M&A 및 소형주로 시장 상승
주요 동작
주식의 가치는 얼마입니까? 그것은 당신이 묻는 사람에 달려 있습니다.
예를 들어, 4월 11일 종가에서 월가는 Anadarko Petroleum Corporation(APC)의 가치는 $46.80입니다. 이는 크리스마스 다음 날 주가의 저점인 $40.40에서 약간 상승했지만 2018년 7월 10일에 설정된 52주 최고가인 $76.70보다 훨씬 높습니다.
기적적으로 4월 12일 거래가 끝날 때까지 Anadarko 주식은 갑자기 $61.78의 가치가 있었습니다. 왜요? Chevron Corporation(CVX)는 APC를 330억 달러(주당 65달러)에 인수하겠다고 제안했을 때라고 말했습니다.
참고 사항 – Anadarko 주식이 Chevron의 제안과 일치하도록 65달러에 마감되지 않은 이유는 거래자들이 항상 어느 정도의 위험 프리미엄을 구축하려고 하기 때문입니다. 합병 및 인수 (M&A) 이런 상황. 그들은 회사가 인수 입찰을 발표했다고 해서 그것이 일어날 것이라는 보장이 없다는 것을 알고 있습니다. 거래가 완료될 때까지 인수되는 주식이 제안된 가격으로 거래되는 것을 거의 볼 수 없습니다.
하지만 기다려... 오늘 우리는 Chevron이 틀렸다는 것을 알았습니다. Anadarko의 가치는 주당 $65가 아닙니다. Occidental Petroleum Corporation(옥시). Occidental은 오늘 아침에 APC 주식 1주당 OXY 주식 0.6094주와 주당 38달러의 조합으로 Anadarko를 매수하겠다는 새로운 제안을 발표했습니다.
그렇다면 Anadarko 주식의 가치는 얼마입니까? 월스트리트가 Chevron의 제안에 대해 알기 전에 Anadarko는 $46.80의 가치가 있었습니다. 시장이 제안에 대해 알게 되자 Anadarko는 $61.78의 가치가 있었습니다. 이제 Occidental의 제안에 대해 알았으므로 Anadarko의 가치는 $71.40입니다.
즉, 새로운 정보가 나오면서 월스트리트가 재평가하여 당시 최고가 낙찰가를 따랐다는 것이다.
그렇다면 왜 Chevron은 Anadarko에 대해 주당 65달러를 지불할 의향이 있으며, 시장이 인수 제안 이전에 주식의 가치가 46.80달러에 불과하다고 믿었을 때 Occidental이 76달러를 기꺼이 지불한 이유는 무엇입니까? 이 회사들은 "Anadarko가 단독으로 할 수 있는 것보다 Anadarko의 자산으로 더 큰 수익성을 달성할 수 있다고 믿기 때문에"시너지"는 회사를 결합하여 만들 것입니다.
쉐브론과 옥시덴탈이 맞나요? 확실히 관리 비용을 줄임으로써 비용을 어느 정도 절감할 수 있습니다. CEO 한 명, 마케팅 부서 한 명, HR 부서 한 명 등만 있으면 됩니다. 결국 합병 회사를 운영하는 것입니다. 그러나 시너지 효과가 실제로 실현될지는 시간이 말해줄 것입니다.
그때까지 이 회사들이 주식에 대한 프리미엄을 기꺼이 지불할 의향이 있다면 월스트리트는 기꺼이 가격을 올려 그들에게 매각할 것입니다.
러셀 2000 & S&P 500
S&P 500은 오늘 거의 움직이지 않았습니다. 지수의 범위는 10.78포인트에 불과했고 개장가보다 0.22% 낮은 수준에서 마감했다.
다른 상황에서 이러한 유형의 가격 움직임을 보았다면 이 촛대 형성이 팽이 도지 상승세의 끝을 알리는 신호. 그러나 S&P 500이 더 높이 표류하는 동안 지난 몇 주 동안 회전하는 최고 도지 외에는 거의 아무것도 보이지 않는 것을 보면 다가오는 약세 하락에 대해 조금 덜 긴장합니다.
보면 볼수록 자신감이 붙는다 러셀 2000 1,588.132에서 마감 – 도전 저항 수준 네크라인이 될 수 있습니다. 역 머리와 어깨 강세 지속 패턴. Russell 2000을 구성하는 것과 같은 소형주는 거래자들이 시장의 미래 강세에 확신을 가질 때 상승하는 경향이 있고 거래자들이 불안해지면 후퇴하는 경향이 있습니다.
Russell 2000의 오늘의 강세 움직임은 거래자들이 긴장하지 않고 자신감을 갖고 있음을 나타냅니다. 그리고 그들이 그렇게 확신한다면, S&P 500의 오늘의 팽이 도지는 새로운 사상 최고치를 경신하는 지수로 가는 디딤돌이 될 가능성이 높습니다.
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위험 지표 – 미국 달러
미국 달러(USD)는 오늘 트레이더들이 미국 금융 시장의 강세에 몰리면서 미국 주식을 매수하면서 상승했습니다. 미국 재무부가 주먹을 넘기고 유럽과 미국의 브렉시트로 인한 지정학적 불안정성에서 도망칩니다. 왕국.
강한 USD를 보면 미국이 나머지 국가들에 비해 상대적으로 잘하고 있다는 이야기가 강화됩니다. 글로벌 경제에서 수익의 많은 부분을 창출하는 다국적 기업에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 해외. USD가 강세를 보일수록 다른 통화로 발생한 수익은 미국으로 송환되고 원래 통화에서 USD로 변환되면 가치가 떨어집니다.
예를 들어, 회사가 1년 전에 1유로의 수익을 창출했다면 1유로를 $1.22로 교환할 수 있습니다. 그러나 동일한 회사가 오늘날 동일한 1유로를 벌어들인다면 1.11달러에 교환할 수 있을 뿐입니다. 회사의 수익 창출 능력은 변하지 않았지만 환율 때문에 갑자기 1년 전보다 $0.11 적게 벌고 있습니다.
우리는 이것에 충분히 깊지 않습니다 어닝 시즌 이것이 2019년 1분기 수익에 대한 주요 위협이 될 것인지 알기 위해, 그러나 USD가 계속해서 강화, 거래자들은 우리가 약세 영향을 느낄 수 있다고 점점 더 우려하게 될 것입니다. 2분기 또는 3분기.
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결론 - 하루 더 기다려야 함
S&P 500은 오늘 사상 최고치를 경신하지 않았지만 더 이상 기다릴 필요가 없을 가능성이 높습니다.
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