როგორ ვიყიდოთ საფონდო სადაზღვევო კომპანიებში

დაზღვევა კომპანიები გვთავაზობენ პროდუქტებს, რომლებიც ჩვენ უმეტესობას გვჭირდება და ამით იღებენ ბევრ რისკს, რაც ჩვენ არ გვსურს. როგორც წესი, სადაზღვევო კომპანიები განიხილება როგორც დიდი, შედარებით მოსაწყენი ფინანსური ინსტიტუტები, მაგრამ ისინი, ფაქტობრივად, საქმეში არიან დაიცვან სხვები ფინანსური ზიანისგან და რისკების მართვა.

(დაწვრილებით იხილეთ: როგორ მუშაობს დაზღვევის სექტორი?)

სადაზღვევო ინდუსტრიის დემუტუალიზაცია

ისტორიულად, სადაზღვევო კომპანიები იყო სტრუქტურირებული ურთიერთ კომპანიები, ეკუთვნის დაზღვეულებს და მოქმედებს მხოლოდ დაზღვეულთა საკეთილდღეოდ. მეორეს მხრივ, საფონდო კომპანიების საკუთრებაა

აქციონერები და ისინი ცდილობენ მაქსიმალურად გაზარდონ აქციონერები. ბოლო წლებში ბევრი ურთიერთდახმარების კომპანია გადაიქცა საფონდო კომპანიებად იმ პროცესში, რომელსაც ე.წ დეუთუტალიზაცია. იმის გამო, რომ ორმხრივი კომპანიები არ გასცემენ აქციებს საზოგადოებას, მხოლოდ საფონდო კომპანიების ინვესტიციაა შესაძლებელი საფონდო ბაზარზე.

სადაზღვევო კომპანიები ყიდიან პოლისებს, რომლებიც ჰპირდებიან პოლისის მფლობელისთვის სარგებლის გადახდას, თუ დაფარული მოვლენა მოხდება პოლისის მოქმედების პერიოდში. თან სიცოცხლის დაზღვევა, დაფარული მოვლენა იქნება დაზღვეულის გარდაცვალება. თან სახლის მფლობელების დაზღვევა ეს შეიძლება იყოს სახლის ხანძარი, ქარიშხალი ან ქურდობა.

იმის სანაცვლოდ სადაზღვევო დაფარვა, პოლის მფლობელი იხდის მზღვეველს პრემიები, რომლებიც ინვესტიცირებულია კომპანიისათვის მოგების მისაღებად, სანამ არ იქნება საჭირო მოთხოვნების გადახდა.

(დაკავშირებული კითხვისთვის იხილეთ: ტოპ 10 სადაზღვევო კომპანიები მეტრიკის მიხედვით)

ინვესტიცია სადაზღვევო კომპანიებში

სადაზღვევო კომპანიებს აქვთ უნიკალური გარემოებები, რაც მათ ანალიზს განასხვავებს სხვა ფინანსური ინსტიტუტებისგან, როგორიცაა ბანკები ან კრედიტორები.

ყველა სადაზღვევო კომპანიას აქვს სამომავლო ვალდებულებების ერთობლიობა, რომელთა გადახდაც მათ ხელშეკრულებით ევალებათ მოცემული ა შესარჩევი ღონისძიება. შედეგად, მათ უნდა ჩააბარონ კონსერვატიულად მიღებული პრემიები, რათა ჰქონდეთ მზა რეზერვი ლიკვიდური აქტივები მზად არის გადაიხადოს ეს მოთხოვნები. სადაზღვევო კომპანია პორტფელის მენეჯერები გამოიყენოს აქტივებისა და ვალდებულებების მართვა (ALM) აქტივების ვალდებულებებთან შეთავსებით; ვიდრე უფრო ნაცნობი აქტივების მხოლოდ მენეჯმენტი, რომელიც ეძებს მაქსიმალურ შემოსავალს პორტფელის რისკის მინიმიზაციისას.

შესაბამისად, სადაზღვევო კომპანიების პორტფელები ძირითადად შედგება ფასიანი ქაღალდები მაღალი ხარისხის მსგავსად აშშ -ს მთავრობის მიერ გამოშვებული ობლიგაციები ან AAA- რეიტინგული ობლიგაციები მსხვილი კორპორაციებისაგან.

ზოგადად რომ ვთქვათ, ჯანდაცვის სექტორის გარეთ არის ორი ძირითადი ტიპის სადაზღვევო კომპანია: სიცოცხლის დაზღვევა და ქონება მსხვერპლის დაზღვევა. თითოეულ მათგანს აქვს განსაკუთრებული მოსაზრებები, რომლებიც ინვესტორებმა უნდა გაითვალისწინონ.

