주식 시장의 큰 랠리가 지속되지 않는 이유

많은 투자자들이 주식시장에 안도의 한숨을 쉬고 있다. 보정 주요 지수가 매도에서 잃은 근거의 약 절반을 회복하면서 끝날 수 있습니다. 그렇게 빠르지 않다고 일부 전문가들은 말합니다. "우리가 모든 기술 수준을 돌파한 속도...내 생각에는 아직 [매각]이 끝나지 않았습니다. 구매자가 실제로 거기에 있는지 확인하려면 다시 수행해야 합니다."라고 Kenny Polcari 이사가 말했습니다. 뉴욕 O'Neil Securities Inc.의 바닥 운영, CNBC에 말했다.

강한 반동

1월 26일 종가의 최고점에서 2월 8일의 장중 최저점까지 다우존스 산업평균지수(DJIA) 10.4% 하락했지만 이후 5.7% 상승하여 2월 15일 마감까지 순 하락폭을 5.3%로 줄였습니다. 를 위해 S&P 500 지수(SPX), 각각의 수치는 10.2%의 하락, 5.8%의 후속 랠리 및 4.9%의 순 감소입니다. 그럼에도 불구하고 Investopedia의 전 세계 수백만 독자는 Investopedia 불안 지수(IAI).

'수입과 금리의 대화'

요즘 특히 열띤 토론이 있습니다. 황소 그리고 곰 향후 주가 방향과 관련하여 황소는 적어도 당분간은 최악의 상황이 끝났다고 확신하고 곰은 더 큰 하락이 우리 앞에 닥칠 것이라고 우려했습니다. DataTrek Research의 공동 설립자인 Nick Colas는 CNBC와의 인터뷰에서 "이 시장은 수익 성장 간의 대화가 될 것입니다. 기본, 괜찮고, 금리가 오르고 있어 주식에는 그다지 좋지 않습니다. 그리고 그것이 연말에 더 위험한 것으로 연쇄될 것이라는 걱정입니다."

Colas가 언급한 것처럼 인플레이션과 이자율 상승 외에도 곰들은 시장을 짓누르는 다른 힘을 보고 있습니다. 그 중에는 계속되는 낮은 변동성에 대한 큰 베팅이 풀리고 있습니다. 과매수 조건 및 역사적으로 높은 평가. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 시장을 더욱 낮추는 6가지 요인.)

'느리지만 고르지 못한'

피터 코스타 회장은 부티크 무역 회사인 Empire Executions와 NYSE의 총재는 CNBC에 대한 자신의 발언에서 더 확실했습니다. 그는 "우리는 올해 중반에 느리지만 고르지 못한 - 그리고 연말에 랠리를 할 것이며 시장이 상승할 것이라고 생각합니다"라고 말하면서 약 5의 상승을 예측했습니다. CNBC에 따라 % ~ 6%. 크리스티나 후퍼, 수석 글로벌

시장 전략가 Invesco에서 최근 비슷한 의견을 제시하면서 급변하는 주식 시장이 연말까지 상승세를 보일 것이라고 예측했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 투자자는 더 많은 폭락을 위해 안전 벨트를 착용해야합니다.)

충돌의 유령 과거

오랜 기억을 가진 투자자들은 오늘날 다음과 같은 불안한 유사점을 봅니다. 금융 위기 2008년 주식시장 폭락. 그 중 높은 영향력 그리고 위험을 제대로 이해하지 못한 복잡한 제품이 결국 폭발했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 매도는 2008년과 걱정할 정도로 유사합니다.)

한편, 에서와 같이 1987년 주식 시장 붕괴, 최근의 매도는 전산화에 의해 가속화되고 심화되었습니다. 거래 알고리즘 판매 압력의 산을 만들었습니다. 이러한 알고리즘은 이제 1987년보다 훨씬 더 중요한 시장 동인이 되어 향후 몇 개월 동안 더 빠르고 더 큰 하락 가능성을 높입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. Algo Trading이 주식 시장의 패소를 악화시키는 방법.)

불스 홀드 펌

확실히 오늘날 많은 대형 투자자들이 매도세의 여파로 강세를 보이고 있습니다. Morgan Stanley의 수석 미국 주식 전략가인 Michael Wilson은 S&P 500을 2월 15일 종가보다 9.8% 높은 3,000까지 상승시킬 수 있는 강력한 펀더멘털을 보고 있습니다. 이는 또한 1월 26일의 최고 기록보다 4.4% 개선된 것이다.

JPMorgan Chase & Co.의 사업부인 JPMorgan의 거시 양적 및 파생 상품 연구 글로벌 책임자인 Marko Kolanovic은 인플레이션과 금리에 대한 우려가 과장된 것이라고 생각합니다. 그는 세제 개혁과 글로벌 GDP 낙관론의 이유로 성장. Barron's와의 인터뷰에서 그는 S&P 500이 2018년 3,000에서 마감할 것으로 예측합니다.

음소거된 주식 이득

다른 사람들은 더 적은 이득을 봅니다. Nuveen Asset Management의 수석 주식 전략가이자 선임 포트폴리오 매니저인 Bob Doll은 "저점을 봤다고 생각하지만 새로운 고점을 만들지는 모르겠습니다. 다른 이야기에서 CNBC에 말했다. 그는 2018년 초에 S&P 500이 2월 15일 종가보다 2.5% 상승한 2,800에서 한 해를 마감할 것이라는 자신의 예측을 고수하고 있습니다. Doll은 2018년에 "합리적인 변동성"을 예상하고 기업 수익의 지속적인 강세를 보고 있으며 금리가 "갤럽"이 아니라 "크게 상승"하는 한 큰 문제를 일으키지 않을 것입니다. 더 높은."