მუმბაიის ბანკთაშორისი წინსვლის შეთავაზების კურსი (MIFOR)

რა არის მუმბაიის ბანკთაშორისი გადარიცხვის განაკვეთი (MIFOR)?

მუმბაიის ბანკთაშორისი წინსვლის შეთავაზების კურსი (MIFOR) არის კურსი, რომელსაც ინდური ბანკები იყენებენ, როგორც საორიენტაციო ნიშნულს ფასების განსაზღვრისათვის წინამდებარე კურსის შეთანხმებებსა და წარმოებულებზე. ეს არის ლონდონის ბანკთაშორისი შეთავაზებული განაკვეთის (LIBOR) ნაერთი და აქედან მიღებული პრემია ინდური ფორექსი ბაზრები.

ის ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI) აკრძალა MIFOR– ის გამოყენება 2005 წელს იმ იმედით, რომ შეემცირებინა სავალუტო სპეკულაცია, მაგრამ გააუქმა ეს განკარგულება ერთი წლის შემდეგ და შემოიფარგლა იგი მხოლოდ ბანკთაშორის გარიგებებით.

მესმის MIFOR

ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI) აქვეყნებს MIFOR– ს ვებგვერდი ისე რომ ინვესტორებმა არ უნდა გამოთვალონ სვოპის ქულები, რაც არის საპროცენტო განაკვეთის დიფერენციალი აშშ -სა და ინდოეთს შორის კონკრეტული დასახლების თარიღით, როგორიცაა ერთი თვე, ორი თვე და ასე შემდეგ ჩართული

თუმცა, ძნელია გამოთვალო MIFOR, რადგან ის იყენებს ვალუტის სვოპ ქულებს LIBOR საპროცენტო განაკვეთის გარდა, ინდოეთის სარეზერვო ბანკის მიერ დამატებული უცნობი საკრედიტო სპრედით.

LIBOR არის საცნობარო განაკვეთი და მოიცავს საშუალო ბანკის მიერ მიწოდებულ საპროცენტო განაკვეთებს. MIFOR ანაზღაურებს იმ ბანკების საკრედიტო რისკს, როდესაც მას აქვს რისკის პრემია მის გამოთვლაში. საკრედიტო რისკის პრემია ემატება სვოპ პუნქტებს აშშ -სა და ინდოეთს შორის იმ ბანკების კომპენსაციისთვის, რომლებიც უზრუნველყოფენ განაკვეთებს.

სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, MIFOR უბრალოდ არ იყენებს აშშ – სა და ინდოეთს შორის საპროცენტო განაკვეთის დიფერენციალს განსაზღვრული ვადით სვოპის ქულების გამოანგარიშებისას. მაგალითად, ვთქვათ, სამთვიანი აშშ განაკვეთი არის 4%, ხოლო ინდოეთის სამთვიანი განაკვეთი 6%. საპროცენტო განაკვეთის დიფერენციალი იქნება 2%, მაგრამ MIFOR ამ დიფერენციალს ამატებს რისკის პრემიას, რომელიც ხშირად იცვლება ბანკების მიერ ბანკთაშორისი განაკვეთების გათვალისწინებით.

რას გეუბნებათ MIFOR?

MIFOR არის ინდიკატორი დერივატივების განაკვეთების განსაზღვრის საორიენტაციოდ, მაგრამ მისი ფუნქციის უკეთ გასაგებად, უნდა გვესმოდეს, თუ როგორ უკავშირდება ბანკთაშორისი საპროცენტო განაკვეთები MIFOR– ს.

შრომისმოყვარეობა

Განსახილველად, შრომისმოყვარეობა არის საპროცენტო განაკვეთების საშუალო ღირებულება, რომელიც გამოითვლება წამყვანი გლობალური ბანკების მიერ ყოველდღიურად წარმოდგენილი შეფასებით. ის ნიშნავს ლონდონის ბანკთაშორის შეთავაზებულ განაკვეთს და წარმოადგენს პირველ ნაბიჯს მთელს მსოფლიოში სხვადასხვა სესხებზე საპროცენტო განაკვეთების გამოსათვლელად. მაგალითად, ცვალებადი მცურავი პროცენტის ვალის ინსტრუმენტი შეიძლება შეფასდეს 100 საბაზისო პუნქტით LIBOR– ზე. 2020 წლის დეკემბრის მდგომარეობით, გეგმები იყო LIBOR სისტემის ეტაპობრივი გაუქმება 2023 წლისთვის და მისი ჩანაცვლება სხვა სტანდარტებით, როგორიცაა სტერლინგის ღამის ინდექსი საშუალო (სონია).

LIBOR და MIBOR

ის მუმბაი ბანკთაშორისი განაკვეთი (MIBOR) არის ინდოეთის ბანკთაშორისი განაკვეთის ერთ – ერთი გამეორება, რაც არის ბანკის მიერ სხვა ბანკში მოკლევადიანი სესხის გადახდის საპროცენტო განაკვეთი. ბანკები სესხულობენ და ასესხებენ ერთმანეთს ბანკს შორის ბანკთაშორის ბაზარზე, რათა შეინარჩუნონ შესაბამისი, კანონიერი ლიკვიდურობის დონე და შეასრულონ მარეგულირებელი ორგანოების მიერ დადგენილი სარეზერვო მოთხოვნები. ბანკთაშორისი განაკვეთები ხელმისაწვდომია მხოლოდ უმსხვილესი და ყველაზე კრედიტიანი ფინანსური ინსტიტუტებისათვის.

