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성공한 기업이 인수되는 이유

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인수합병의 세계에서는 일반적으로 일주일에 수백 건의 거래가 있습니다. 수십억 달러 규모의 국가 간 거래의 대부분이 언론 보도의 대부분을 차지하지만 대부분의 거래에는 소규모 및 중간 시장 기업이 포함됩니다. 이러한 거래에는 합병, 인수, 차입 매수, 경영진 매수 또는 자본 재조정, 기업 가치가 2~수백 개 사이인 기업 참여 백만 달러.

소유주가 회사를 매각하거나 전략적 및 자본 조달 대안을 모색하는 데에는 다양한 이유가 있습니다. 다양한 목표를 수용할 수 있는 방대한 거래 구조 가능성이 존재합니다. 소유자 – 종종 경험 많은 사람의 도움으로 인수 합병 (M&A) 고문 - 자신의 목표 중 하나 이상을 가장 잘 충족시키는 구조를 찾을 것입니다.

판매자의 관점에서 M&A의 동기를 살펴보는 동안 계속 읽으십시오. 이 프로세스를 이해하는 것은 투자자가 소유하거나 구매를 고려 중인 회사를 조사하는 데 있어 중요한 단계가 될 수 있습니다. 기업이 인수되면 어떻게 되는지는 종종 M&A 프로세스에서 해시된 세부 정보에 의해 결정됩니다.

소유자가 판매하는 이유

회사 매각에 동의한 소유주는 사업 운영에 지쳐서 전체 또는 부분적인 퇴출을 모색할 수 있습니다. 주인이 원하면 청산하다 자신의 지분 100%, 투자자를 인수하는 것은 일반적으로 더 낮은 인수 가격. 이는 부분적으로 소유자가 통합 프로세스를 도울 수 없는 경우 거래 후 비즈니스를 운영하는 데 더 큰 어려움이 예상되는 결과입니다.

NS 자본 재편, 기존 소유자가 비즈니스에서 소수 지분(일반적으로 10-40%)을 유지하는 것이 더 일반적인 구조입니다. 이 경우 기존 소유자는 비즈니스 가치를 높이는 데 도움이 될 인센티브가 있습니다(일반적으로 시간제 노력을 통해). 기존 소유자는 작업에서 점차 감소하는 역할과 보다 여유롭게 추구할 수 있는 자유로부터 여전히 혜택을 받을 것입니다. 소유자가 완전히 벗어나면 결합된 기업은 내부적으로나 인수를 통해 비즈니스를 계속 성장시키기 위한 전진 계획을 세울 것입니다. 또한, 성과 벤치마크에 도달하면 기존의 대다수 소유자는 자신의 자산 가치가 증가하는 것을 보게 될 것입니다. 대기업은 더 많이 받는다

평가 부분적으로 낮은 기업 위험으로 인해 소규모 회사와 비교하여 시장에서 여러 배로 증가합니다.

기존 소유자는 자신의 자산을 현금으로 전환하기를 원할 수도 있습니다. 이는 많은 사업주들이 상당한 순자산을 가지고 있지만 이 가치의 상당 부분이 사업에 묶여 있는 경우가 많기 때문입니다. 비유동. 유동성 이벤트를 통해 이 자산을 잠금 해제하면 포트폴리오를 다양화하고 판매자가 더 많은 현금을 확보할 수 있어 판매자의 위험을 줄일 수 있습니다.

또 다른 일반적인 퇴장 시나리오는 건강 문제를 겪고 있거나 사업을 효과적으로 운영하기에는 너무 늙어가는 노령 소유자와 관련이 있습니다. 그러한 상황은 종종 찾을 필요가 필요합니다. 인수자 빠르게. 전략적 기업의 사업 개발 담당자는 M&A 프로세스를 신속하게 진행할 수 있지만 대기업은 종종 지연을 유발하는 여러 관료적 절차에 의해 방해를 받기 때문에 충분히 신속하게 응답하지 않습니다. (전. 관리 및 이사회 승인).

