ვალუტის ფიუჩერსები: შესავალი

ფორექსი - გლობალური გიგანტი

გლობალური ფორექსის ბაზარი ეს არის მსოფლიოში უდიდესი ბაზარი, სადაც ყოველდღიურად ივაჭრება 5 ტრილიონი აშშ დოლარი საერთაშორისო ანგარიშსწორების ბანკი (BIS) მონაცემები.ის ფორექსი თუმცა, ბაზარი არ არის ერთადერთი გზა ინვესტორებისთვის და ტრეიდერებისთვის მონაწილეობის მისაღებად უცხოური ვალუტა. მიუხედავად იმისა, რომ არც ისე დიდია, როგორც ფორექსის ბაზარი, ის ვალუტის ფიუჩერსები ბაზარს აქვს საპატიო ყოველდღიური საშუალო მაჩვენებელი 100 მილიარდ დოლარამდე.

ვალუტა მომავალი- მომავალი კონტრაქტები, სადაც ძირითადი საქონელია ვალუტის გაცვლა განაკვეთი - უზრუნველყოს წვდომა სავალუტო ბაზარი გარემოში, რომელიც სხვა ფიუჩერსული კონტრაქტების მსგავსია. ფიგურა 1 (ქვემოთ) გვიჩვენებს ერთ -ერთი მრავალი ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტის ფასების დიაგრამას.

სამეურვეო: Forex Walkthrough

რა არის ვალუტის ფიუჩერსები?

ვალუტის ფიუჩერსები, ასევე მოუწოდა

ფორექსის ფიუჩერსები ან სავალუტო ფიუჩერსები, არის ბირჟაზე ვაჭრობის ფიუჩერსული კონტრაქტები, რომლითაც უნდა შეიძინოთ ან გაყიდოთ კონკრეტული ვალუტის განსაზღვრული რაოდენობა მომავალში განსაზღვრულ ფასად და თარიღზე. ვალუტის ფიუჩერსები დაინერგა ჩიკაგოს სავაჭრო ბირჟა (ახლანდელი CME ჯგუფი) 1972 წელს მალევე ფიქსირებული გაცვლითი კურსი სისტემა და ოქროს სტანდარტი გადაყარესსხვა ფიუჩერსული პროდუქტების მსგავსად, ისინი ვაჭრობენ კონტრაქტის თვეების მიხედვით, სტანდარტული ვადის ვადებით, როგორც წესი, მარტის, ივნისის, სექტემბრის და დეკემბრის მესამე ოთხშაბათს.

კონტრაქტის ტიპები

მრავალფეროვანია ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტები. გარდა პოპულარული კონტრაქტებისა, როგორიცაა ევრო/აშშ დოლარი (ევრო/აშშ დოლარი ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტი), ასევე არსებობს E-Micro Forex ფიუჩერსები კონტრაქტები, რომლებიც ვაჭრობენ ჩვეულებრივი ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტების 1/10 -ით, ასევე განვითარებადი ბაზარი სავალუტო წყვილი, როგორიცაა PLN/USD (პოლონური ზლოტი/აშშ დოლარის ფიუჩერსული კონტრაქტი) და რუბლი/აშშ დოლარი (რუსული რუბლი/აშშ დოლარის ფიუჩერსული კონტრაქტი).

სხვადასხვა კონტრაქტები ვაჭრობენ სხვადასხვა ხარისხით ლიკვიდურობა; მაგალითად, EUR/USD კონტრაქტის დღიური მოცულობა შეიძლება იყოს 400,000 კონტრაქტი, 33 -ის წინააღმდეგ განვითარებადი ბაზრისთვის, როგორიცაა BRL/აშშ დოლარი (ბრაზილიური რეალური/აშშ დოლარი).

ვალუტის ფიუჩერსული ბირჟები

ფორექსისგან განსხვავებით, სადაც კონტრაქტები ივაჭრება სავალუტო ბროკერების საშუალებით, ვალუტის ფიუჩერსები ვაჭრობენ ბირჟებზე, რომლებიც უზრუნველყოფენ რეგულირებას ცენტრალიზებული ფასების და კლირინგის თვალსაზრისით. ის მარკეტის ფასი სავალუტო ფიუჩერსული კონტრაქტი შედარებით იგივე იქნება, მიუხედავად იმისა ბროკერი გამოიყენება. CME Group გთავაზობთ 49 სავალუტო ფიუჩერსულ კონტრაქტს, ყოველდღიური ლიკვიდურობით 100 მილიარდ დოლარზე მეტი, რაც მას მსოფლიოში უდიდესი რეგულირებადი ვალუტის ფიუჩერსული ბაზარი ხდის.უფრო მცირე გაცვლაა მსოფლიოში, მათ შორის NYSE Euronext, ტოკიოს ფინანსური ბირჟა (TFX) და ბრაზილიური მერკანტილი და ფიუჩერსების გაცვლა (BM&F).

