베어마켓 정의: 단계 및 예

베어마켓이란?

약세장은 시장이 장기간 가격 하락을 경험할 때입니다. 일반적으로 다음과 같은 조건을 설명합니다. 증권 비관론과 부정적인 투자 심리가 확산되면서 가격이 최근 고점 대비 20% 이상 하락했습니다.

약세장은 종종 S&P 500과 같은 전체 시장이나 지수의 하락과 관련이 있지만 개별 증권이나 상품은 또한 지속적인 기간(일반적으로 2개월 또는 더. 약세장은 경기 침체와 같은 일반적인 경제 침체를 동반할 수도 있습니다. 약세 시장은 상승 추세와 대조 될 수 있습니다. 강세장.

약세장 이해하기

주가는 일반적으로 기업의 현금 흐름과 이익에 대한 미래 기대치를 반영합니다. 성장 전망이 약해지고 기대가 무너지면 주식 가격은 하락할 수 있습니다. 무리의 행동, 두려움, 하방 손실을 보호하기 위한 서두르는 자산 가격의 장기간 하락으로 이어질 수 있습니다.

약세 시장의 한 정의는 주식이 평균적으로 고점에서 최소 20% 하락할 때 시장이 약세 영역에 있다고 말합니다. 그러나 10% 하락이 수정을 위한 임의의 벤치마크인 것처럼 20%는 임의의 숫자입니다. 약세장에 대한 또 다른 정의는 투자자들이 위험 추구보다 위험을 회피하는 경우입니다. 이런 종류의 약세장은 투자자들이 투기를 피하고 지루하고 확실한 베팅을 하기 때문에 몇 달 또는 몇 년 동안 지속될 수 있습니다.

약세장의 원인은 종종 다양하지만 일반적으로 약하거나 경기 침체 또는 부진 약세장을 가져올 것입니다. 경제가 약하거나 둔화되고 있다는 징후는 일반적으로 낮은 고용, 낮은 가처분 소득, 낮은 생산성 및 사업 이익의 하락입니다. 또한 정부가 경제에 개입하면 약세장도 촉발될 수 있습니다.

예를 들어, 세율 또는 연방기금 금리 약세장으로 이어질 수 있습니다. 유사하게, 투자자 신뢰의 하락은 또한 약세 시장의 시작을 알릴 수 있습니다. 투자자들이 무슨 일이 일어날 것이라고 생각하면 조치를 취합니다. 이 경우 손실을 피하기 위해 주식을 매도합니다.

약세장은 몇 년 또는 몇 주 동안 지속될 수 있습니다. NS 속가 약세장은 10년에서 20년 사이에 지속될 수 있으며 지속적으로 평균 이하의 수익을 내는 것이 특징입니다. 주식이나 지수가 일정 기간 랠리를 보이지만 상승세가 지속되지 않고 가격이 더 낮은 수준으로 되돌아가는 장기 약세장 내에서 랠리가 있을 수 있습니다. NS 주기적 반면 약세장은 몇 주에서 몇 개월까지 지속될 수 있습니다.

2018년 12월 24일 미국 주요 시장 지수는 약세장에 가까웠으며 20% 하락에 조금 못 미쳤습니다. 보다 최근에는 S&P 500과 다우존스 산업평균지수를 포함한 주요 지수가 2020년 3월 11일에서 3월 12일 사이에 약세장으로 급락했습니다. 그 이전에는 2007년과 2009년 사이에 미국에서 마지막으로 장기 약세장이 발생했습니다. 금융 위기 약 17개월 동안 지속되었습니다. S&P 500은 그 기간 동안 가치의 50%를 잃었습니다.

2020년 2월, 글로벌 주식은 글로벌 코로나바이러스 팬데믹의 여파로 갑작스러운 약세장에 진입했습니다. DJIA는 2월 12일의 사상 최고치(29,568.77)에서 3월 23일의 최저치(18,213.65)로 38% 하락했다. 월. 그러나 S&P 500과 Nasdaq 100은 모두 2020년 8월까지 새로운 최고치를 경신했습니다.

베어마켓의 단계

약세장에는 일반적으로 4가지 다른 단계가 있습니다.

1. 첫 번째 단계는 높은 가격과 높은 투자심리. 이 단계가 끝나갈 무렵, 투자자들은 시장에서 빠져나와 이익을 취하기 시작합니다.
2. 2단계에서는 주가가 급격히 떨어지기 시작하고 거래 활동과 기업 이익이 떨어지기 시작하며 한때 긍정적이었던 경제 지표가 평균 이하로 떨어지기 시작합니다. 일부 투자자들은 감정이 떨어지기 시작하면서 패닉에 빠지기 시작합니다. 이것은 조건부 항복.
3. 세 번째 단계는 투기꾼 시장에 진입하기 시작하여 결과적으로 일부 가격과 거래량이 증가합니다.
4. 네 번째이자 마지막 단계에서 주가는 계속 하락하지만 천천히 하락합니다. 낮은 가격과 좋은 소식이 다시 투자자들을 끌어들이기 시작하면서 약세장은 강세장으로 이어지기 시작합니다.

