시장이 Bull Trap을 설정하고 있습니까?
주요 동작
화요일의 랠리와 오늘의 후속 조치는 월요일의 우울한 실적 이후에 흥미진진한 안도감을 주었지만, 투자자들이 전적으로 합리적인지는 여전히 다소 불분명합니다. 트레이더들은 연준 의장과 다른 연방 공개 시장 위원회 (FOMC) 위원들, 제롬 파월이 실제로 FOMC가 단기 목표 금리를 "인하"할 것이라고 말한 적이 없다는 점에 주목하는 것이 중요합니다. 그는 "연준이 금리를 인하할 것"이라고 구체적으로 말했다고 해도 나머지 FOMC 없이는 스스로 결정할 수 있는 결정이 아니다.
나는 가장 회의적인 거래자들의 대열에 합류하고 이것을 "황소 함정," 그러나 랠리가 연준에 대한 낙관론이 아닌 다른 요인에 의해 주도되었을 수 있다는 몇 가지 징후가 있었습니다. 나는 우리가 스파이크가 적어도 부분적으로는 가능성을 고려해야 한다고 생각합니다 짧은 짜기.
숏 스퀴즈는 공매도의 대상이 되었던 주식이 갑자기 상승하기 시작할 때 발생합니다(보통 예상치 못한 소식에 따라). 이는 해당 공매도 포지션에 손실을 초래합니다. 이 상황에서 공매도는 포지션을 종료하기로 결정할 수 있지만, 주식을 매수함으로써 그렇게 해야 하며, 이는 이미 주가를 상승시키고 있는 강세 압력을 증가시킵니다.
손실이 커지면서 공매도가 자신의 포지션을 되살리는 주기는 더 많은 구매가 가격을 높이고 더 많은 구매를 유도하는 피드백 루프에 들어갈 수 있습니다. 가장 극적인 쇼트 스퀴즈 중 하나는 Volkswagen AG(VOW.DE)가 잠시 동안 시가 총액 공매도가 포르쉐 인수 제안에 놀랐을 때. 다음 역사적 차트에서 극적인 가격 급등을 볼 수 있습니다.
극적인 것은 아니지만 화요일부터 수요일까지의 랠리는 공매도가 가장 높은 주식이 평균적으로 가장 수익성이 높았기 때문에 숏 스퀴즈의 특징이 있었습니다. 예를 들어, Fossil Group, Inc. (FOSL)는 S&P 500에서 가장 공매도가 높은 주식으로, 유동주의 거의 30%가 공매도 상태이며 화요일에 주가는 12% 이상 상승했습니다.
S&P 500에서 가장 공매도가 높은 50개의 주식은 화요일에 2.72% 상승했으며 S&P 500 자체는 2.14% 상승했습니다. S&P 500에서 가장 공매도가 높은 10개 종목은 화요일에 4.29% 상승했으며 이는 새로운 패턴을 보는 데 도움이 될 것입니다.
분명히, 나는 시장이 다시 랠리를 보일 것이라고 조심스럽게 낙관합니다. 저항 앞으로 1~3개월 동안 2,940에 가깝지만 큰 날에는 때때로 내구성이 강세 중심축이 완전히 확립되지 않았으며 여전히 작동할 단기 변동성이 있을 수 있음 밖. 내 생각에 화요일부터 수요일까지의 랠리는 여전히 일시적인 가짜일 가능성이 높습니다.
S&P 500
S&P 500은 오늘 일찍 랠리를 이어갔고 최근 주가의 네크라인과 상호작용했습니다. 머리와 어깨 무늬. 기술적인 관점에서 넥라인은 트레이더가 돌파를 지켜봐야 하는 주요 변곡점입니다.
이 수준에서 문제는 시장이 더 높이 돌파하지 못하고 다시 하락하기 시작하면 훨씬 더 안정적인 약세 신호로 간주된다는 것입니다. 완성된 헤드앤숄더 패턴에 이어 네크라인으로 다시 이동한 다음 다시 아래로 이동하는 것도 알려져 있습니다. "재시험"으로. 헤드앤숄더 패턴 재검사는 2008년에 큰 하락을 겪기 전과 동일한 일련의 사건이었습니다.
다른 한편으로, 나는 여기에서 조금 너무 조심스러울 수 있으며, 확인된 목선 위로의 돌파는 시장이 더 높이 회전할 준비가 되어 있다는 내 확신을 높이는 데 많은 도움이 될 것이라고 생각합니다. 이번 주 금요일까지 어떤 시나리오가 진행되고 있는지 우리 모두가 알게 될 것으로 기대합니다.
더 읽어보기:
숏 스퀴즈를 거래하는 방법
예측에 피벗 포인트 사용
트레이딩 브레이크아웃의 해부
위험 지표 – 석유의 약세장
위험 관점에서 볼 때, 대부분의 지표는 화요일과 수요일에 내가 예상했던 대로 수행되었으며 약간 개선된 전망을 반영했습니다. 그러나 에너지 가격의 부진한 움직임을 보고 실망했습니다. 글로벌 성장 기대치의 대용물로서, 유가 상승은 투자 심리를 개선하는 데 많은 역할을 할 수 있습니다.
다음 차트에서 볼 수 있듯이, 서부 텍사스 중질유 (WTI) 원유 선물 가격은 4월 고점 대비 20% 이상 하락하며 본격적인 약세장에 진입했으며 주식 시장의 강세에도 불구하고 지난 이틀 동안 거의 강세 모멘텀을 보이지 않았습니다. 유가가 이 수준에서 반등하면 주식의 긍정적인 움직임을 나타내는 초기 지표가 될 수 있습니다. 석유 회사 및 관련 산업에 비중을 두는 경향이 있는 소형주 주가 지수를 포함한 시장 산업.
더 읽어보기:
브렌트 원유 vs. 서부 텍사스 중급: 차이점
생명 공학 부문은 약세 시장에 진입 할 수 있습니다
티파니, 수입에 대한 '평균으로의 회귀' 주위에 바운스
결론 – 의회가 불확실성을 일부 진정시킬 것인가?
지난 몇 주간의 진정한 교훈은 시장이 펀더멘털보다는 정부 조치에 주로 반응하는 것 같다는 것입니다. 트럼프 대통령의 관세 트윗은 가격을 폭락시키는 반면, FOMC 위원들의 통화 정책에 대한 연설은 가격을 되돌릴 것입니다.
불행히도 시장에 대한 정부의 간섭은 본질적으로 예측할 수 없기 때문에 단기적으로는 계속해서 거래를 약간 어렵게 만들 것입니다. 그러나 내 경험상 정치인들은 자해로 인한 우울한 날을 별로 좋아하지 않는 것 같다. 따라서 여기에 관세와 무역을 식힐 기회가 있을 수 있습니다. 관점.
이번 주에 그런 일이 일어나리라고는 기대하지 않습니다. 멕시코 수입품에 새로운 관세가 부과되는 월요일까지 무역 위협이 크게 완화되는 것을 보고 놀라지 않을 것입니다. 더 많은 관세에 대한 상원의 반대는 불확실성을 줄이고 주요 주가 지수의 지속적인 랠리를 위한 환경을 조성하는 경로를 제공할 수 있습니다.
더 읽어보기:
Apple, Amazon, Facebook 주가가 조사 속에서 계속 상승할 이유
투자자들은 변동성 속에서 ETF에서 구제금융
투자의 기초를 배우십시오
이 기사가 마음에 드십니까? 더 많은 것을 얻으십시오 가입 Chart Advisor 뉴스레터용.
