야생 시장을 위한 10가지 낮은 변동성 주식
주식시장 상승에 불안한 투자자 휘발성 월간 실적이 안정적인 주식을 고려할 수 있습니다. 사실, 소위 저변동성 이상 현상은 저변동성 주식이 가격 변동폭이 넓은 주식보다 장기적으로 더 높은 수익을 창출하는 경우가 많다는 사실입니다. 학술 연구 발견. 그의 글에서 배런의 칼럼, Mark Hulbert, 개발자 헐버트 등급 시스템 금융 뉴스레터의 경우 이 연구를 인용하고 10개의 저변동성 주식을 추천합니다: Aflac Inc. (AFL), Amdocs Ltd. (독스), BCE Inc. (기원전), 버크셔 해서웨이 Inc. 클래스 B(BRK.B), 코카콜라(코), 하니웰인터내셔널 (혼), Loews Corp. (엘), 펩시코 (원기), 리퍼블릭 서비스 Inc. (RSG) 및 Procter & Gamble Co.(PG).
위에서 인용한 포괄적인 연구는 1990년부터 2011년까지 전 세계 33개 주식 시장을 조사했습니다. 저자는 유사한 결과가 1926-1970년 및 1970-1990년 기간을 다루는 이전 논문에서 제시되었음을 언급합니다. 와 더불어 Investopedia 불안 지수(IAI) 수백만 명의 사람들 사이에서 증권 시장에 대해 극도로 높은 수준의 불안을 기록하고 있습니다. 전 세계 독자들, 주로 변동성 회복으로 인해 이러한 관찰 결과는 적절한 시간. NS CBOE 변동성 지수(VIX) 2월 26일 15.85로 마감되어 2월 6일 정오 고점 50.30에서 68% 하락했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 2018년 상위 4개의 낮은 변동성 주식.)
성능 데이터
다음은 2009년 3월 9일 종가부터 2월 26일 종가까지, 그리고 최근 기간 동안 이들 주식의 가격 변동입니다. 보정 1월 26일부터 2월 8일까지. 2009년 3월 9일 마감은 일반적으로 이전 마감일로 인식됩니다. 약세 시장. 이러한 계산은 다음을 기반으로 합니다. 조정된 종가 야후 파이낸스의 데이터:
- (주)아플락 (AFL), +892%, -8.5%
- 주식회사 암닥스 (독스), +355%, -8.5%
- (주)비씨이씨 (기원전), +306%, -5.7%
- 버크셔 해서웨이 Inc. 클래스 B(BRK.B), +356%, -11.9%
- 코카콜라(KO), +234%, -11.2%
- 하니웰인터내셔널 (혼), +740%, -11.5%
- 주식회사 로우스 (L), +197%, -13.9%
- 펩시코 (PEP), +213%, -9.5%
- 공화국 서비스 Inc. (RSG), +435%, -9.5%
- 프록터 앤 갬블(PG), +145%, -8.6%
NS S&P 500 지수(SPX) 현재 강세장이 시작된 이후 311% 상승했으며 최근 조정에서 10.2% 하락했습니다. 위는 Hulbert Financial Digest에서 평가한 최고 실적 투자 고문 중 한 명이 추천하는 변동성이 가장 낮은 10개 주식입니다. 변동성을 위해 Hulbert는 고(故) Robert Haugen 재무 교수가 만든 웹사이트에 의존했습니다. 가격이 가장 낮은 주식 목록을 제시하는 위에 인용된 논문의 공동 저자 월간 간행물 표준편차 지난 24개월 동안. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 낮은 변동성으로 인해 시장 충돌이 발생할 수 있습니다: Filia.)
연구 결과
1988년 5월 31일 이후의 데이터를 기반으로, MSCI 미국 최소 변동성 지수는 S&P 500을 평균 30 초과했습니다. 기준점 Hulbert가 제시한 Ned Davis Research의 분석에 따르면 재투자된 배당금을 포함하여 연간. 입력 강세장, 저변동성 지수는 연간 평균 3.0% 포인트 뒤를 따르지만 약세장에서는 연간 평균 10.39%포인트의 강력한 성과를 보였습니다.
전반적으로 변동성이 낮은 기간에는 변동성이 낮은 주식의 실적이 다소 악화됩니다. 현재 강세장에서 MSCI USA 최소 변동성 지수는 S&P 500보다 평균 연간 1%포인트 낮은 성과를 보였습니다. Hulbert는 2017년에 적자가 2.6% 포인트로 증가했다고 덧붙였습니다.
유동성 패널티
Hulbert는 단기적으로는 최근 조정에서와 같이 변동성이 낮은 주식이 실제로 가장 큰 가격 하락을 겪을 수 있다고 지적합니다. 보스턴에 있는 South Street Investment Advisors의 수석 전략가인 Nardin Baker는 저변동성 주식에 대한 연구에서 Haugen과 협력했습니다. 그는 Hulbert에게 변동성이 낮은 주식은 또한 가장 유동성이 높은 주식인 경향이 있기 때문에 종종 시장에서 과도한 매도 압력을 받는다고 말했습니다. 기관 침체기에 현금을 조달해야 하는 것입니다. 그러나 그는 몇 개월 이내에 반등하는 경향이 있다고 덧붙입니다.