პოპულარული კონტრაქტები

მოვაჭრეები და ინვესტორები იზიდავენ მაღალი ლიკვიდურობის მქონე ბაზრებს, ვინაიდან ეს ბაზრები მოგების უკეთეს შესაძლებლობას იძლევა. განვითარებადი ბაზრები, როგორც წესი, ძალიან დაბალი მოცულობითა და ლიკვიდურობით გამოირჩევიან და მათ მოუწევთ მოზიდვის მოპოვება სხვა კონკურსანტებთან კონკურენტუნარიანობის მიღწევამდე. ის G10 კონტრაქტები, ელექტრონული მინი და E-Micro კონტრაქტები ყველაზე მძიმედ ვაჭრობენ და აქვთ უდიდესი ლიკვიდურობა. ფიგურა 2 (ქვემოთ) გვიჩვენებს რამოდენიმე ყველაზე პოპულარულ ვალუტის ფიუჩერსულ კონტრაქტს და მათ სპეციფიკაციებს.

კონტრაქტის სპეციფიკაციები

ფიუჩერსულ კონტრაქტებში, მათ შორის ვალუტის ფიუჩერსებთან ერთად, უნდა იყოს მითითებული სპეციფიკაციები, მათ შორის კონტრაქტის ზომა, მინიმალური ფასის ზრდა და შესაბამისი ტკიპის მნიშვნელობა. ეს სპეციფიკაციები ეხმარება ტრეიდერებს განსაზღვრონ პოზიციის ზომა და ანგარიშის მოთხოვნები, ასევე კონტრაქტში ფასების სხვადასხვა მოძრაობის პოტენციური მოგება ან ზარალი, როგორც ეს მოცემულია ფიგურა 2 -ში.

ევრო/აშშ. დოლარის კონტრაქტი, მაგალითად, აჩვენებს მინიმალური ფასის ზრდას .0001 და შესაბამისი ტკიპა ღირებულება $ 12.50. ეს მიუთითებს იმაზე, რომ ყოველ ჯერზე, როდესაც ხდება ფასის .0001 გადაადგილება, კონტრაქტის ღირებულება შეიცვლება $ 12.50 -ით, ხოლო ღირებულება დამოკიდებულია მიმართულებით ფასის ცვლილება. მაგალითად, თუ გრძელი ვაჭრობა შევა 1.3958 -ზე და გადავა 1.3959 -ზე, ეს .0001 ფასის გადაადგილება იქნება $ 12.50 მოვაჭრე (ერთი კონტრაქტის გათვალისწინებით). თუ იგივე გრძელვადიანი ვაჭრობა გადავა 1.3968 -ზე, ფასი გადაადგილდება 125.00 აშშ დოლარი ($ 12.50 X 10 ტკიპა ან პიპსი).

დასახლება

სავალუტო ფიუჩერსული კონტრაქტის გადაწყვეტის ორი ძირითადი მეთოდი არსებობს. უმეტეს შემთხვევებში, მყიდველები და გამყიდველები ანაზღაურებენ თავიანთ თავდაპირველ პოზიციებს ვაჭრობის ბოლო დღემდე (დღე, რომელიც განსხვავდება ხელშეკრულებიდან გამომდინარე) საპირისპირო პოზიციის დაკავებით. როდესაც საპირისპირო პოზიცია ხურავს ვაჭრობას ვაჭრობის ბოლო დღემდე, მოგება ან ზარალი ჩაირიცხება ან დებეტირდება ტრეიდერის ანგარიშზე.

