투자자들 속 붉게 물드는 키 게이지 '믿을 수 없는 위험에 대한 욕구'

주식 및 채권 투자자 모두가 안전을 추구하고 수익률을 추구하며 3조 8000억 달러의 이익을 추구함에 따라 시장 위험의 주요 척도가 치솟고 있습니다. 지방채 에 따르면 시장 블룸버그 보고서. 2019년 현재까지 가장 위험한 주 및 지방 정부 채권을 위해 시장에서 현금을 조달한 차용인은 108명으로 충분합니다. 부채 상환을 놓치거나 현금 인출과 같은 계약의 다른 재정적 조건을 위반해야 했던 역풍 준비금. 이는 작년 같은 기간에 비해 30% 증가한 것이며, Municipal Market Analytics에서 수집한 데이터에 따르면 2015년 이후 가장 높은 수치입니다.

'위험에 대한 놀라운 식욕'

NS 정크 본드 많은 투자자들이 주식 전망의 지표로 간주하는 시장도 어려움을 겪고 있습니다. 블룸버그에 따르면 정크본드 수익률에 대한 수요는 현재 최고 차용자들이 지불하는 이자율보다 약 2.4% 높으며 이는 금융 위기 이전 이후 가장 작은 벌금입니다.

MMA 분석가 Matt Fabian은 지방채와 관련하여 큰 문제는 "믿을 수 없는 위험 선호"라고 말합니다.

지방채 시장에서 부동산 개발업자, 요양원 운영자, 일부 공장 소유자 및 기타 조직은 지방 정부를 통해 부채를 발행하여 자금을 조달할 수 있습니다. 곤경에 처한 차용인의 약 41%가 지난 3년 이내에 부채를 매각했는데, 이는 너무 일찍 어려움을 겪었던 역사적 평균인 약 20~25%를 훨씬 능가하는 것입니다. 에.

국채 시장이 직면한 또 다른 위험 신호는 19% 증가입니다. 장애 이자를 충당하기 위해 신용 한도에 그림을 그리는 것과 같은 올해. “손상이 디폴트보다 빠르게 증가하고 있다는 것은 디폴트가 다음 단계로 계속 증가할 것임을 의미합니다. 신용불량자가 채무불이행으로 전환되기 시작하는 해”라고 MMA 애널리스트는 최근 연구에서 밝혔다. 노트. 그들은 손상의 급격한 증가가 채무 불이행 증가의 신호로 작용할 수 있다고 제안합니다.

무엇 향후 계획?

이는 신용도가 가장 낮은 하이일드 채권이 '전례 없는' 마진으로 더 넓은 시장에 뒤처져 있기 때문입니다.

배런의. ICE BofAML 지수에 따르면 하이일드 채권은 9월까지 11.5%의 수익률을 기록한 반면 가장 낮은 등급의 채권은 6.1%의 수익률을 기록했습니다. 현재 Lehmann Livian Fridson Advisors LLC의 최고 투자 책임자인 베테랑 고수익 채권 분석가인 Marty Fridson에 따르면 이는 기록상 가장 큰 성과 격차입니다.

Fridson은 "투자자들은 거의 예외 없이 발생하는 최하위 등급의 잠재적 부도를 경계합니다."라고 말했습니다. "2019년의 고수익 성과를 단순히 증가된 위험 허용 범위의 문제로 오해하는 사람들에게는 위험이 도사리고 있습니다."