Back-End გეგმის განმარტება
რა არის უკანა გეგმა?
უკანა გეგმა არის შეძენის საწინააღმდეგო სტრატეგია, რომლის დროსაც სამიზნე კომპანია უზრუნველყოფს არსებულ აქციონერებს-გარდა იმ კომპანიისა, რომელიც ცდილობს აღება - არსებული ფასიანი ქაღალდების გაცვლის უნარით ნაღდი ფულით ან სხვა ფასიანი ქაღალდებით, რომლებიც ფასდება კომპანიის საბჭოს მიერ განსაზღვრულ ფასად რეჟისორები.
უკანა გეგმა, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც ნოტის შესყიდვის უფლების გეგმა, არის ტიპი შხამიანი აბი დაცვა. შხამიანი აბების დამცავი საშუალებები გამოიყენება კომპანიების მიერ ა მტრული აღება გარე კომპანიის მიერ. მტრული აღების მთავარი მახასიათებელია ის, რომ სამიზნე კომპანიის მენეჯმენტს არ სურს გარიგების დასრულება.
ძირითადი Takeaways
- უკანა გეგმა არის შეძენის საწინააღმდეგო სტრატეგია, რომლის დროსაც სამიზნე კომპანია უზრუნველყოფს არსებულ აქციონერებს-გარდა იმ კომპანიისა, რომელიც ცდილობს აღება - არსებული ფასიანი ქაღალდების გაცვლის უნარით ნაღდი ფულით ან სხვა ფასიანი ქაღალდებით, რომლებიც ფასდება კომპანიის საბჭოს მიერ განსაზღვრულ ფასად რეჟისორები.
- უკანა გეგმა, რომელიც ასევე ცნობილია როგორც ნოტის შეძენის უფლებების გეგმა, არის შხამიანი აბების დაცვის ტიპი.
- შხამიანი აბების დამცავი საშუალებები გამოიყენება კომპანიების მიერ გარე კომპანიის მტრული აღების თავიდან ასაცილებლად.
როგორ მუშაობს უკანა გეგმა
უკანა გეგმები შემუშავდა 1980-იან წლებში, როგორც თავდაცვა ორსაფეხურიანი შესყიდვის წინადადებებისგან. ორსაფეხურიანი შესყიდვის ტენდერში, შემძენი კომპანია გადაიხდიდა მაღალ ფასს აქციებზე მანამ, სანამ აქციების უმრავლესობას არ დაიკავებდა. შემდეგ კომპანია გამოიყენებს ხმის უფლება დაკავშირებულია ამ აქციებთან, რათა აიძულოს დარჩენილი აქციონერები მიიღონ დაბალი ფასი, რათა დასრულდეს შერწყმა.
კომპანიები თავს იკავებენ ა ყიდვის წინადადება შეიძლება გამოიყენოს რამდენიმე განსხვავებული ტექნიკა, რომელიც შექმნილია მის შესაქმნელად შეძენა იმდენად ძვირი და რთული, რომ შემძენი კომპანია ან დათმობს - ან იძულებულია მოლაპარაკება განახორციელოს კომპანიის საბჭოსთან, ვიდრე აქციონერების შეძენა არსებული აქციონერებისგან. ეს შეძენის საწინააღმდეგო სტრატეგიები ხშირად მოიხსენიება, როგორც შხამიანი აბები და მოიცავს უკანა გეგმებს.
უკანა გეგმა ამოქმედდება, როდესაც კომპანია, რომელიც ცდილობს შეიძინოს განაცხადი, იძენს უფრო მეტს, ვიდრე კონკრეტული პროცენტია აქციების მფლობელობაში. ეს არის ტიპი დადება გეგმავენ, რადგან აქციონერებს აქვთ უფლება გაცვალონ ჩვეულებრივი აქციები ფულადი სახსრებით, სავალო ფასიანი ქაღალდებით, ან სასურველი საფონდო-სასურველი მარაგი არის ყველაზე ტიპიური ფასიანი ქაღალდი, რომელიც გაიცემა უკანა გეგმასთან დაკავშირებით. თუ გარე კომპანია შეიძენს აქციების დიდ ბლოკს - დაახლოებით 20% - აქციონერები, რომლებსაც აქვთ სასურველი აქციები, შეძლებენ შეიძინონ სუპერ ხმის უფლება.
ჩვეულებრივ, ფასდება უკანა ფასი ბაზარზე მაღლა ფასი, მაგრამ უნდა დადგინდეს იმ ფასად, რომელიც ითვლება კეთილსინდისიერად. აქციონერებს მიაწოდონ უფლება მიიღონ აქციები უფრო მაღალი ღირებულებით, თუ შემძენმა კომპანიამ მიაღწია a უმრავლესობა, შემსყიდველი კომპანია ვერ შეძლებს აიძულოს აქციის უფრო დაბალი ფასი შესყიდვის დასასრულებლად. თუ შემსყიდველი კომპანია გვთავაზობს ფასს, რომელიც უფრო მაღალია ვიდრე უკანა გეგმაში მითითებული, შხამიანი აბი წარუმატებელი იქნება.