რა არის ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაცია?

რა არის ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაცია?

ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაცია არის ობლიგაცია, რომელიც იხდის იმავე დონის პროცენტს მთელი ვადის განმავლობაში. ინვესტორს, რომელსაც სურს მიიღოს გარანტირებული საპროცენტო განაკვეთი განსაზღვრული ვადით, შეუძლია შეიძინოს ა ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაცია სახაზინო, კორპორატიული ობლიგაციის, მუნიციპალური ობლიგაციის ან დეპოზიტის სერტიფიკატის სახით (CD). მათი მუდმივი და დონის საპროცენტო განაკვეთის გამო, ისინი ფართოდ ცნობილია როგორც ფასიანი ქაღალდები.

ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაციები შეიძლება განსხვავდებოდეს მცურავი ან ცვალებადი კურსი ობლიგაციები.

ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაციების გაგება

ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაცია არის გრძელვადიანი ვალის ინსტრუმენტი, რომელიც იხდის ფიქსირებულს კუპონის განაკვეთი ობლიგაციის ხანგრძლივობისთვის. ფიქსირებული განაკვეთი მითითებულია ნდობის ინვენტარი გაცემის დროს და გადახდილია კონკრეტულ თარიღებზე ობლიგაციის დაფარვამდე. ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაციის ფლობა არის ის, რომ ინვესტორებმა ზუსტად იციან რამდენ პროცენტს მიიღებენ და რამდენ ხანს. სანამ ობლიგაციის გამცემი არ შეუსრულდება ან დარეკეთ ობლიგაციებშიობლიგაციების მფლობელს შეუძლია ზუსტად განსაზღვროს რა იქნება მისი ინვესტიციის ანაზღაურება.

ფიქსირებული განაკვეთის ობლიგაციების ფლობის ძირითადი რისკია საპროცენტო განაკვეთის რისკი ან შანსი, რომ ობლიგაციების საპროცენტო განაკვეთები გაიზრდება, რაც ინვესტორის არსებულ ობლიგაციებს ნაკლებად ღირებულს გახდის. მაგალითად, დავუშვათ, ინვესტორი ყიდულობს ობლიგაციას, რომელიც იხდის ფიქსირებულ განაკვეთს 5%, მაგრამ საპროცენტო განაკვეთები ეკონომიკაში იზრდება 7%-მდე. ეს ნიშნავს, რომ ახალი ობლიგაციები 7%-ზეა გამოშვებული და ინვესტორი აღარ იღებს საუკეთესო ინვესტიციას თავის ინვესტიციაზე, როგორც შეეძლო. რადგანაც არსებობს უკუკავშირი ობლიგაციების ფასებსა და საპროცენტო განაკვეთებს შორის, ინვესტორის ობლიგაციების ღირებულება დაეცემა, რაც ასახავს ბაზარზე უფრო მაღალ საპროცენტო განაკვეთს. თუ მას სურს გაყიდოს თავისი 5% -იანი ობლიგაცია შემოსავლების ხელახალი ინვესტიციისთვის ახალ 7% -იან ობლიგაციებში, მან შეიძლება ეს გააკეთოს ზარალით, რადგან ობლიგაციების საბაზრო ფასი დაეცემოდა. რაც უფრო გრძელია ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაციის ვადა, მით მეტია რისკი, რომ საპროცენტო განაკვეთები გაიზარდოს და ობლიგაცია ნაკლებად ღირებული გახდეს.

თუ საპროცენტო განაკვეთები 3%-მდე შემცირდება; თუმცა, ინვესტორის 5% -იანი ობლიგაცია უფრო ღირებული გახდება, თუ ის გაყიდის, რადგან ობლიგაციების საბაზრო ფასი იზრდება საპროცენტო განაკვეთების შემცირებისას. შემცირებული საპროცენტო განაკვეთის პირობებში მისი ობლიგაციის ფიქსირებული განაკვეთი იქნება უფრო მიმზიდველი ინვესტიცია, ვიდრე ახალი ობლიგაციები 3%-ით.

სხვა მოსაზრებები

ინვესტორს შეუძლია შეამციროს თავისი საპროცენტო რისკი უფრო მოკლე ობლიგაციის ვადის არჩევით. ის ალბათ უფრო დაბალ საპროცენტო განაკვეთს მიიღებდა, რადგან მოკლევადიანი ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაცია, როგორც წესი, გადაიხდის ნაკლებ გრძელვადიან საპროცენტო განაკვეთს. თუ ობლიგაციების მფლობელი ირჩევს თავისი ობლიგაციის ვადის გასვლამდე და არ ყიდის მას ღია ბაზარზე, მას არ აინტერესებს საპროცენტო განაკვეთების შესაძლო რყევები.

ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაციის რეალური ღირებულება მგრძნობიარეა ინფლაციის გამო ზარალისთვის. იმის გამო, რომ ობლიგაციები გრძელვადიანი ფასიანი ქაღალდებია, დროთა განმავლობაში ფასების ზრდამ შეიძლება გაანადგუროს ობლიგაციის თითოეული პროცენტის გადახდის მსყიდველუნარიანობა. მაგალითად, თუ ათწლიანი ობლიგაცია იხდის $ 250 ფიქსირებულ კუპონს ნახევარწლიურად, ხუთ წელიწადში, $ 250-ის რეალური ღირებულება დღეს უღირსი იქნება. როდესაც ინვესტორები წუხს, რომ ობლიგაციების სარგებელი არ შეინარჩუნებს ინფლაციის ზრდას, ობლიგაციის ფასი იკლებს, რადგან ინვესტორებზე ნაკლები მოთხოვნაა.

ფიქსირებული საპროცენტო ობლიგაცია ასევე ახორციელებს ლიკვიდურობის რისკს იმ ინვესტორებისთვის, რომლებიც განიხილავენ ობლიგაციის გაყიდვას მისი დაფარვის თარიღამდე. ეს რისკი ხდება მაშინ, როდესაც ობლიგაციის სატენდერო ფასსა და მოთხოვნის ფასს შორის განსხვავება ძალიან ფართოა. თუ ეს მოხდება და ბონდის მფლობელი ითხოვს (მოითხოვეთ ფასი) იმაზე მეტს, ვიდრე ინვესტორებს სურთ გადაიხადონ (სატენდერო ფასი), მაშინ ორიგინალი მფლობელი შეიძლება მოთავსდეს სცენარში, რომლის მიხედვითაც ისინი ყიდიან ფასიან ქაღალდებს ფასიან ზარალში ან მნიშვნელოვნად შემცირებულ განაკვეთზე, რითაც მსხვერპლს სწირავენ ლიკვიდურობა.