MIBOR გამოითვლება ყოველდღე ინდოეთის ეროვნული საფონდო ბირჟა (NSEIL) როგორც ინდოეთის ძირითადი ბანკების ჯგუფის სესხების განაკვეთების საშუალო შეწონილი, პირველი კლასის მსესხებლებისთვის გაცემული სახსრების საფუძველზე. ეს არის საპროცენტო განაკვეთი, რომლითაც ბანკებს შეუძლიათ სესხის აღება სხვა ბანკებიდან ინდოეთის ბანკთაშორის ბაზარზე.

MIFOR, MIBOR და LIBOR

MIFOR ოდნავ განსხვავდება LIBOR- ისა და MIBOR- ისგან. ორივე MIFOR- ს და MIBOR- ს აქვთ მსგავსი გამოყენება ინდოეთის ფინანსურ ბაზრებზე, მაგრამ განსხვავება იმაში მდგომარეობს, რომ MIFOR აერთიანებს ვალუტის გაცვლის ელემენტს.

MIFOR არის კონფიგურირებული აშშ დოლარის ჩათვლით ღამით LIBOR განაკვეთით გამოქვეყნებული ლონდონის დროით დილის 11:00 საათზე ყოველდღე. MIFOR ასევე მოიცავს სავალუტო სვოპის სვოპ წერტილებს აშშ დოლარსა და ინდოეთის რუპიას შორის (აშშ დოლარი/INR) იმავე ვადის განმავლობაში. ამის მიზეზი ის არის, რომ ინდური ბანკი იხდის LIBOR– ს სესხის აღების მიზნით ბანკთაშორის ბაზარზე და შემდეგ იღებს რუპიებს ვალუტის სვოპის საშუალებით. როგორც უკვე აღვნიშნეთ, აშშ -სა და ინდოეთს შორის გაცვლილ პუნქტებს დაემატა საკრედიტო რისკის პრემია კომპენსაციისთვის იმ ბანკებისთვის, რომლებიც უზრუნველყოფენ განაკვეთებს.

თავდაპირველად, MIFOR– ის განზრახვა იყო ამისთვის ჰეჯირება მიზნები. თუმცა, ბევრმა კორპორაციულმა ერთეულმა გამოიყენა MIFOR ვალუტის სპეკულაციისთვის.

ინდოეთის სარეზერვო ბანკი (RBI) საბოლოოდ დაინტერესდა პოტენციური ეკონომიკური საკითხებით უარყოფითი რისკი სპეკულაციური არაბალანსური ერთეულების სიმრავლით (როგორიცაა ვალუტის სვოპები). RBI– მ 2005 წლის 20 მაისს აკრძალა MIFOR– ის გამოყენება და სხვა არა რუპიის ნიშნული, იმ იმედით, რომ ამით შეამცირებდა სავალუტო სპეკულაციებს. თუმცა, RBI– მ გარკვეულწილად შეამსუბუქა აკრძალვა მომდევნო მაისში და ნება დართო MIFOR გამოიყენოს მხოლოდ ბანკთაშორის გარიგებებში.

MIFOR– ის უარყოფითი მხარეები

როგორც ნებისმიერი საპროცენტო განაკვეთისა და ვალუტის კურსის გარიგება, არსებობს MIFOR– თან დაკავშირებული რისკის პოტენციალი, განსაკუთრებით იმ შემთხვევაში, თუ ის სათანადოდ არ არის დაფარული. როგორც საპროცენტო განაკვეთები, ასევე სავალუტო განაკვეთები შეიძლება მნიშვნელოვნად მერყეობდეს. მაგალითად, თუ არსებობს საკრედიტო რისკის საკითხი ჩართულ ბანკებთან, MIFOR- ის განაკვეთი სავარაუდოდ იმოქმედებს. შედეგად, MIFOR- ს და ნებისმიერ წარმოებულს, რომელიც იყენებს მას გამოთვლაში, შეიძლება ჰქონდეს მასთან დაკავშირებული რისკი.

იმის გამო, რომ MIFOR იყენებს LIBOR– ს, როგორც ბაზას, აქ დგას საკითხი, რომ იპოვოთ LIBOR– ის შემცვლელი სხვა ტარიფების საორიენტაციოდ. ახალი ნიშნულები, როგორიცაა Sterling Overnight Index Average (SONIA), იწყებს LIBOR– ის ჩანაცვლებას.

2017 წლის აპრილში, სამუშაო ჯგუფი სტერლინგის გარეშე სარისკო მაჩვენებლების შესახებ, რომელიც არის სტერლინგის აქტიური, გავლენიანი დილერების ჯგუფი საპროცენტო განაკვეთის სვოპ ბაზარი, გამოაცხადა SONIA იქნება ეს სასურველი, ახლოსაა რისკის გარეშე საპროცენტო მაჩვენებელი. ეს ცვლილება უზრუნველყოფს ალტერნატიულ საპროცენტო განაკვეთს ლონდონის გამავალი ბანკთაშორისი საპროცენტო განაკვეთისთვის (LIBOR).

MIFOR– ის რეალური სამყაროს მაგალითი

ქვემოთ მოცემულია ცხრილი ინდოეთის სარეზერვო ბანკი, რომელიც შეიცავს 2019 წლის 25 თებერვალს გამოქვეყნებულ MIFOR განაკვეთებს. გთხოვთ გაითვალისწინოთ, რომ ტარიფები იცვლება და ყოველდღიურად განახლდება ცენტრალური ბანკის ვებგვერდზე:

• ჩვენ ვხედავთ, რომ ერთთვიანი MIFOR განაკვეთი იყო 6.9342%, ხოლო 12 თვის MIFOR იყო 7.07%.
• სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, თუ კომპანია დადებს გარიგებას, ისინი ფაქტობრივად გადაიხდიან ამ ტარიფებს ჩამოთვლილი ანგარიშსწორების თარიღებისთვის.