거품 속의 거품처럼 보이는 SPAC

우리가 이야기하는 동안 일반적인 거품 에서 기업공개 (IPO) 시장, 주요 동인 중 하나에 집중할 때입니다. 특수 목적 인수 회사 (SPAC). SPAC IPO는 2020년 전체 IPO의 절반 이상을 차지했습니다.그리고 이미 2021년 1분기에 과반수를 차지할 예정입니다. 이것은 시장에서, 그리고 더 중요한 것은 SPAC의 실제 비용을 부담하게 될 수 있는 투자자들에게 우려의 원인입니다. 우리는 SPAC의 이유와 방법, 그리고 좋은 수익을 실현하는 개인 투자자에 대해 확률이 기울어지는 이유를 살펴볼 것입니다.

SPAC 작동 방식

특수 목적 인수 회사는 일반적으로 백지 수표 회사. 이 회사들은 현재 공개적으로 거래되지 않는 개인 회사를 인수하거나 합병하기 위해 사업 계획 없이 형성되었습니다. 백지 수표 회사는 세계와 밀접하게 연관되어 있었습니다. 페니 주식 그리고 펌프 및 덤프 방식. 그러나 최근에는 규모와 언론 보도 면에서 엄청나게 성장했습니다. 비공개 기업이 커짐에 따라 더 많은 자금 조달을 통해, 그들을 찾는 SPAC도 비슷하게 성장하여 유니콘형 회사 그럴듯한.

SPAC는 여전히 상장된 현금 더미일 뿐이며, 사거나 공개할 개인 회사를 찾는 사람들입니다. 그들은 IPO 또는 직접 목록. 설정된 기간 내에 목표를 찾지 못하면 SPAC는 연장을 찾거나 자본을 주주에게 반환할 수 있습니다. 또한 제안된 거래가 마음에 들지 않는 투자자도 미리 돈을 돌려받을 수 있는 환매권이 있습니다.

SPAC에 영향력 있는 인물이 연결되어 있어야 하는 것은 아니지만 최근 추세는 SPAC가 유명 인사와 유명 경영진을 혼합하여 더 많은 화제를 불러일으키는 것입니다. 이것이 샤킬 오닐을 보는 이유입니다.그리고 알렉스 로드리게스SPAC를 시장에 도입하는 데 도움이 됩니다. 이것은 또한 SPAC가 시장의 어두운 구석으로 강등되기보다는 현재 주류에 확고하게 자리 잡고 있다는 신호이기도 합니다.

회사가 SPAC와 합병하는 이유

민간 기업은 분명히 SPAC과의 합병에 동의하는 나름의 이유가 있습니다. SPAC는 이미 잠재적인 인수 대상을 위한 IPO 프로세스의 어려운 부분을 완료하여 자금을 조달하고 주식을 발행했습니다. 회사가 구매 대상으로 확인되면 SPAC는 부채를 지거나 심지어 대상이 이미 보유하고 있는 부채를 가정하여 현금을 추가로 활용할 수 있습니다. 이것은 회사가 SPAC 관리 팀과 개인적으로 거래를 성사시킨 다음 매우 짧은 시간에 주식이 공개적으로 떠다니는 것을 볼 수 있음을 의미합니다. SPAC를 통해 공개하는 것은 IPO보다 빠르며 인수되는 회사에 대한 공개 조사가 덜하고 관련된 회사가 주식에 대해 계속 이야기할 수 있도록 합니다. 조용한 기간 IPO 전후.

SPAC가 투자자에게 미치는 영향

SPAC는 제작자에게 약간의 기본 제공 이점이 있습니다. SPAC의 조직자들은 SPAC가 자본의 대부분을 조달하기 위해 공개될 때까지 SPAC를 안정시키기 위해 자금을 투입했습니다. 이 시드 머니에 대한 대가로 제작자는 일반적으로 SPAC 지분의 20%를 가지고 IPO에서 나옵니다. 이는 SPAC 주식의 실적이 합병/인수 후 어려움을 겪더라도 제작자가 자신의 수익을 극대화하는 데 도움이 됩니다. SPAC가 인수한 회사가 잘되면 제작자가 일반 투자자보다 훨씬 더 잘합니다.

대부분의 투자자들은 SPAC의 창시자들이 유리하다는 것을 이해하고 있지만, 월스트리트 저널 분석을 잘했습니다. SPAC IPO를 후원하는 데 도움이 되는 대규모 투자자는 종종 주식과 권리 또는 보증. 그런 다음 이러한 투자자는 주식을 상환하고 영장을 행사할 수 있도록 유지함으로써 하방 위험을 줄이면서 큰 미래 수익을 낼 수 있는 문을 열어둘 수 있습니다. 이것은 SPAC 주식을 사고 보유하려는 투자자보다 유리한 위치에 있습니다. 노동 희석 영장과 권리의 행사를 통해.

SPAC 및 거품의 구성

우리는 특정 부문(기술)에서 IPO를 진행하고 있는 면밀한 조사 및 설립된 회사조차도 첫날 거래에서 거품과 같은 상승을 경험하고 있는 시기에 있습니다. SPAC는 그 거품 안의 거품과 같습니다. 많은 이들이 인수 영역으로 넓은 의미의 기술을 목표로 삼았습니다. 전기 자동차, 미디어 회사, 플랫폼 등에 대한 이러한 행복감에서 이러한 SPAC 중 일부는 IPO 후 투자자에게 단기적으로 좋은 투자가 될 것입니다. 후원자).

불행히도, 시장에 출시되는 SPAC의 수가 폭발적으로 증가한다는 것은 많은 달러가 동일한 산업에서 상당한 규모의 거래를 쫓고 있다는 것을 의미합니다. 이것은 필연적으로 표준이 미끄러지고 약한 회사가 시장에 출시될 것임을 의미합니다. 결국 SPAC를 통해 상장하는 기업은 그 이상의 수익은 고사하고 투자한 현금의 가치와 일치하는 데 어려움을 겪을 것입니다.

결론

유명인 관계, 일반적인 IPO 광기 및 소수의 주목할만한 성공 시장을 강타하는 SPAC의 물결은 그 어느 때보다 투자자를 더 매력적으로 만들었습니다. 전에. SPAC는 후원자에게 수익성이 있고 보다 저렴한 비용을 찾는 대상 회사에 유용할 수 있습니다. 공개하는 데 제한적인 방법으로 인해 배당률은 구조적으로 IPO 후 투자자에 대해 누적됩니다. 영장.

이러한 누적 확률은 기한에 대한 M&A 열풍으로 인해 SPAC가 준비가 되기 훨씬 전에 기업을 대중의 눈에 띄기 위해 시작 주기를 더 낮추십시오. 그것. 배럴의 바닥이 어디에 있고 언제 도달할지 말하기 어렵지만 투자자들은 이러한 기업이 여전히 주로 페니를 거래하는 경우와 동일한 주의로 SPAC에 접근합니다. 주식.