베어마켓 vs. 수정

약세장은 듀레이션이 2개월 미만인 단기 추세인 조정과 혼동되어서는 안 됩니다. 하는 동안 수정 가치 투자자가 찾을 수 있는 좋은 시간 제공 진입 지점 주식 시장에 진입할 때 약세 시장은 적절한 진입 지점을 거의 제공하지 않습니다. 이 장벽은 약세장의 바닥을 판단하는 것이 거의 불가능하기 때문입니다. 투자자들이 공매도가 아니거나 하락하는 시장에서 이익을 얻기 위해 다른 전략을 사용하지 않는 한 손실을 만회하려는 시도는 힘든 싸움이 될 수 있습니다.

1900년에서 2018년 사이에 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 약 33번의 약세장을 겪었으며 평균 3년에 한 번이었습니다.최근 역사상 가장 주목할만한 약세장 중 하나는 2007년 10월에서 2009년 3월 사이에 발생한 글로벌 금융 위기와 일치했습니다. 같은 기간 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 54% 하락했습니다.전 세계 COVID-19 대유행은 가장 최근의 2020년 약세장을 일으켰습니다.

약세장에서의 공매도

투자자들은 다음과 같은 방법으로 약세장에서 이익을 얻을 수 있습니다. 공매도. 이 기술은 빌린 주식을 팔고 더 낮은 가격에 다시 사는 것을 포함합니다. 그것은 매우 위험한 거래이며 제대로 작동하지 않으면 큰 손실을 초래할 수 있습니다. 공매도는 공매도 주문을 하기 전에 브로커로부터 주식을 빌려야 합니다. 공매도자의 손익액은 주식을 매도한 가격과 다시 사들인 가격의 차액으로 "커버드"라고 합니다.

예를 들어, 투자자는 주식 100주를 94달러에 공매도합니다. 가격이 하락하고 주식은 $84에 거래됩니다. 투자자는 $10 x 100 = $1,000의 이익을 얻습니다. 주식이 예기치 않게 더 높게 거래되면 투자자는 프리미엄에 주식을 다시 사게 되어 큰 손실을 입게 됩니다.

약세장에서의 풋 및 인버스 ETF

풋옵션은 소유자에게 특정 날짜 또는 그 이전에 특정 가격으로 주식을 판매할 수 있는 자유를 제공하지만 책임은 없습니다. 풋옵션 주가 하락에 대한 투기, 가격 하락에 대한 헤지를 통해 장기 전용 포트폴리오를 보호할 수 있습니다. 투자자는 이러한 거래를 하기 위해 계정에 옵션 권한이 있어야 합니다. 약세장 밖에서, 일반적으로 풋옵션 매수가 공매도보다 안전합니다..

인버스 ETF 추적하는 인덱스의 반대 방향으로 값을 변경하도록 설계되었습니다. 예를 들어, S&P 500 지수가 1% 하락하면 S&P 500에 대한 인버스 ETF는 1% 증가합니다. 그들이 추적하는 지수의 수익률을 2배와 3배로 확대하는 많은 레버리지 인버스 ETF가 있습니다. 옵션과 마찬가지로 인버스 ETF는 포트폴리오를 투기하거나 보호하는 데 사용할 수 있습니다.

베어마켓의 실제 사례

2007년 10월에 급증한 주택 모기지 부도 위기가 주식 시장을 따라잡았습니다. 당시 S&P 500은 2007년 10월 9일 1,565.15의 최고점을 기록했습니다. 2009년 3월 5일까지 주택 담보 대출 불이행이 경제 전반에 미치는 영향과 범위가 명확해지면서 682.55로 폭락했습니다. 미국 주요 시장 지수는 2018년 12월 24일에 다시 약세장 영역에 근접하여 20% 하락에 조금 못 미쳤습니다.

가장 최근에 다우존스 산업평균지수는 2020년 3월 11일에 약세장에 들어갔고 S&P 500은 2020년 3월 12일에 약세장에 들어갔습니다. 이는 2009년 3월에 시작된 지수 역사상 가장 긴 강세장에 이은 것입니다. 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 여파와 사우디아라비아와 러시아의 분단으로 인한 유가 하락으로 주가가 하락했다. 이 기간 동안 다우존스는 30,000에 가까운 사상 최고점에서 몇 주 만에 19,000선 아래로 급격히 떨어졌습니다.

다른 예로는 2000년 3월 닷컴 거품 붕괴의 여파가 있습니다. 이 거품은 S&P 500 가치의 약 49%를 날려 버렸고 2002년 10월까지 지속되었습니다. 그리고 1929년 10월 28~29일의 주식 시장 붕괴와 함께 시작된 대공황.

COVID-19 바이러스의 확산에 대한 두려움은 세계 경제를 하향 나선형으로 몰아갔고, 2020년 초에서 중반에 시장을 약세 지역으로 몰아넣었습니다. Forbes는 S&P 500이 2020년 3월 23일까지 34% 하락한 2,237.40을 기록했다고 보고했습니다. 이로 인해 하락은 지수 역사상 최악 중 하나가 되었습니다. 2020년 5월 27일 3,036.13에 도달하고 더 높이 오르기 시작할 때까지 3,000포인트를 넘지 않았습니다. 일반적으로 위기 시기에 좋은 성과를 보인 금융과 같은 방어주들도 팬데믹이 닥친 직후 하락했습니다. 금융주는 2020년 2월 중순에서 3월 말 사이에 거의 8% 하락했습니다.