투자자들은 모멘텀 펀드보다 가치 ETF를 선호합니다

과거 데이터에 따르면 해마다 일부 개인 투자가 요인 다른 사람들이 뒤처지는 동안 성과를 냅니다. 그 시나리오는 다음과 같이 2017년에 표시됩니다. 성장 그리고 기세 주식은 인상적이다 보고 동안 값 이름이 늦어지고 있습니다. 그러나 세계에서 상장지수펀드 (ETF), 특정 팩터 펀드의 인기가 항상 연도별 또는 올해 초부터 현재까지 성능. 팩터 기반 ETF 중 스마트 베타, 관리 중인 자산 총계는 투자자가 좋아한다는 것을 나타냅니다. 값 많은 사람들이 모멘텀 기반 ETF를 수용하는 것에 대해 여전히 우려하고 있습니다.

iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF(엠텀) 및 Vanguard Value ETF(VTV). MTUM은 4년 반 동안 운용 자산이 41억 달러로 가장 큰 전용 모멘텀 ETF입니다. 더 오래되었지만 VTV는 324억 달러에 달하는 관리 자산을 보유하고 있습니다. 31), 가장 큰 가치의 ETF일 뿐만 아니라 가장 큰 스마트 베타 축적. (또한보십시오: 팩터 투자 소개.)

현재까지 MTUM은 VTV의 10.7%에 비해 29.1% 증가했지만 많은 투자자들이 모멘텀 팩터와 관련 펀드를 피하고 있습니다. "요인으로서의 모멘텀은 여전히 ​​월스트리트의 많은 사람들에 의해 기피됩니다. 가치 전략에 수천억 달러가 투자되었지만 가장 큰 모멘텀 ETF는 40억 달러에 불과하며 그 다음으로 큰 규모는 5억 달러입니다."라고 Michael Batnick은 말했습니다. 최근 메모에서. “가격이 오르면 구매자를 끌어들이고 가격이 떨어지면 판매자를 끌어들이는다는 생각은 팔기 힘든 것 같아요.” (또한보십시오: 가치 투자: 당신이 잘못하고 있는 이유.)

아마도 일부 투자자들은 모멘텀이 순간적일 수 있다고 마음속에 품고 있을 것입니다. 실제로 그럴 수도 있지만 2013년 4월 시장에 출시된 이후 MTUM은 거의 102%의 수익을 올렸고 VTV는 약 72%의 수익을 올렸습니다. 그 격차를 더욱 놀랍게 만드는 것은 MTUM의 연간 변동성 그 기간 동안 100 기준점 VTV보다 높습니다. 또한 MTUM의 최대 드로다운 시장에 오는 것이 실제로 40이기 때문에 기준점 VTV 아래.

모멘텀에 대한 투자자의 선입견은 MTUM과 같은 ETF가 비교 가치 펀드만큼 크지 않을 수 있는 이유를 설명할 수도 있습니다. 이러한 개념을 없애는 것은 또 다른 문제입니다. "투자자의 선호도가 변하고 모멘텀의 인기가 오르더라도 투자자들이 몰리는 아이디어는 우리의 DNA에 너무 깊이 뿌리박혀 있어 차익거래가 불가능한 유일한 요소일 수 있습니다."라고 덧붙입니다. 배트닉. (또한보십시오: 모멘텀 투자의 물결 타기.)