მაკდონალდსის (MCD) საფონდო: კაპიტალის სტრუქტურის ანალიზი

კაპიტალი არის ნაღდი ფული, რომელიც მიიღება დაფინანსების გარკვეული ფორმით. ორი ძირითადი გზა, რომლითაც კომპანიები აფინანსებენ ოპერაციებს ვალი და კაპიტალი. ბიზნესის ხასიათიდან გამომდინარე, ზოგიერთ კომპანიას შეიძლება მოითხოვოს მეტი ვალი ვიდრე საკუთარი კაპიტალი, ან პირიქით.

კაპიტალი არის მზარდი ბიზნეს ოპერაციების კრიტიკული კომპონენტი. ეს არის ის, რაც ყველაფერს მიედინება. რომ თქვა, ამაღლება კაპიტალი არ არის მხოლოდ იმ კომპანიებისთვის, რომლებიც რთულ დროს განიცდიან. კაპიტალს ასევე ითხოვენ წარმატებული კომპანიები, რომლებიც ეძებენ ზრდას. კომპანიები ასევე იყენებენ დავალიანებას, რომ შეიძინონ აქციები ან გადაიხადონ დივიდენდები.

ანალიტიკოსებს განსხვავებული შეხედულებები აქვთ კომპანიის აქციების შესაძენად ვალის გამოყენების შესახებ. ზოგს მიაჩნია, რომ ეს არის კარგი საპროცენტო სესხის ვალის გამოყენება, ზოგი კი მიიჩნევს, რომ კომპანიებმა აიღეს ძალიან ბევრი ვალი დაბალი საპროცენტო განაკვეთების გახანგრძლივებული პერიოდის გამო. მიუხედავად იმისა, რომ არაფერია ცუდი ვალებში, განსაკუთრებით ოპტიმალურ დონეზე, მისმა ძალიან ბევრმა შეიძლება მნიშვნელოვნად გაზარდოს კომპანიის შემოსავლებთან დაკავშირებული რისკი. ამიტომაც ანალიტიკოსები უყურებენ ტენდენციებს საბაზრო კაპიტალიზაციის, ვალის კაპიტალიზაციისა და საწარმოს ღირებულების შესაფასებლად ფირმის კაპიტალის სტრუქტურის შესაფასებლად.

ქვემოთ მოცემულია მაკდონალდსის კაპიტალის სტრუქტურა (MCD).

კაპიტალი და ვალის კაპიტალიზაცია

მაკდონალდსის აქციები დეკემბრის მდგომარეობით დაახლოებით 197,61 დოლარად ვაჭრობდა. 31, 2019. რიცხვი აქციები გამორჩეული 2014 წლის ბოლოს 986 მილიონიდან შემცირდა 765 მილიონამდე 2019 წლის ბოლოსთვის, ხოლო საბაზრო კაპიტალიზაცია 2014 წლის 90 მილიარდი დოლარიდან გაიზარდა 152 მილიარდ დოლარად 2019 წელს. ეს არის იდეალური სიტუაცია ინვესტორებისთვის, რადგან ეს ნიშნავს, რომ კომპანიის კაპიტალის საბაზრო ღირებულება გაიზარდა, მაგრამ რის ფასად?

მთლიანი ვალი სამჯერ გაიზარდა იმავე პერიოდში, რაც გაიზარდა საბაზრო კაპიტალიზაციით. გრძელვადიანი ვალი გაიზარდა დაახლოებით $ 32 მილიარდით, $ 15 მილიარდიდან დეკემბერში. 2014 წლის 31 დეკემბერი, $ 47 მილიარდი დეკემბერში. 31, 2019. 2014-2016 წლებში მაკდონალდსმა იყიდა მილიონობით აქცია გამოსყიდვა პროგრამა, რომელმაც შეამცირა გამოშვებული აქციების საერთო რაოდენობა.

საწარმოს ღირებულება

საწარმოს ღირებულება (EV), რომელიც ასევე ცნობილია როგორც ყიდვის ფასი, გამოითვლება საბაზრო კაპიტალის დამატებით ყველა ვალი პლიუს ფულადი სახსრებისა და ფულის ექვივალენტებით. განსხვავებით ბაზრის კაპიტალიზაცია, რომელიც მხოლოდ უყურებს ფასს და აქციებს, საწარმოს ღირებულება ითვალისწინებს კომპანიის სავალო კაპიტალს.

მაკდონალდსის საწარმოების ღირებულებაა $ 195 მილიარდი 2019 წლის მეოთხე კვარტალში, 152 მილიარდი დოლარის საბაზრო კაპიტალიზაციასთან შედარებით. ამ ორს შორის განსხვავება არის კომპანიის ვალი და ნაღდი ფული.

დედააზრი

მაკდონალდსის საწარმოს ღირებულება მნიშვნელოვნად გაიზარდა. ეს გამოწვეულია ვალის დიდი ზრდით, რომელიც გამოიყენეს მილიარდობით დოლარის წილის გამოსყიდვისთვის და ინვესტორებისთვის გადახდილ დივიდენდებში. ეს არ ნიშნავს იმას, რომ მაკდონალდსი ზედმეტად კაპიტალიზებულია ან უბედურებაშია. ეს ნიშნავს, რომ ფულის ფასი ჯერ კიდევ ძალიან დაბალია და ისეთი კომპანიები, როგორიცაა მაკდონალდსი, იყენებენ ამ იაფ კაპიტალს აქციების გამოსყიდვა და გადაიხადეთ დივიდენდები მსხვილ ნაღდ ფულზე ჯდომისას.

ვალები მნიშვნელოვნად გაიზარდა ბოლო რამდენიმე წლის განმავლობაში, მაგრამ ვალის განაკვეთები ჯერ კიდევ იმდენად დაბალია, რომ დაბრკოლების მაჩვენებელი მინიმალურია იმისათვის, რომ ინვესტიცია იყოს აქციებში მომგებიანი. ისეთი კომპანიები, როგორიცაა მაკდონალდსი, რომლებსაც მიაჩნიათ, რომ მისი მარაგი მომავალში იზრდება, თვლიან, რომ აქციების შეძენა იაფი ვალის გამოყენებით არის კარგი ინვესტიცია. სამწუხაროდ, მხოლოდ დრო გვიჩვენებს, არის თუ არა ეს კარგი კაპიტალდაბანდების სტრატეგია. ინვესტიციები მხოლოდ კარგია, სანამ არ არის.