უფრო იშვიათად, კონტრაქტები იმართება მანამ, სანამ ვადა, ამ დროს ხელშეკრულება ნაღდი ანგარიშსწორებით ან ფიზიკურად მიწოდებული, დამოკიდებულია კონკრეტულ კონტრაქტზე და გაცვლაზე. სავალუტო ფიუჩერსების უმეტესობა ექვემდებარება ფიზიკურ მიწოდებას წელიწადში ოთხჯერ, მესამე ოთხშაბათს მარტის, ივნისის, სექტემბრის და დეკემბრის თვეებში.ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტების მხოლოდ მცირე პროცენტი წყდება მყიდველს შორის უცხოური ვალუტის ფიზიკურ მიწოდებაში გამყიდველი. როდესაც სავალუტო ფიუჩერსული კონტრაქტი ინახება ვადის გასვლამდე და ფიზიკურად არის გაფორმებული, შესაბამის გაცვლას და თითოეულ მონაწილეს აქვს მოვალეობა დაასრულოს მიწოდება.

მაგალითად, CME პასუხისმგებელია საბანკო დაწესებულებების ჩამოყალიბებაზე შეერთებულ შტატებში და თითოეულ ქვეყანაში, წარმოდგენილი მისი ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტებით. ესენი აგენტი ბანკებიროგორც მათ ეძახიან, იმოქმედეთ CME– ს სახელით და შეინარჩუნეთ აშშ დოლარის ანგარიში და უცხოური ვალუტის ანგარიში ნებისმიერი ფიზიკური მიწოდების შესანახად. გარდა ამისა, ფიუჩერსული კონტრაქტები არ არსებობს უშუალოდ კლიენტებს შორის (მაგალითად, მყიდველსა და გამყიდველს შორის). სამაგიეროდ, თითოეულ მონაწილეს აქვს ხელშეკრულება ა სახლის დასუფთავება, მნიშვნელოვნად ამცირებს რისკს მყიდველებისა და გამყიდველებისთვის, რომ ა კონტრაგენტი ვერ შეასრულებს ხელშეკრულების პირობებს.

მყიდველები (მონაწილეები, რომლებიც ხანგრძლივ პოზიციებს იკავებენ) აწყობენ ბანკს თანხის გადახდის მიზნით საერთაშორისო სავალუტო ბაზარი (IMM) მიწოდების ანგარიში, CME განყოფილება. IMM ასევე არის ანგარიში, საიდანაც იხდიან გამყიდველებს (მონაწილეები, რომლებსაც აქვთ მოკლე პოზიციები). უცხოური ვალუტის გადაცემა ხდება ანალოგიურად სხვა ქვეყნებში. არსებითად, მონაწილის მიმწოდებელი ბანკი გადარიცხავს ვალუტას IMM მიწოდების ანგარიშზე, რომელიც შემდეგ გადარიცხავს ვალუტას შესაბამის ანგარიშზე.

ზედამხედველობა

ფიუჩერსული ბროკერები, მათ შორის ისეთებიც, რომლებიც გვთავაზობენ ვალუტის ფიუჩერსებს, უნდა დაიცვან მარეგულირებელი ორგანოების მიერ დადგენილი წესები, მათ შორის სასაქონლო ფიუჩერსების სავაჭრო კომისია (CFTC) და მომავლის ეროვნული ასოციაცია (NFA), ასევე ბირჟების მიერ დადგენილი წესები. მაგალითად, CME ჯგუფი, მსოფლიოში უდიდესი ფიუჩერსული ბირჟა, უზრუნველყოფს თვითრეგულირების მოვალეობების შესრულებას ბაზრის რეგულირების დეპარტამენტი, მათ შორის ბაზრის მთლიანობის დაცვა სამართლიანი, ეფექტური, კონკურენტული და გამჭვირვალე შენარჩუნებით ბაზრები. ვალუტის ფიუჩერსულ ბაზრებს აქვთ ბევრად მეტი ზედამხედველობა, ვიდრე სავალუტო ფორექსის ბაზრები, რომლებსაც ზოგჯერ აკრიტიკებენ ისეთი საკითხების გამო, როგორიცაა არაცენტრალიზებული ფასები და ფორექს ბროკერები ვაჭრობა მათი კლიენტების წინააღმდეგ.

