ფისკალური პოლიტიკა vs. მონეტარული პოლიტიკა: დადებითი და უარყოფითი მხარეები
როდესაც საქმე ეხება მაკროეკონომიკურ შედეგებზე გავლენას, მთავრობები, როგორც წესი, ეყრდნობიან ორი ძირითადი მოქმედების ერთ – ერთ მიმართულებას: მონეტარული პოლიტიკა ან ფისკალური პოლიტიკა.
მონეტარული პოლიტიკა გულისხმობს ფულის მასის და საპროცენტო განაკვეთების მართვას ცენტრალური ბანკები. გაყალბებული ეკონომიკის სტიმულირების მიზნით, ცენტრალური ბანკი შეამცირებს საპროცენტო განაკვეთებს, რაც გაძვირდება სესხის აღება, ხოლო იზრდება ფულის მიწოდება. თუ ეკონომიკა ძალიან სწრაფად იზრდება, ცენტრალურ ბანკს შეუძლია განახორციელოს მკაცრი მონეტარული პოლიტიკა საპროცენტო განაკვეთების გაზრდით და მიმოქცევიდან ფულის ამოღებით.
Ფისკალური პოლიტიკამეორე მხრივ, განსაზღვრავს იმას, თუ როგორ იშოვის ცენტრალური მთავრობა ფულს დაბეგვრის გზით და როგორ ხარჯავს ფულს. ეკონომიკის სტიმულირების მიზნით, მთავრობა მოჭრის საგადასახადო განაკვეთები საკუთარი ხარჯების გაზრდისას; გადახურების ეკონომიკის შემცირების მიზნით, იგი გაზრდის გადასახადებს და შეამცირებს ხარჯებს. ბევრი კამათია იმაზე, არის თუ არა მონეტარული პოლიტიკა თუ ფისკალური პოლიტიკა უკეთესი ეკონომიკური ინსტრუმენტი და თითოეულ პოლიტიკას აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები.
ძირითადი Takeaways
- ცენტრალური ბანკები იყენებენ მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებს ეკონომიკური ზრდის შესანარჩუნებლად და ეკონომიკის სტიმულირებისთვის რეცესიის პერიოდებიდან.
- მიუხედავად იმისა, რომ ცენტრალური ბანკები შეიძლება იყოს ეფექტური, შეიძლება არსებობდეს ნეგატიური გრძელვადიანი შედეგები, რაც გამომდინარეობს დღევანდელ დროში განხორციელებული მოკლევადიანი შესწორებიდან.
- ფისკალური პოლიტიკა ეხება ინსტრუმენტებს, რომლებსაც მთავრობები იყენებენ გადასახადების დონისა და ხარჯების შესაცვლელად ეკონომიკაზე გავლენის მოხდენისთვის.
- ფისკალური პოლიტიკა შეიძლება შეიცვალოს პოლიტიკით და ამომრჩეველთა დამშვიდებით, რამაც შეიძლება გამოიწვიოს ცუდი გადაწყვეტილებები, რომლებიც არ არის ინფორმირებული მონაცემებით ან ეკონომიკური თეორიით.
- თუ მონეტარული პოლიტიკა არ არის კოორდინირებული მთავრობების მიერ განხორციელებულ ფისკალურ პოლიტიკასთან, მას ასევე შეუძლია შეარყოს ძალისხმევა.
მონეტარული პოლიტიკის მიმოხილვა
მონეტარული პოლიტიკა ეხება იმ ქმედებებს, რომელსაც ქვეყნის ცენტრალური ბანკი ახორციელებს მის მისაღწევად მაკროეკონომიკური პოლიტიკის მიზნები. ზოგიერთ ცენტრალურ ბანკს ევალება ინფლაციის კონკრეტული დონის დაზუსტება. შეერთებულ შტატებში შეიქმნა ფედერალური სარეზერვო ბანკი (Fed), რომელსაც აქვს მანდატი მაქსიმალური დასაქმებისა და ფასების სტაბილურობის მისაღწევად.
