P&G(PG) 옵션 거래자들, 포스트 어닝 상승에 대비

프록터 앤 갬블 컴퍼니 이후(PG)는 회계연도 4분기 실적에 대해 애널리스트들의 예측을 상회했다고 보고했으며, 옵션 거래자들은 주가가 앞으로 더 올라갈 것이라고 생각한다는 것을 암시하는 행동을 취하고 있습니다. 미래. 발표 직후 주가가 1% 미만 하락한 점을 감안하면 다소 의외일 수 있다.

보고된 PG 주당 순이익 (EPS) $1.13, 매출 $189.55억으로 EPS 1.08달러와 매출 184억1000만 달러에 대한 애널리스트들의 예상을 뛰어넘었다. 발표 이전에 투자자들은 PG의 주가를 약간 높은 범위로 입찰했습니다. 통화 옵션 에서 미결제약정.

옵션 거래량은 거래자들이 콜옵션을 매수하고 매도했음을 나타냅니다. 넣어; 그러나 실적 이후 옵션 활동은 트레이더들이 앞으로 PG의 주가에 대해 여전히 확신하고 있음을 나타냅니다. 가격 움직임이 20일 이상을 유지했기 때문입니다. 이동 평균, 옵션 활동은 거래자가 계속해서 콜을 매수하고 풋을 매도한다는 것을 의미합니다.

옵션 거래는 말 그대로 시장의 확률에 대한 베팅입니다. 평균적으로 대부분의 투자자보다 더 나은 정보를 갖고 있는 거래자가 하는 베팅입니다. 옵션 거래에 대한 통찰력을 극대화하는 열쇠는 가격 변동이 발생한 맥락을 이해하는 것입니다. 아래 차트는 8월 PG의 주가에 대한 가격 움직임을 보여줍니다. 6, 수익 보고서 이후의 설정을 보여줍니다.

최신 트렌드

주식의 1개월 추세는 주가가 변동성 범위의 상한선을 테스트하고 반등하는 모습을 보였습니다. 20일 이동 평균에서 벗어나 이에 대한 기술적 연구에 의해 묘사된 범위의 상위 1/3에서 마감 차트.

이 연구는 20일 켈트너 채널 지표. 이것들은 다음의 배수를 나타내는 가격 수준을 나타냅니다. 평균 실제 범위 (ATR) 주식에 대한. 이 배열은 가격이 이 범위의 상위 1/3 부분으로 다시 상승하기 전에 이 범위의 상위 부분에서 중간 경계까지 하락한 방식을 강조하는 데 도움이 됩니다. 이러한 PG 주가의 움직임은 투자자들이 앞으로 PG의 주가에 대한 신뢰를 잃지 않았다는 것을 의미한다.

차트 관찰자들은 거래자들이 20일 이동 평균 이상으로 마감되는 PG의 가격 추세를 기반으로 수익에 대한 낙관론을 표현했음을 인식할 수 있습니다. 차트 관찰자는 옵션 거래 세부 사항에 주의를 기울여 투자자의 기대치에 대한 의견을 형성할 수도 있습니다. 발표 이전에 트레이더들은 실적 이후 PG 주가가 상승할 것으로 예상하는 것으로 나타났습니다.

거래 활동

옵션 거래자들의 최근 활동은 그들이 PG 주식을 고려한다는 것을 의미합니다 저평가 오늘과 8월 사이 차트에 표시된 상자 내에서 주식이 마감될 것이라는 내기로 콜 옵션을 매수했습니다. 다음 달 20일 만료일 옵션을 위해. 녹색 프레임 상자는 콜옵션 판매자가 제공하는 가격을 나타냅니다. 이는 PG주가 8월까지 이 범위 이상에서 마감될 가능성이 70%임을 의미한다. 20. 따라서 판매자는 약간 낙관적입니다. 그러나 구매자는 이 가격을 급상승하여 구매자가 이러한 옵션을 낮은 가격으로 생각하도록 제안합니다. 가격 책정은 가격이 이 빨간색 상자 이상에서 마감될 수 있는 33%의 가능성을 의미하기 때문에 구매자는 이러한 긴 확률을 기꺼이 받아들일 의향이 있는 것으로 보입니다.