ანგარიშის მოთხოვნები

ვალუტის ფიუჩერსები არის ბირჟაზე ვაჭრობა. ტრეიდერებს, როგორც წესი, აქვთ ანგარიშები ბროკერებთან, რომლებიც აგზავნიან შეკვეთებს სხვადასხვა ბირჟაზე, რათა იყიდონ და გაყიდონ ვალუტის ფიუჩერსული კონტრაქტები. ა ზღვარი ანგარიში ჩვეულებრივ გამოიყენება ვალუტის ფიუჩერსების ვაჭრობაში; წინააღმდეგ შემთხვევაში, დიდი ნაღდი ფული იქნება საჭირო ვაჭრობის განსახორციელებლად. Ერთად ზღვარი ანგარიში, მოვაჭრეები სესხულობენ ფულს ბროკერისგან, რათა მოაწყონ გარიგებები, ჩვეულებრივ ფაქტობრივი ფულადი ღირებულება ანგარიშის.

შესყიდვის ძალა ეხება იმ რაოდენობის ფულს ზღვარის ანგარიშზე, რომელიც ხელმისაწვდომია სავაჭროდ. სხვადასხვა ბროკერებს აქვთ განსხვავებული მოთხოვნები ზღვრულ ანგარიშებზე. ზოგადად, ვალუტის ფიუჩერსული ანგარიშები იძლევა შედარებით კონსერვატიულ ზღვარს (ბერკეტს) შედარებით ფორექს ანგარიშები რომელსაც შეუძლია შეთავაზოს 400: 1 ბერკეტი.მრავალი ფორექს ანგარიშის ლიბერალური ზღვარი განაკვეთებს აძლევს ტრეიდერებს შთამბეჭდავი მოგების მიღწევის შესაძლებლობას, მაგრამ უფრო ხშირად განიცდიან კატასტროფულ ზარალს.

ვალუტის ფიუჩერსები vs. ფორექსი

როგორც ვალუტის ფიუჩერსები, ასევე ფორექსი ემყარება უცხოურ ვალუტის კურსს; თუმცა, ამ ორს შორის ბევრი განსხვავებაა:

• ფორექსი ადგილზე ბაზარი არის მსოფლიოში უდიდესი ბაზარი. ვალუტის ფიუჩერსული ვაჭრობა მოცულობის მცირე ნაწილზე ხდება, ბევრი სავალუტო ფიუჩერსული კონტრაქტი ვაჭრდება მაღალი მოცულობით და კარგი ლიკვიდურობით.
• ვალუტის ფიუჩერსები ბირჟაზე ვაჭრობენ და რეგულირდება სხვა ფიუჩერსული ბაზრების მსგავსად. ფორექსს აქვს ნაკლები რეგულაცია და ვაჭრობა ხორციელდება ფორექსის დილერების საშუალებით (არ არსებობს ცენტრალური ბაზარი ფორექსისთვის).
• ვალუტის ფიუჩერსებით ვაჭრობა შესაძლებელია მოკრძალებული ბერკეტის გამოყენებით; ფორექსი გვთავაზობს ვაჭრობის შესაძლებლობას დიდი ბერკეტით, რაც იწვევს დიდ მოგებებს და, რა თქმა უნდა, დიდ დანაკარგებს.
• მოგების საგადასახადო მკურნალობა და გაწეული დანაკარგები ვალუტის ფიუჩერსული ვაჭრობიდან და ხშირად დასმული შეიძლება განსხვავდებოდეს, კონკრეტული სიტუაციიდან გამომდინარე.
• საკომისიო და საფასური განსხვავდება: ვალუტის ფიუჩერსები, როგორც წესი, მოიცავს საკომისიოს (გადახდილია ბროკერზე) და სხვა სხვადასხვა გაცვლის საფასური. მიუხედავად იმისა, რომ ფორექს ტრეიდერები არ იხდიან ამ საკომისიოებსა და მოსაკრებლებს, ისინი ექვემდებარებიან ვალუტის კურსს, რომლის მეშვეობითაც ფორექსი დილერი მოგება.

დედააზრი

სავალუტო ბაზარზე მონაწილეობით დაინტერესებულ ინვესტორებსა და ტრეიდერებს აქვთ არჩევანი. ფორექსისა და ვალუტის ფიუჩერსები ტრეიდერებს სთავაზობენ უნიკალურ მანქანებს, რომლებითაც ჰეჯირება ან სპეკულირება. ვალუტა მომავლის ბაზარი მსგავსია სხვა ფიუჩერსული ბაზრებისა და აძლევს მონაწილეებს სავალუტო ბაზარზე უფრო დიდი რეგულაციით შემოსვლის საშუალებას და გამჭვირვალობა.