სიცოცხლის დაზღვევის კომპანიები

სიცოცხლის დაზღვევის კომპანიების შეფასებისას მნიშვნელოვანია ამის ცოდნა მთავრობის რეგულაცია ხელმძღვანელობს მათ შენარჩუნება აქტივების შეფასების რეზერვი (AVR) როგორც ბალიში პორტფელის ღირებულების მნიშვნელოვანი დანაკარგების წინააღმდეგ ან ინვესტიციის შემოსავალი. ამიტომ, ამ კომპანიებს აქვთ ნაკლები ფინანსური რესურსი ბერკეტი სამსახურში, ვიდრე სხვა სახის ფინანსური ინსტიტუტები. ეს ქმნის პოტენციურ შეფასების პრობლემებს, ვინაიდან გულისხმობს, რომ მზღვეველები აფასებენ აქტივებს საბაზრო ღირებულება მაგრამ ვალდებულებები at წიგნის ღირებულება.

Აქტუარული მეცნიერება შეიმუშავა სიკვდილიანობის ცხრილები რომლებიც ძალიან კარგად განსაზღვრავენ საშუალოდ როდის სიცოცხლეს სადაზღვევო მოთხოვნები დადგება დაზღვევის გარდაცვალების შემდეგ. ამ ვალდებულებების ზომა ასევე წინასწარ არის ცნობილი, რადგან სიცოცხლის დაზღვევის პოლისი გაცემულია მითითებული სიკვდილის სარგებელი რომლებიც არ ეგუება ინფლაციას. ვინაიდან ვალდებულებების ოდენობა და სავარაუდო დრო საკმაოდ ცნობილია, ეს კომპანიები ცდილობენ ინვესტიცია განახორციელონ პორტფელში, რომელიც შეესაბამება ამ ვალდებულებების ზომას და ხანგრძლივობას. ზედმეტი ანაზღაურების ოდენობა, ან ის ოდენობა, რომლითაც აქტივები აღემატება ვალდებულებებს, ეწოდება ჭარბი. ზედმეტი ღირებულებისა და სტაბილურობის მაქსიმუმი სიცოცხლის დაზღვევის პორტფელის მთავარი მიზნებია. იმის გამო, რომ სიცოცხლის დაზღვევის პოლისი, როგორც წესი, არ იძლევა სარგებელს მრავალი წლის განმავლობაში, ამ კომპანიების საინვესტიციო პორტფელი, როგორც წესი, შედგება მაღალი ხარისხის ობლიგაციებისგან, რომელთაც აქვთ მრავალი წლის ვადა.

სიცოცხლის სადაზღვევო კომპანიებმა ასევე უნდა გაითვალისწინონ შუალედური შუამავლობარისკი, როდესაც პოლისები იღებენ ფულადი ღირებულებას (იღებენ სესხებს ამ ფულადი ღირებულების საწინააღმდეგოდ) მუდმივი პოლისებიდან, რაც იწვევს მოთხოვნის გაზრდას ლიკვიდურობა პორტფელიდან. ეს ჩვეულებრივ ხდება მაღალი საპროცენტო განაკვეთების პერიოდში. ამავე დროს, მაღალი საპროცენტო განაკვეთები იწვევს მზღვეველთა პორტფელების შემცირებას, რადგან ისინი ძირითადად ინვესტიციებენ ობლიგაციებში, ხოლო ობლიგაციების ფასები მცირდება საპროცენტო განაკვეთების ზრდასთან ერთად. ფაქტორების ამ კომბინაციამ შეიძლება გამოიწვიოს შემოსავლების არასტაბილურობა და მაღალი რისკი მაღალი საპროცენტო განაკვეთების პერიოდში.

სიცოცხლის დაზღვევის რამდენიმე ყველაზე დიდი საჯაროდ ჩამოთვლილი კომპანიაა: MetLife (შეხვდა), წინდახედული (PRU), Genworth Financial (GNW), ლინკოლნ ნაციონალური (LNC), AXA (AXAHY: OTC) და Aegon (AEG).

(დაწვრილებით იხილეთ: 20 ინვესტიცია: სიცოცხლის დაზღვევა.)

ინვესტიცია ქონების და შემთხვევის კომპანიებში

აქტივებისა და ვალდებულებების მენეჯმენტი გადამწყვეტი მნიშვნელობა აქვს ასევე ქონებისა და დაზარალებული კომპანიებისთვის, მაგრამ ამ კომპანიების რისკი განსხვავდება სიცოცხლის დამზღვევებისგან რიგ სფეროებში. მიუხედავად იმისა, რომ პროდუქტის შეთავაზება უფრო მრავალფეროვანია - სახლი, ავტომობილი, მოტოციკლი, ნავი, პასუხისმგებლობა, ქოლგა, წყალდიდობა და ა. - ამ ვალდებულებების ხანგრძლივობა გაცილებით მოკლეა: ზოგადად ერთი წლით ან ნაკლები პოლისით. ამრიგად, ამ კომპანიების საინვესტიციო პორტფელი შედგება მაღალი ხარისხის ობლიგაციებისგან, რომელთა დაფარვა რამდენიმე თვიდან ერთ წლამდეა.

