რა ვალის თანაფარდობაა ბანკისთვის საერთო?
ის დავალიანება საკუთარი კაპიტალის მიმართ (D/E) თანაფარდობა არის ბერკეტის თანაფარდობა, რომელიც აჩვენებს რამდენად დაფინანსებულია კომპანიის ვალიდან ან საკუთარი კაპიტალიდან. უფრო მაღალი D/E თანაფარდობა ნიშნავს, რომ კომპანიის დაფინანსება მეტწილად ხდება სესხების ობლიგაციების დავალიანების წინააღმდეგ. როგორც წესი, ბანკებს აქვთ უფრო მაღალი D/E კოეფიციენტები, რადგან ისინი იღებენ კაპიტალს სესხის აღების მიზნით. მათ ასევე აქვთ მნიშვნელოვანი ძირითადი აქტივები, მაგალითად, ადგილობრივი ფილიალები, მაგალითად.
D/E თანაფარდობის გამოთვლა
D/E თანაფარდობა გამოითვლება მთლიანი სახით ვალდებულებები გაყოფილი მთლიანი აქციონერების კაპიტალზე. მაგალითად, თუ ბალანსის მიხედვით, ბიზნესის მთლიანი დავალიანება არის 60 მილიონი აშშ დოლარი და მთლიანი კაპიტალი 130 მილიონი აშშ დოლარი, მაშინ დავალიანება კაპიტალთან არის 0.46. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, ყოველ დოლარზე საკუთარი კაპიტალი, ფირმას აქვს 46 ცენტრი ბერკეტი. თანაფარდობა 1 მიუთითებს იმაზე, რომ კრედიტორები და ინვესტორები დაბალანსებულნი არიან კომპანიის აქტივებთან მიმართებაში. D/E თანაფარდობა ითვლება ძირითად ფინანსურ მეტრიკად, რადგან ის მიუთითებს პოტენციურ ფინანსურ რისკზე.
D/E თანაფარდობა და რისკი
შედარებით მაღალი D/E თანაფარდობა ჩვეულებრივ მიუთითებს კომპანიის აგრესიული ზრდის სტრატეგიაზე, რადგან მან აიღო ვალი. ინვესტორებისთვის, ეს ნიშნავს პოტენციურად გაზრდილ მოგებას, შესაბამისად ზარალის გაზრდას. თუ კომპანიის მიერ აღებული დამატებითი დავალიანება საშუალებას მისცემს გაზარდოს წმინდა მოგება უფრო დიდი ოდენობით, ვიდრე დამატებითი დავალიანების საპროცენტო ღირებულება, მაშინ კომპანიამ უნდა უზრუნველყოს უფრო მაღალი საკუთარი კაპიტალის დაბრუნება (ROE) ინვესტორებს.
თუმცა, თუ დამატებითი ვალის საპროცენტო ღირებულება არ გამოიწვევს შემოსავლების მნიშვნელოვან ზრდას, დამატებითი ვალის ტვირთი შეამცირებს კომპანიის მომგებიანობას. უარეს შემთხვევაში, ამან შეიძლება დაძლიოს კომპანია ფინანსურად და გამოიწვიოს გადახდისუუნარობა და საბოლოოდ გაკოტრება.
1:11
რა ითვლება მაღალი ვალის თანაფარდობაზე?
რა დონის ვალის თანაფარდობა ითვლება სასურველად?
მაღალი დავალიანება საკუთარი კაპიტალის მიმართ ყოველთვის არ არის საზიანო კომპანიის მოგებისთვის. თუ კომპანიას შეუძლია აჩვენოს, რომ მას აქვს საკმარისი ფულადი სახსრები თავისი სავალო ვალდებულებების შესასრულებლად და ბერკეტი ზრდის კაპიტალის შემოსავალს, ეს შეიძლება იყოს ფინანსური სიძლიერის ნიშანი. ამ შემთხვევაში, მეტი ვალის აღება და D/E კოეფიციენტის გაზრდა აძლიერებს კომპანიის ROE- ს. სესხის ნაცვლად ვალის გამოყენება ნიშნავს იმას, რომ კაპიტალის ანგარიში უფრო მცირეა და კაპიტალის შემოსავალი უფრო მაღალია.
ამერიკის ბანკის D/E თანაფარდობა სამი თვის განმავლობაში, რომელიც დასრულდა 2019 წლის 31 მარტს, იყო 0.96. 2009 წლის მარტში, ფინანსური კრიზისის დროს, მაკროტრენდების თანახმად, თანაფარდობამ მიაღწია 2.65 – ს.
როგორც წესი, ვალის ღირებულება უფრო დაბალია, ვიდრე კაპიტალის ღირებულება. ამრიგად, D/E თანაფარდობის გაზრდის კიდევ ერთი უპირატესობა არის ფირმის საშუალო კაპიტალის საშუალო ღირებულება (WACC), ანუ საშუალო განაკვეთი, რომელსაც კომპანია უნდა გადაიხადოს თავისი უსაფრთხოების მფლობელებისთვის თავისი აქტივების დასაფინანსებლად, მიდის ქვემოთ
საერთო ჯამში, D/E თანაფარდობა 1.5 ან უფრო დაბალი ითვლება სასურველად, ხოლო 2 -ზე მაღალი თანაფარდობა ნაკლებად ხელსაყრელია. D/E კოეფიციენტები მნიშვნელოვნად განსხვავდება ინდუსტრიებს შორის, ამიტომ ინვესტორებმა უნდა შეადარონ იგივე ინდუსტრიის მსგავსი კომპანიების კოეფიციენტები.
საბანკო და ფინანსური მომსახურების სექტორში შედარებით მაღალი D/E თანაფარდობა ჩვეულებრივი მოვლენაა. ბანკებს აქვთ დიდი ვალი, რადგან ფლობენ მნიშვნელოვან ძირითად აქტივებს ფილიალების ქსელის სახით.