ეს ზოგჯერ მოიხსენიება, როგორც ფედერალური ფედერაციის "ორმაგი მანდატი". ქვეყნების უმეტესობა გამოყოფს ფულადი სახსრებს ავტორიტეტი ნებისმიერი გარე პოლიტიკური გავლენისგან, რომელსაც შეუძლია შეაფერხოს მისი მანდატი ან დაბინდოს მისი ობიექტურობა. შედეგად, ბევრი ცენტრალური ბანკი, მათ შორის Ფედერალური რეზერვი, მოქმედებენ როგორც დამოუკიდებელი სააგენტოები.
როდესაც ქვეყნის ეკონომიკა იზრდება ისეთი სწრაფი ტემპით, რომ ინფლაცია იზრდება შემაშფოთებელ დონეზე, ცენტრალური ბანკი შემოიღებს შემზღუდველ მონეტარულ პოლიტიკას ფულის გამკაცრების მიზნით მიწოდება, რაც ეფექტურად ამცირებს მიმოქცევაში არსებული ფულის რაოდენობას და ამცირებს ახალი ფულის შემოსვლის მაჩვენებელს სისტემა. გაბატონებული ურისკო პროცენტის გაზრდა გამოიწვევს ფულის გაძვირებას და გაზრდის სესხის აღების ხარჯებს, შეამცირებს ფულადი სახსრებისა და სესხების მოთხოვნას.
ფედერალურმა ბანკმა ასევე შეიძლება გაზარდოს სარეზერვო დონე კომერციულმა და საცალო ბანკებმა უნდა შეინარჩუნონ, რაც ზღუდავს მათ ახალი სესხების გენერირების შესაძლებლობას. საჯარო ობლიგაციების გაყიდვა მისი ბალანსიდან საზოგადოებისთვის ღია ბაზარზე ასევე ამცირებს მიმოქცევაში არსებულ ფულს. ეკონომისტები მონეტარისტი სკოლა იცავს მონეტარული პოლიტიკის ღირსებებს.
როდესაც ერის ეკონომიკა სრიალებს ა რეცესიაიგივე პოლიტიკის ინსტრუმენტები შეიძლება გამოყენებულ იქნას საპირისპიროდ, რაც წარმოადგენს ფხვიერ ან გაფართოებულ მონეტარულ პოლიტიკას. ამ შემთხვევაში, საპროცენტო განაკვეთები მცირდება, რეზერვის ლიმიტები იხსნება და ობლიგაციები ყიდულობს ახლადშექმნილი ფულის სანაცვლოდ. თუ ეს ტრადიციული ზომები არაეფექტურია, ცენტრალურ ბანკებს შეუძლიათ განახორციელონ არატრადიციული მონეტარული პოლიტიკა, როგორიცაა რაოდენობრივი შემსუბუქება (QE).
მონეტარული პოლიტიკა დადებითი და უარყოფითი მხარეები
-
საპროცენტო განაკვეთის სამიზნე აკონტროლებს ინფლაციას
მცირე ინფლაცია ჯანსაღია მზარდი ეკონომიკისთვის, რადგან ის ხელს უწყობს მომავალში ინვესტიციებს და აძლევს მუშებს უფრო მაღალ ხელფასს. ინფლაცია ეს ხდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკაში ყველა საქონლისა და მომსახურების ფასების ზოგადი დონე იზრდება. მიზნობრივი საპროცენტო განაკვეთის გაზრდით, ინვესტიცია უფრო ძვირი ხდება და შენელდება ეკონომიკური ზრდა ცოტაოდენი.
-
შეიძლება განხორციელდეს საკმაოდ მარტივად
ცენტრალურ ბანკებს შეუძლიათ სწრაფად იმოქმედონ მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტების გამოყენებისათვის. ხშირად, მხოლოდ ბაზრისთვის მათი განზრახვის სიგნალიზაციამ შეიძლება შედეგი გამოიღოს.
-
ცენტრალური ბანკები დამოუკიდებელი და პოლიტიკურად ნეიტრალურია
მაშინაც კი, თუ მონეტარული პოლიტიკის ქმედება არაპოპულარულია, ის შეიძლება განხორციელდეს არჩევნებამდე ან არჩევნების დროს, პოლიტიკური შედეგების შიშის გარეშე.
