트럼프가 주장하는 것처럼 Fed가 정말로 주식 폭락을 일으킬 수 있습니까?

도널드 트럼프 미국 대통령은 연준'어제의 주가 급락의 주요 원인은 금리 인상입니다.

트럼프 "연준과 금리로 인한 조정이라고 생각한다" 기자들에게 말했다. “달러는 매우 강하고 매우 강력하여 사업을 하는 데 어려움을 야기합니다.” 전화 중 이후 폭스뉴스와의 대화에서 대통령은 연준이 "미치게 굴고 있다"고 말했다. 그것. 트럼프에 따르면, 연준의 올해 금리 인상은 "너무 빠르고 너무 엄격했다".

연준은 정책을 통해 미국 경제의 지렛대를 통제하기 때문에 대통령이 중앙은행을 비판할 때 트레이더들이 두려워하는 것은 당연합니다. 그러나 역사와 선례는 갑작스러운 주식 ​​시장 붕괴를 일으킬 수 있는 연준의 능력이 실제로 제한적일 수 있음을 알려줍니다.

연준 정책이 갑자기 주식 시장을 폭락시킬 수 있습니까?

연준의 정책 결정은 시장과 경제에 간접적인 영향을 미칩니다. 금리 인상은 부채를 더 비싸게 만드는 반면, 그에 상응하는 하락은 부채를 더 싸게 만들 수 있습니다. 그러나 금리 변화의 영향은 즉각적이지 않고 경제 전반에 파급 효과가 나타나기까지 시간이 걸립니다.

예를 들어, 일부 전문가들은 2008년 금융 위기의 뿌리가 2000년으로 거슬러 올라간다고 말합니다. 베기 시작했다 금리. 저금리는 2005년까지 주택 붐을 부추겼고, 그 때 기관은 과열된 경제에서 성장을 억제하기 위해 금리 인상 정책을 시작했습니다. (또한보십시오: 검토 중인 2007-2008년 금융 위기).

경제 성장을 둔화시키는 것은 경기 위축이 임박했다는 신호이기 때문에 미국 시장에서 부정적인 반응을 불러일으킬 것으로 예상할 수 있습니다. 그러나 당시 시장 긍정적으로 반응 요율 인상에 따라 계속해서 상승하여 기관이 요율 인상을 두 배로 낮추면서 더 높은 평가에 도달했습니다. 2008년 시장이 마침내 폭락했을 때 촉매는 연준 금리의 추가 하락이 아니라 투자 은행 Bear Stearns의 몰락이었습니다. (또한보십시오: 베어스턴스 헤지펀드 붕괴 해부).

어제 무슨 일이?

역사적으로 낮은 실업률, 붐비는 경제, 기록적인 강세장을 배경으로 연준은 올해 이미 세 차례 금리를 인상했습니다. 이러한 인상과 함께 연방 기관이 향후 추가 금리 인상을 반대하지 않을 수 있음을 나타내는 공격적인 입장이 있습니다.

동안 PBS 인터뷰 지난주 제롬 파월 연준 의장은 완화적 금리 또는 경제 성장을 촉진하기 위한 낮은 금리가 더 이상 필요하지 않다고 말했습니다. "이자율은 여전히 ​​완화적이지만 우리는 점진적으로 금리가 낮아지는 곳으로 이동하고 있습니다. 그는 "중립"이라며 "이 시점에서 미국 경제는 중립(이자율)과는 거리가 멀고, 아마."

중립금리는 상당한 인플레이션 위험 없이 경제성장을 가능하게 합니다. 이 비율은 추정치이며 계산은 인플레이션 및 세계 경제 상태를 비롯한 여러 요인에 따라 달라집니다. 연준의 현재 금리는 2.25%이며 전문가들은 연준이 이를 3.4%로 인상할 것으로 예상하고 있습니다.

JP Morgan Chase International의 전문가들은 연준의 움직임을 공개적으로 지지했습니다. “연준은 미친 게 아닙니다. 제이콥 프렌켈(Jacob Frenkel) 의장은 "연준의 정상화 정책이 정확히 적절한 것"이라고 말했다.

스티븐 므누신 재무장관, 그 감정을 반영했다, 어제의 주식 시장 붕괴를 "수정"으로 언급합니다. 그는 "미국 경제의 펀더멘털은 여전히 ​​강하다"고 말했다. "이것이 주식 시장이 계속해서 좋은 성과를 내는 이유라고 생각합니다. 시장 조정이 있다는 사실은 특별히 놀라운 일이 아닙니다."