაციის მიზნებზე ფოკუსირება. ეს პრაქტიკა ზედამხედველობდა ალან გრინსპენირომელიც იყო მონეტარისტი თავისი შეხედულებებით, თითქმის 20 წლიანი მუშაობის მანძილზე, როგორც ფედერალური ფედერაციის თავმჯდომარე 1987 წლიდან 2006 წლამდე.

მონეტარიზმის კრიტიკა
ეკონომისტები კეინსიანური მიდგომის მიხედვით იყო მონეტარიზმის ერთ-ერთი ყველაზე კრიტიკული მოწინააღმდეგე, განსაკუთრებით მას შემდეგ, რაც 1980-იანი წლების დასაწყისის ანტიინფლაციურმა პოლიტიკამ გამოიწვია რეცესია. ოპონენტებმა აღნიშნეს, რომ ფედერალურმა რეზერვმა ვერ დააკმაყოფილა ფულზე მოთხოვნა, რამაც გამოიწვია არსებული კაპიტალის შემცირება.

ეკონომიკური პოლიტიკა და თეორიები, თუ რატომ უნდა მუშაობდეს ან არ მუშაობდეს, მუდმივად იცვლება. აზროვნების ერთმა სკოლამ შეიძლება კარგად ახსნას გარკვეული დროის პერიოდი, შემდეგ კი წარუმატებელი იყოს მომავალ შედარებებში. მონეტარიზმს აქვს ძლიერი გამოცდილება, მაგრამ ის მაინც შედარებით ახალი აზროვნების სკოლაა და ის დროთა განმავლობაში კიდევ უფრო დაიხვეწება.