-
ვალუტის შესუსტებამ შეიძლება გაზარდოს ექსპორტი
ფულის მიწოდების გაზრდა ან საპროცენტო განაკვეთების შემცირება ადგილობრივი ვალუტის გაუფასურებას იწვევს. ა სუსტი ვალუტა მსოფლიო ბაზრებზე შეიძლება ექსპორტის გაძლიერება იყოს, რადგან ეს პროდუქტები უცხოელებისთვის შესყიდვაზე გაცილებით იაფია. საპირისპირო ეფექტი მოხდება იმ კომპანიებზე, რომლებიც ძირითადად იმპორტიორები არიან, რაც მათ საბოლოო ჯამს აზარალებს.
-
ეფექტებს აქვთ დროის ჩამორჩენა
მაშინაც კი, თუ სწრაფად განხორციელდება, მონეტარული პოლიტიკის მაკროეფექტები, როგორც წესი, ხდება გარკვეული დროის გასვლის შემდეგ. ეკონომიკაზე ზემოქმედებას შეიძლება თვეები ან წლები დასჭირდეს. ზოგიერთი ეკონომისტი მიიჩნევს, რომ ფული არის "მხოლოდ ფარდა" და როდესაც ის ემსახურება ეკონომიკის სტიმულირებას მოკლევადიან პერსპექტივაში, მას არ გააჩნია გრძელვადიანი ეფექტი, გარდა ფასების ზოგადი დონის ამაღლებისა, რეალური ეკონომიკური ზრდის გარეშე გამომავალი.
-
ტექნიკური შეზღუდვები
საპროცენტო განაკვეთები მხოლოდ ნომინალურად შეიძლება შემცირდეს 0%-მდე, რაც ზღუდავს ბანკის მიერ ამ პოლიტიკის ინსტრუმენტის გამოყენებას მაშინ, როდესაც საპროცენტო განაკვეთები უკვე დაბალია. განაკვეთების ძალიან დაბალმა ხანგრძლივმა ხანგრძლივობამ შეიძლება გამოიწვიოს ა ლიკვიდურობის ხაფანგი. ეს ტენდენცია გახდის მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებს უფრო ეფექტური ეკონომიკური გაფართოების დროს, ვიდრე რეცესიებს. ევროპის ზოგიერთმა ცენტრალურმა ბანკმა ცოტა ხნის წინ ექსპერიმენტი ჩაატარა ა უარყოფითი საპროცენტო განაკვეთის პოლიტიკა (NIRP), მაგრამ შედეგები არ იქნება ცნობილი მომავალში.
-
მონეტარული ინსტრუმენტები ზოგადია და გავლენას ახდენს მთელ ქვეყანაზე
მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტები, როგორიცაა საპროცენტო განაკვეთის დონე აქვს ეკონომიკის მასშტაბს და არ ითვალისწინებს იმ ფაქტს, რომ ქვეყნის ზოგიერთ სფეროს შეიძლება არ დასჭირდეს სტიმული, მაშინ როდესაც მაღალი უმუშევრობის მქონე ქვეყნებს შესაძლოა სტიმული უფრო სჭირდებათ. ის ასევე ზოგადია იმ თვალსაზრისით, რომ ფულადი ინსტრუმენტები არ შეიძლება მიმართული იყოს კონკრეტული პრობლემის გადასაჭრელად ან კონკრეტული ინდუსტრიის ან რეგიონის გასაძლიერებლად.
-
ჰიპერინფლაციის რისკი
როდესაც საპროცენტო განაკვეთები ძალიან დაბალია, შეიძლება მოხდეს ზედმეტად სესხის აღება ხელოვნურად იაფი განაკვეთებით. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ა სპეკულაციური ბუშტი, რომლის მიხედვითაც ფასები იზრდება ძალიან სწრაფად და აბსურდულად მაღალ დონეზე. მეტი ფულის დამატება ეკონომიკაში ასევე შეიძლება წარმოიშვას უკონტროლო ინფლაციის გამომწვევი რისკის გამო მიწოდება და მოთხოვნა.
