채권 시장이 주식에 대한 매수 신호를 깜박이는 이유
최고 투자 책임자인 Jim Paulsen에 따르면 주식에 대한 강력한 매수 신호가 현재 채권 시장에서 나오고 있습니다. 전략가 로이홀드 그룹에서 그는 "채권 시장의 메시지를 전체적으로 받아들일 때 지금까지 주식과 상품이 크게 회복된 것만큼 낙관적이라고 생각한다"고 말했다. CNBC. 그가 보는 긍정적인 지표는 아래에 요약되어 있습니다.
채권 시장이 주식에 매수 신호를 보내는 4가지 이유
- 10년 티노트 수익률이 떨어졌다
- 조임 수익률 스프레드 회사채에
- 10년물 인플레이션 기대치 높아져
- 채권 시장 휘발성 역사적 최저치 부근
출처: CNBC
투자자를 위한 의미
Paulsen은 "채권 시장의 메시지를 전체적으로 보면 지금까지 주식과 상품이 크게 회복된 것만큼 낙관적이라고 생각합니다."라고 말했습니다. 회사채에 대한 수익률 스프레드의 긴축은 그에게 다음을 시사합니다. 신용 위험 위험할 정도로 높다는 광범위한 우려와는 달리 감소하고 있습니다. 기업 부채 부담. 그는 또한 모기지 시장 스프레드도 타이트해지면서 해당 시장의 신용 위험도 감소했다고 지적했습니다.
최근 주가 회복을 바탕으로 재무부 인플레이션 보호 증권(TIPS), Paulsen은 인플레이션 기대치가 완만하게 상승할 것으로 보고 있습니다. 그는 이것이 긍정적인 이유를 명시했지만 경제 위기의 시작에 대한 우려가 감소했음을 시사할 수 있습니다. 경기 후퇴. 마지막으로, 채권 시장의 유사점인 MOVE 지수는 CBOE 변동성 지수(VIX) 주식의 경우 거의 역사적 최저치를 기록하고 있습니다.
그는 PER 주식시장은 12월 초 수준으로 회복되었다. 2018년, 대규모 매도 직전. 달리 말하면 이것은 다음을 의미합니다. 수익 수익률 P/E 비율의 역수이기 때문에 하락했습니다. 한편 티노트 10년물 금리는 11월 3.2%에서 하락했다. 2018년 8월 8일 ~ 2019년 3월 11일 2.6%
"우리가 보고 있는 것은...상향 평가 경제가 둔화되고 인플레이션 압력이 완화되었다는 사실을 반영하여 주가와 채권 가격 모두 정책 담당자의 편의가 돌아왔고 더 높은 평가를 받을 가치가 있습니다. 이는 우리가 두 시장 모두에서 얻고 있는 것입니다."라고 Paulsen은 말했습니다. 관찰. 그는 "많은 돈이 옆에서 기다리고 있었다"고 말했다.
블룸버그.반대 견해는 슬라이딩 채권 수익률은 일반적으로 경제에 대한 비관주의 증가를 반영한다는 것입니다. 월스트리트 저널 보고서. 이 학파에 따르면 주식 투자자의 전망이 채권 투자자의 전망과 수렴되면 주식 시장 랠리는 요동칠 수밖에 없습니다. 과연, Fed의 차례 비둘기 같은 다양한 채권 투자자들은 경기 침체 가능성이 높아지고 있다고 생각합니다. 마켓워치.
소매 판매에 대한 최신 수치는 12월의 감소를 보여줍니다. 2018년은 1.2% 대 1.6%로 원래 예상보다 나빴지만 1월에는 반등했습니다. 2019년은 0.2%, 로이터 보고서. 1월 자동차 판매 감소는 5년 만에 최악이었고, 이는 건축 자재 및 임의소비재. 한편 12월 판매 감소는 9월 이후 최악이었다. 2009년, 경제가 침체에서 벗어나고 있던 때.
앞을 내다보기
Paulsen은 많은 주식 포트폴리오가 주기적 주식 지금 바로. 그는 올해 달러가 하락하여 원자재 가격이 상승하여 에너지 및 재료 주식에 이익이 될 것으로 예상합니다. 그는 또한 선호한다 작은 모자들 NS 큰 대문자, 인플레이션이 상승할 때 소형주가 역사적으로 더 나은 성과를 낸다는 점을 감안할 때.