გარდა ამისა, პრეტენზიების მოგვარებას და გადახდას შეიძლება დიდი დრო დასჭირდეს. პრეტენზიების პროცესი შეიძლება იყოს სადავო და შესაძლოა წლების განმავლობაში გაატაროს სასამართლო პროცესები სარჩელის დაფარვამდე - თუ ის საერთოდ გადახდილია.

ბევრი არასამთავრობო პოლიტიკა ასევე შეიცავს ინფლაციის რისკს, რადგან პოლიტიკა გვპირდება სრულად ჩაანაცვლოს საქონლის ღირებულება, თუნდაც ის მომავალში ნომინალურად უფრო ძვირი იყოს ინფლაციის გამო. ერთად აღებული, ვალდებულებების დრო და ოდენობა უფრო გაურკვეველია, ვიდრე სიცოცხლის კომპანიებისთვის.

ქონებისა და მსხვერპლის დაზღვევის კომპანიები ასევე გადიან ხელმოწერის ციკლი ან მომგებიანობის ციკლი, რომელიც ჩვეულებრივ გრძელდება 3-5 წელი. ინტენსიური ბიზნეს კონკურენციის პერიოდში, პოლიტიკის ფასები მცირდება, რათა შეინარჩუნოს ბიზნესი და დაიჭიროს ბაზრის წილი (იფიქრეთ ყველა რეკლამაზე, რომელიც ამცირებს თქვენი მანქანის დაზღვევის ღირებულებას). ხშირად, ფასიანი ქაღალდების ფასი სადაზღვევო კომპანიის პორტფელში მდგრად დონეზე დაბლა იკლებს და იწვევს ზარალს, რადგანაც ხდება პოლისის მოთხოვნების გადახდა. მაშინ კომპანიამ უნდა ლიკვიდაცია პორტფელის აქტივები ფულადი ნაკადების შესავსებად და აქციების ფასები შეიძლება დაეცემა მზღვეველები იძულებულნი არიან გაზარდონ პოლიციის ფასები და მომგებიანობა კიდევ ერთხელ იწყებს ზრდას, რის გამოც იხსნება კარი განახლებული კონკურენციისთვის. შედეგად, ქონების მსხვერპლთა დაზღვევის კომპანიები ინვესტიციებს განახორციელებენ პორტფელში დასაბეგრი ობლიგაციები იმ ციკლის პერიოდში, სადაც ხდება დანაკარგები და გადავიდეს არადაბეგრი ობლიგაციებზე, როგორიცაა მუნიციპალური ობლიგაციები დადებითი მოგების პერიოდში.

რამოდენიმე უმსხვილესი ქონების და მსხვერპლის სადაზღვევო კომპანია ჩამოთვლილია საფონდო ბირჟები სადაც ინვესტორებს შეუძლიათ იყიდონ აქციები: Allstate (ყველა), პროგრესული (PGR), ბერკშირ ჰეთევეი (რომელიც ფლობს Geico- ს და რიგ სხვა სადაზღვევო კომპანიებს), Travellers (TRV) და ციურიხი (ZURVY: OTC).

(დაწვრილებით იხილეთ: შემოსავლების ციკლურობა ასახავს მომგებიან ტენდენციებს.)

დედააზრი

იმის ცოდნა, თუ რა განსაკუთრებული პირობებით მოქმედებენ სადაზღვევო კომპანიები, ეხმარება შეფასდეს ჩამოთვლილი თუ არა სადაზღვევო კომპანია არის კარგი ინვესტიცია და ხელს უწყობს თუ არა ეკონომიკური გარემო მათ მომგებიანობას კომპანიებს.

მაღალი საპროცენტო განაკვეთის გარემო შეიძლება იყოს სიცოცხლის სადაზღვევო კომპანიებისთვის საზიანო, რადგან მათ ემუქრებათ შუალედური შუამავლობა. ქონებისა და უბედური შემთხვევების სადაზღვევო კომპანიები ექვემდებარებიან მომგებიანობის ციკლის ნაკლოვანებებს. იმის ცოდნა, თუ როდის იცვლება ამ ინდუსტრიების ეკონომიკა, შეიძლება ყიდულობდეს ან სიგნალების გაყიდვა შესაბამისად. ასევე, სხვადასხვა სახის სადაზღვევო კომპანიების პორტფელში არსებული ობლიგაციების ხანგრძლივობისა და დაფარვის ვადის გათვალისწინებით, შეიძლება დადგინდეს, თუ როგორ იმოქმედებს საპროცენტო განაკვეთების ცვლილება თითოეულზე.