주식 이익이 사라지는 것을 방지하는 방법
위대한 황소 시장 2009년 3월에 시작된 이 투자로 미국 주식 가치가 약 22조 달러 증가했는데, 이는 정말 놀라운 액수입니다. 그러나 현명한 투자자들은 종이 이익, 또는 미실현 이익, 다음에 증발할 수 있음 약세 시장. 지분을 매각하고 그 이익을 실현하고 현금을 보유하는 것 외에도 자신을 보호하는 한 가지 방법은 Barron's에서 설명한 것처럼 옵션으로 헤지를 하는 것입니다.
SPDR을 적용합니다.
Barron의 칼럼니스트 Steven Sears는 4 월 $ 265 구매 제안 풋옵션 에 SPDR S&P 500 ETF (SPY)는 1월 3일 현재 $4.16에 거래되고 있습니다. $500,000 가치의 주식 포트폴리오를 헤지하기 위해 Sears는 약 $8,000의 총 비용으로 19개의 풋 계약(19개의 풋 계약 x 계약당 100주 x $265 = $503,500)을 매수할 것을 권장합니다. 옵션 프리미엄 그리고 커미션.
이 풋 계약은 Sears가 세금을 납부하기 위해 현금을 조달해야 하는 투자자들의 매도 압력이 예상되는 4월 20일에 만료됩니다. 4월 20일까지 SPDR의 가치가 $265 아래로 떨어지면 투자자는 풋옵션을 행사하고 그 이익을 포트폴리오 손실에 대한 부분적 상쇄로 사용할 수 있습니다. 예를 들어 SPDR이 $255로 떨어지면 투자자는 해당 풋옵션에서 $19,000의 이익을 얻게 됩니다(19개의 풋 계약 x 계약당 100주 x ($265 - $255)).
SPDR S&P 500은 1월 4일 $271.57에 마감했습니다. 풋옵션 행사가 $265는 2.4% 하락을 의미합니다. Sears는 또한 점점 더 많은 기관 자금 운용사가 자신의 포트폴리오를 헤지하기 위해 S&P 500에 대한 풋옵션을 매수하고 있다고 지적합니다.
기타 방어 전략
TD Ameritrade의 수석 시장 전략가는 "테이블에서 약간의 돈을 빼서" 자산 배분을 검토할 것을 조언합니다. 그는 또한 선택적 투자자를 위한 몇 가지 기회를 보고 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 이익을 확보하고 이득을 추구할 시간: TD Ameritrade.)
S&P 500에 연결된 ETF에 대한 풋 옵션을 사용하는 것보다 더 직접적인 접근 방식은 S&P 500 자체에 대한 풋을 매수하는 것입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 약세장을 위한 주식 투자자 핸드북.)
Bank of America Merrill Lynch는 S&P 500 풋옵션 사용에 대한 보다 복잡한 변형을 제안했습니다. 그들은 어떻게 풋옵션의 구매가 더 낮은 가격의 풋옵션 판매로 부분적으로 자금을 조달할 수 있는지 지적합니다. 행사 가격. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 시장 폭락을 헤지하는 방법: Bank of America.)
Natixis Global Asset Management의 시장 전략가는 포트폴리오의 전체 자산 구성을 변경하는 것보다 각 자산 클래스 내의 위험을 줄이는 것이 좋습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 충돌에 대비하여 주식 포트폴리오를 '위험 제거'하는 방법.)
파이낸셜 타임즈(Financial Times)는 투자 자본 수익률(ROIC) 지난 약세장을 이겨낸 사람들 사이에서 두드러졌다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 다음 시장 붕괴에서 어떤 주식이 더 나은 성과를 낼 수 있습니까?.)
시가총액 계산
지난 1월 27일, 알파를 구하다 미국 주식 가치는 2008년 선거일(2008년 11월 4일)의 11조 4천억 달러에서 25조 6천억 달러로 증가한 것으로 추산됩니다. 그들은 사용 러셀 3000 지수(RUA), NS 대문자 가중 미국 주식 시가총액의 98% 이상을 차지하는 지수. 2008년 11월 4일부터 3월 9일의 약세장 바닥까지 Russell 3000의 하락률을 기준으로, 2009년 시가총액은 Seeking Alpha의 그래프에 해당하는 약 7조 7천억 달러로 떨어졌습니다. 차트. 다음으로 2017년 1월 26일부터 2018년 1월 3일까지 Russell 3000의 비율 증가를 기준으로 시가총액은 약 30조 달러가 됩니다. 이는 약 22조 달러의 강세장 이익을 의미합니다.