ფისკალური პოლიტიკა დადებითი და უარყოფითი მხარეები
ფისკალური პოლიტიკა ეხება სახელმწიფოს საგადასახადო და ხარჯვის პოლიტიკას. მკაცრი, ან შემზღუდველი ფისკალური პოლიტიკა მოიცავს გადასახადების გაზრდას და ფედერალური ხარჯების შემცირებას. ფხვიერი ან გაფართოებული ფისკალური პოლიტიკა არის პირიქით და გამოიყენება ეკონომიკური ზრდის წახალისების მიზნით. ბევრი ფისკალური პოლიტიკის ინსტრუმენტი ემყარება კეინსის ეკონომიკას და იმედოვნებს, რომ გაძლიერდება მთლიანი მოთხოვნა.
-
შეუძლია პირდაპირ დახარჯოს კონკრეტულ მიზნებს
მონეტარული პოლიტიკის ინსტრუმენტებისგან განსხვავებით, რომლებიც ზოგადი ხასიათისაა, მთავრობას შეუძლია მიმართოს ხარჯებს კონკრეტულ პროექტებზე, სექტორებსა თუ რეგიონებზე ეკონომიკის სტიმულირება სადაც აღიქმება, რომ საჭიროა უმეტესობა.
-
შეუძლია გამოიყენოს დაბეგვრა ნეგატიური გარეგანი ეფექტების თავიდან ასაცილებლად
დაბინძურებლების დაბეგვრა ან შეზღუდული რესურსების გადაჭარბებული გამოყენება ხელს შეუწყობს მათ მიერ ნეგატიური ეფექტების ამოღებას, რაც იწვევს სახელმწიფო შემოსავლების გენერირებას.
-
მოკლე დროში ჩამორჩენა
ფისკალური პოლიტიკის ინსტრუმენტების ეფექტი გაცილებით სწრაფად ჩანს, ვიდრე მონეტარული ინსტრუმენტების ეფექტი.
-
შეიძლება იყოს პოლიტიკურად მოტივირებული
გადასახადების გაზრდა შეიძლება იყოს არაპოპულარული და პოლიტიკურად საშიში განხორციელება.
-
საგადასახადო სტიმული შეიძლება დაიხარჯოს იმპორტზე
ფისკალური სტიმულის ეფექტი მცირდება მაშინ, როდესაც ეკონომიკაში შემოსული ფული საგადასახადო დაზოგვის ან სახელმწიფო ხარჯების ხარჯვით იხარჯება იმპორტი, გაგზავნის ამ ფულს საზღვარგარეთ იმის ნაცვლად, რომ შეინახოს იგი ადგილობრივ ეკონომიკაში.
-
შეუძლია შექმნას საბიუჯეტო დეფიციტი
მთავრობა ბიუჯეტის დეფიციტი როდესაც ის ხარჯავს უფრო მეტ ფულს ყოველწლიურად ვიდრე იღებს. თუ ხარჯები მაღალია და გადასახადები დაბალია ძალიან დიდი ხნის განმავლობაში, ასეთი ა დეფიციტი შეიძლება გააგრძელოს გაფართოება სახიფათო დონეზე.
დედააზრი
მონეტარული და ფისკალური პოლიტიკა ინსტრუმენტები ერთობლივად გამოიყენება ეკონომიკური ზრდის სტაბილური შენარჩუნებისთვის დაბალი ინფლაციით, უმუშევრობის დაბალი დონით და სტაბილური ფასებით. სამწუხაროდ, არ არსებობს ვერცხლის ტყვია ან ზოგადი სტრატეგია, რომლის განხორციელებაც შესაძლებელია, რადგან პოლიტიკის ინსტრუმენტების ორივე კომპლექტს აქვს თავისი დადებითი და უარყოფითი მხარეები. ეფექტური გამოყენების შემთხვევაში, წმინდა სარგებელი დადებითია საზოგადოებისთვის, განსაკუთრებით კრიზისის შემდგომ მოთხოვნის სტიმულირებისას.