8월에 미결제약정이 있다는 점에 유의하세요. 6은 148,000개 이상의 풋과 비교하여 거의 262,000개의 콜 옵션을 제공하여 옵션의 60% 이상이 콜이라는 옵션 구매자의 편향을 보여줍니다. 이것은 일반적으로 옵션 거래자가 가격 상승을 기대한다는 것을 의미합니다. 어닝 이후 변동성은 크게 줄어들었지만 미결제약정 콜옵션의 수는 늘어났고, 풋/콜 비율 떨어지고 있다. 이것은 낙관적인 감정을 나타냅니다.

파업 돈에 어느 방향으로든 한 걸음 내딛으면 콜 볼륨이 풋 볼륨보다 큽니다. 외가격 풋옵션 거래량은 외가격 콜 거래량보다 훨씬 느린 속도로 감소합니다. 더 많은 거래자들이 주가가 하락할 것이라고 믿는 사람들보다 PG 주가가 하락할 것이라고 생각한다는 것을 의미합니다. 증가. 그러나 다음 사항에 유의해야 합니다. 내재변동성 이 풋옵션 거래량도 감소하고 있는데, 이는 풋옵션이 여전히 대량으로 거래되고 있지만 구매한 것보다 더 많이 팔리고 있음을 나타냅니다.

옵션 거래 예

시장 확률에 대한 베팅으로서, 비정상적인 옵션 활동은 거래자에게 회사에 대한 투자자 심리에 대한 통찰력을 제공하고 "스마트 머니"가 대량 주문으로 무엇을 하는지 설명할 수 있습니다. PG 옵션 거래자의 수익 후 활동에 반영된 강세 심리를 포착하는 한 가지 방법은 직불 콜 스프레드.

차변 콜 스프레드, 일종의 수직 확산, 만기는 같지만 만기가 다른 두 개의 콜옵션을 동시에 사고 파는 옵션 전략입니다. 행사 가격. 거래에 초기 비용이 발생하지만 이 전략은 주식 가격이 완만하게 상승하여 미래에 구매한 콜옵션의 가치가 더 높아질 것이라는 믿음을 기반으로 합니다. 가장 좋은 시나리오는 PG의 주가가 매도된 옵션의 행사가 이상으로 상승하는 것입니다. 이것은 위험을 제한하면서 최대의 이익을 제공할 것입니다.

예를 들어, 현재의 강세 심리를 포착하기 위해 9월 1일을 매수합니다. 10 $140 콜의 가격은 $3.80이고 손익분기점 가격은 $143.80입니다. 9월 매도 10 $145는 $0.84의 크레딧을 제공하고 손익분기점 가격은 $145.84입니다. $140를 사고 $145를 매도한 후 이 거래의 순 차변은 $2.96 또는 계약당 $296입니다. 만기 시 거래의 손익분기점 가격은 $142.96입니다(8월 3일 EDT 3시 59분 현재 데이터 스냅샷). 6, 2021). 아래 차트는 이 특정 차변 콜 스프레드에 대한 설정을 보여줍니다.

위험이 없는 전략은 없습니다. 이 거래의 최대 위험은 거래에 대해 지불된 총 차변 또는 계약당 $296입니다. 이 전략은 매수한 것보다 높은 행사가로 콜옵션을 매도하기 때문에 잠재적인 이익은 매수하는 것과는 반대로 제한됩니다. 네이키드 콜 옵션. 이 특정 예의 경우 최대 잠재적 이득은 $204입니다. 이 거래에 대한 잠재적 위험 수익은 $204 / $296 = 69%로 계산할 수 있습니다.

마무리

Procter & Gamble은 EPS와 수익 모두에 대해 분석가들의 기대치를 상회했습니다. 주가는 발표 직후 1% 미만으로 하락했으며 변동성 범위의 상단 3분의 1에 머물렀고 20일 이동평균선 위에서 마감했다. 옵션 거래자는 콜을 매수하고 풋을 매도하는 것으로 보이며 이는 낙관적인 전망으로 이어집니다. 그러나 이러한 활동은 변동성 범위에서 향후 주가 하락을 위한 더 많은 여지를 제공합니다.