부채 정의 및 계산 방법

부채 비용은 얼마입니까?

부채 비용은 회사가 채권 및 대출과 같은 부채에 대해 지불하는 유효 이자율입니다. 부채 비용은 세금을 고려하기 전 회사의 부채 비용인 세전 부채 비용 또는 세후 부채 비용을 참조할 수 있습니다. 세금 전과 후 부채 비용의 주요 차이점은 다음과 같은 사실에 있습니다. 이자 비용 세금이다 공제액.

부채 비용의 작동 원리

부채는 자본도 포함하는 회사 자본 구조의 일부입니다. 자본 구조는 회사가 채권이나 대출과 같은 부채를 포함할 수 있는 다양한 자금 출처를 통해 전체 운영 및 성장에 자금을 조달하는 방법을 다룹니다.

부채 측정 비용은 이러한 유형의 자산을 사용하기 위해 회사에서 지불하는 전체 요율을 이해하는 데 도움이 됩니다. 부채 융자. 이 법안은 또한 투자자들에게 다른 회사와 비교하여 회사의 위험 수준에 대한 아이디어를 제공할 수 있습니다. 왜냐하면 더 위험한 회사는 일반적으로 부채 비용이 더 높기 때문입니다.

부채 비용의 예

사용 가능한 정보에 따라 회사의 부채 비용을 계산하는 몇 가지 다른 방법이 있습니다.

공식(무위험수익률 + 신용 스프레드)에 (1 - 세율)을 곱하면 부채의 세후 비용을 계산하는 한 가지 방법입니다. NS 무위험 수익률 이론적인 수익률 위험이 없는 투자로 가장 일반적으로 미국 재무부 채권과 관련이 있습니다. 신용 스프레드는 미국 국채와 다른 국채 간의 수익률 차이입니다. 부채 담보 만기는 같지만 신용도가 다릅니다.

이 공식은 경제 변동과 회사별 부채 사용량 및 신용 등급을 고려하기 때문에 유용합니다. 회사의 부채가 많거나 신용 등급이 낮으면 신용 스프레드가 높아집니다.

예를 들어 무위험 수익률이 1.5%이고 회사의 신용 스프레드가 3%라고 가정합니다. 부채의 세전 비용은 4.5%입니다. 세율이 30%인 경우 부채의 세후 비용은 3.15%[(0.015 + 0.03) × (1 - 0.3)]입니다.

세후 부채 비용을 계산하는 다른 방법으로 회사는 해당 연도의 각 부채에 대해 지불하는 총이자 금액을 결정할 수 있습니다. 회사가 부채에 대해 지불하는 이자율에는 무위험 수익률과 신용이 모두 포함됩니다. 대출 기관(들)이 처음에 이자를 결정할 때 두 가지를 모두 고려하기 때문에 위의 공식에서 스프레드 비율.

회사에서 해당 연도의 총 이자를 지불하면 이 금액을 모든 부채 총액으로 나눕니다. 이것은 모든 부채에 대한 회사의 평균 이자율입니다. 세후 부채 비용 공식은 평균 이자율에 (1 - 세율)을 곱한 것입니다.

예를 들어, 회사에 5% 이자율로 100만 달러 대출이 있고 6% 이자율로 200,000달러 대출이 있다고 가정합니다. 평균 이자율과 세전 부채 비용은 5.17%[($1백만 × 0.05) + ($200,000 × 0.06) ÷ $1,200,000]입니다. 회사의 세율은 30%입니다. 따라서 세후 부채 비용은 3.62%[0.0517 × (1 - 0.30)]입니다.

부채 비용에 대한 세금의 영향

부채에 대한 이자는 종종 세금 코드에 의해 우대하게 처리되기 때문에 미지급 부채로 인한 세금 공제는 차용인이 지불하는 부채의 실효 비용을 낮출 수 있습니다. 부채의 세후 비용은 부채에 대해 지불한 이자에서 공제 가능한 이자 비용으로 인한 소득세 절감액을 뺀 것입니다. 세후 부채 비용을 계산하려면 1에서 회사의 유효 세율을 빼고 차액에 부채 비용을 곱합니다. 회사의 한계 세율 사용되지 않습니다. 오히려 회사의 주 및 연방 세율을 함께 추가하여 유효 세율을 확인합니다.

예를 들어 회사의 유일한 부채가 5%의 이율로 발행한 채권인 경우 세전 부채 비용은 5%입니다. 실효 세율이 30%인 경우 100%와 30%의 차이는 70%이고 5%의 70%는 3.5%입니다. 부채의 세후 비용은 3.5%입니다.

이 계산의 근거는 회사가 이자를 사업 비용으로 청구함으로써 받는 세금 절감액을 기반으로 합니다. 위의 예를 계속하기 위해 회사가 5% 이자율로 $100,000의 채권을 발행했다고 상상해 보십시오. 연간 이자는 $5,000입니다. 이 금액을 비용으로 청구하면 회사 수입이 $5,000 감소합니다. 회사는 30%의 세율을 지불하므로 이자를 상각하여 $1,500의 세금을 절약할 수 있습니다. 결과적으로 회사는 부채에 대해 3,500달러만 지불하게 됩니다. 이는 부채의 3.5% 이자율과 같습니다.

자주 묻는 질문

부채에 비용이 드는 이유는 무엇입니까?

대출 기관은 차용인이 부채의 원금과 그 금액에 이자를 상환하도록 요구합니다. 채권자가 요구하는 이자율 또는 수익률은 부채 비용입니다. 돈의 시간 가치, 인플레이션 및 대출이 상환되지 않을 위험. 그것은 또한 포함한다 기회 비용 대출에 사용된 돈이 다른 곳에 사용되지 않는 것과 관련된 것입니다.

부채 비용이 증가하는 이유는 무엇입니까?

대출 기관에 대한 위험 수준에 따라 여러 요인이 부채 비용을 증가시킬 수 있습니다. 여기에는 더 긴 상환 기간이 포함됩니다. 대출 기간이 길수록 화폐의 시간 가치와 기회 비용의 효과가 더 크기 때문입니다. 차용인이 위험할수록 부채 비용이 더 커집니다. 그 이유는 부채가 채무 불이행으로 인해 대출 기관이 전체 또는 일부를 상환하지 못할 가능성이 더 높기 때문입니다. 대출 지원 서로 나란한 부채 비용을 낮추는 반면 무담보 부채는 비용이 더 많이 듭니다.

부채비용과 자기자본비용은 어떻게 다른가요?

부채와 자기 자본은 모두 기업이 일상적인 운영을 유지하는 데 필요한 자금을 제공합니다. 자기 자본은 회사에 더 비싼 경향이 있으며 유리한 세금 대우가 없습니다. 그러나 너무 많은 부채 자금 조달은 신용도 문제를 야기하고 채무 불이행 또는 파산 위험을 증가시킬 수 있습니다. 결과적으로 기업은 최적화를 추구합니다. 가중 평균 자본 비용 (WACC) 부채 및 자본 전반에 걸쳐.

부채의 대리인 비용은 얼마입니까?

대리부채비용은 공기업의 주주와 채무자 간에 발생하는 갈등이다. 경영진이 대신에 지분 주주에게 유리한 조치를 취할 것이라고 믿는 경우 회사 자본 사용에 대한 제한 채무자. 결과적으로, 채무자는 특정 재무 지표 준수와 같은 자본 사용에 대한 약정을 맺게 되며, 이를 위반하면 채무자가 자본을 회수할 수 있습니다.