인수 측면

인수 시장에서는 사모펀드 소유자를 신속하게 참여시키고, 비즈니스를 평가하고, 인수를 완료하는 데 더 적합한 것으로 보입니다. 양 당사자가 거래에 진정으로 투자한다면 합리적으로 잘 운영되는 중견기업은 3~6개월 이내에 인수될 수 있습니다. 이는 기존 주주의 회계사가 연도별 및 월별 재무제표를 쉽게 제공하고 취득 지분 그룹이 이미 회계 및 법적 재무제표를 보유하고 있는 경우에 특히 해당됩니다. 실사 들어갈 준비가 된 팀.

가족 분쟁도 인수의 일반적인 동인입니다. 배우자나 가까운 친척이 개인적인 이득을 위해 회사 자산을 남용하여 회사 실적이 저하되고 사기가 저하될 수 있습니다. 들어오는 투자자는 역기능 개인을 제거하고 비즈니스에서 좋은 관리 관행을 회복할 수 있을 뿐만 아니라 판매자에게 마음의 평화를 제공할 수 있습니다.

판매를 위한 전략적 이유

판매자는 운영 또는 전략적 목적으로 자신의 회사를 매각하려고 할 수 있습니다. 예를 들어 소유자는 다음을 원할 수 있습니다.

  • 시장 점유율 확보: 더 큰 인수 회사는 보완적인 유통을 가지고 있으며 마케팅 채널 또는 인식 가능한 브랜드 및 친선 대상 엔터티가 활용할 수 있습니다.
  • 확장 자금 조달: 인수 기업은 새로운 장비, 광고 또는 추가 지리적 범위에 자금을 지원하여 대상의 운영 공간을 늘릴 수 있는 현금이 있습니다.
  • 인수를 위한 자본 조달: 취득하는 기업이 누적 플레이를 실행할 자본 또는 부채 능력이 있습니다. 즉, 일련의 소규모 경쟁자를 확보하고 통합하다 산업. 대상은 업계에서 더 적은 수의 경쟁자와 함께 운영되며 이전 경쟁자의 리소스(관리 인재, 제품 전문 지식 등)에 액세스할 수 있습니다.
  • 더 나은 관리: NS 모회사 목표 사업의 가치를 실현할 수 있는 탁월한 경영 능력을 가지고 있습니다. 인수한 비즈니스는 전문화될 수 있습니다(더 나은 IT 시스템, 회계 관리, 장비 유지 관리 등).
  • 상대적으로 집중된 고객 기반 다각화: 소규모 회사는 종종 단일 또는 상대적으로 적은 수의 고객으로부터 수익 기반의 상당 부분을 차지합니다. 고객 집중은 주요 고객 중 한 명 이상을 잃으면 비즈니스가 파산할 수 있기 때문에 기업 위험을 크게 증가시킵니다. 다양한 고객 기반(아마도 다양한 수익원)은 현금 유입의 변동성을 낮추고 회사의 가치를 높입니다.
  • 제품 및 서비스 제공 다각화: 대상 비즈니스에 보완 제품 및 서비스 제공을 추가하면 더 많은 고객을 확보하고 수익을 높일 수 있습니다.
  • 안전한 리더십 승계: 사업주는 식별 및 손질에 시간과 노력을 투자하지 않았을 수 있습니다. 후임, 계속해서 효과적으로 운영되도록 하려면 비즈니스를 매각해야 합니다.

기타 요인

NS 거시 경제 환경도 판매의 원동력이 될 수 있습니다. 미국 경제에서 사용할 수 있는 방대한 자본 풀로 인해 인수 가격이 상승했습니다. 따라서 소유자는 종종 판매자의 시장을 활용하고 고문을 고용하여 비즈니스를 더 높은 배수로 마케팅합니다. 인수를 위해 경쟁하는 막대한 양의 현금으로 인해 인수자(특히 사모펀드)는 기존 주주의 선호도를 수용할 수 있도록 거래를 유연하게 구성하고 목표. 그러나, 동안 판매자의 시장 소유자가 회사의 합리적이고 공정한 가격에서 너무 멀어지면 거래를 파기하고 수백만 달러를 잃을 위험이 있습니다.

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