MBO(매니지먼트 바이아웃) 정의

MBO(매니지먼트 바이아웃)란 무엇입니까?

MBO(매니지먼트 바이아웃)는 회사의 경영진이 관리하는 비즈니스의 자산과 운영을 구매하는 거래입니다. 관리 매수 직원이 아닌 비즈니스 소유자가 될 때 더 큰 잠재적인 보상과 통제를 받을 수 있기 때문에 전문 관리자에게 어필하고 있습니다.

MBO(매니지먼트 바이아웃) 작동 방식

MBO(매니지먼트 바이아웃) 선호 출구 전략 핵심 사업의 일부가 아닌 사업부의 매각을 추구하려는 대기업 또는 소유자가 은퇴를 원하는 개인 사업에 대한 매각. NS 자금 조달 MBO에 필요한 금액은 종종 상당히 크며 일반적으로 구매자, 금융 기관, 때로는 판매자로부터 파생되는 부채와 자본의 조합입니다.

경영진은 MBO에 따라 소유권에 대한 보상을 얻을 수 있지만 MBO에서 전환해야 합니다. 소유자에게 직원이 되는 것은 훨씬 더 많은 책임과 더 큰 손실 가능성을 수반합니다.

경영진 인수의 한 가지 대표적인 예는 컴퓨터 회사인 Dell의 설립자인 Michael Dell이 2013년에 250억 달러를 지불한 것입니다. 그가 원래 설립한 회사의 MBO(매니지먼트 바이아웃)를 비공개로 전환하여 회사의 방향에 대해 더 많은 통제력을 행사할 수 있었습니다. 회사.

MBO(매니지먼트 바이아웃) 대 MBI(매니지먼트 바이인)

MBO(매니지먼트 바이아웃)는 외부 경영진이 인수하는 MBI(매니지먼트 바이인)와 다릅니다.

취득하다 회사를 옮기고 기존 관리 팀을 대체합니다. 또한 구매자가 회사 자산을 담보로 사용하여 수익을 얻는 레버리지 관리 바이아웃(LMBO)과 다릅니다. 부채 융자. LMBO에 비해 MBO의 장점은 회사의 부채 부담 더 낮아질 수 있으므로 더 많은 재정적 유연성을 제공합니다.

MBI에 비해 MBO의 장점은 기존 관리자가 비즈니스를 인수함에 따라 훨씬 더 나은 그것을 이해하고 관련 학습 곡선이 없습니다. 이는 새로운 세트에 의해 실행되는 경우일 것입니다. 관리자. MBO(매니지먼트 바이아웃)는 직원으로서만 하는 것보다 회사의 미래 발전에 대한 재정적 보상을 더 직접적으로 받고자 하는 경영진에 의해 수행됩니다.

MBO(매니지먼트 바이아웃)의 장점과 단점

MBO(매니지먼트 바이아웃)는 다음과 같은 좋은 투자 기회로 간주됩니다. 헤지 펀드 일반적으로 회사가 비공개로 전환하여 대중의 시선에서 벗어나 운영을 합리화하고 수익성을 개선한 다음 훨씬 더 높은 수준으로 기업에 공개하도록 권장하는 대규모 금융가 평가 도로 아래로.

MBO(매니지먼트 바이아웃)를 지원하는 경우 사모펀드 펀드는 전담 관리 팀이 있다는 점을 감안할 때 자산에 대해 매력적인 가격을 지불할 것입니다. 사모 펀드도 MBO에 참여할 수 있지만, MBI를 선호할 수 있습니다. MBI는 회사가 현직 경영진이 아닌 자신이 알고 있는 관리자에 의해 운영됩니다.

그러나 MBO 구조에도 몇 가지 단점이 있습니다. 경영진은 소유권의 보상을 받을 수 있지만 직원에서 소유자로 전환해야 하므로 관리적 사고에서 기업가적 사고로의 전환이 필요합니다. 모든 관리자가 이러한 전환에 성공하는 것은 아닙니다.

또한 판매자는 MBO에서 자산 판매에 대한 최적의 가격을 인식하지 못할 수 있습니다. 기존 관리 팀이 자산 또는 운영에 대한 진지한 입찰자 인 경우 매각, 관리자는 잠재적인 이해 상충이 있습니다. 즉, 상대적으로 저렴한 가격에 구매하기 위해 매각 대상 자산의 미래 전망을 경시하거나 의도적으로 방해할 수 있습니다.