적대적 인수합병의 대표적인 예는 무엇입니까?

NS 적대적 인수 한 회사(인수 회사 또는 "인수자"라고 함)가 다른 회사를 구매하려고 할 때 발생합니다. 대상 회사 이사회의 반대에도 불구하고 회사(대상 회사 또는 "대상"이라고 함) 이사. 적대적 인수는 반대 ~의 우호적인 인수, 거래의 양 당사자가 동의하고 결과를 위해 협력하는 것입니다.

적대적 인수를 추구하는 인수 기업은 목표의 소유권을 얻기 위해 다양한 전술을 사용할 것입니다. 여기에는 만들기가 포함됩니다. 입찰 제안 주주에게 직접 또는 대리 싸움 대상 회사의 경영진을 대체합니다. 인수자로부터 자신을 방어하기 위해 대상 회사도 다양한 전략을 사용할 수 있습니다. 좀 더 다채롭게 명명된 전술 중 일부는 팩맨 방어, 왕관 보석 방어 또는 황금 낙하산입니다.

다음은 주목할만한 적대적 인수합병의 세 가지 예와 기업이 우위를 점하기 위해 사용하는 전략입니다.

크래프트 푸드 주식회사 및 캐드버리 PLC

2009년 9월 Kraft Foods Inc.의 CEO인 Irene Rosenfeld는 (KHC), 영국 최고의 제과 회사인 Cadbury PLC 인수 의사를 공개적으로 발표했습니다. Kraft는 Dairy Milk 초콜릿 제조업체에 163억 달러를 제안했지만 Cadbury의 회장인 Sir Roger Carr는 거래를 거부했습니다.

Carr는 즉시 적대적 인수 방어 팀을 구성하여 Kraft의 제안을 매력적이지 않고 원하지 않으며 과소 평가했습니다. 정부는 심지어 그 싸움에 뛰어들었다. 영국의 비즈니스 비서인 맨델슨 경은 정부가 영국의 유명한 제과업자에게 마땅한 존경을 표하지 않는 제안에 반대할 것이라고 말했습니다.

Kraft는 주저하지 않고 2010년에 제안 금액을 약 196억 달러로 늘렸습니다. 결국 Cadbury는 포기하고 2010년 3월에 두 회사가 인수를 완료했습니다. 그러나 논쟁의 여지가 있는 전투는 외국 기업이 영국 기업을 인수하는 방법을 규율하는 규칙의 전면 개편에 영감을 주었습니다. 주요 우려 사항은 Kraft의 제안과 Cadbury 구매 후 의도에 대한 투명성 부족이었습니다.

인베브와 안호이저-부시

2008년 6월, Euro-Brazilian 음료 회사 InBev는 원치 않는 입찰 미국의 대표적인 맥주 양조업체인 Anheuser-Busch를 위해 InBev는 목표 가치를 460억 달러로 평가한 거래에서 Anheuser-Busch를 주당 65달러에 인수하겠다고 제안했습니다.

인수는 양측이 소송과 비난을 교환하면서 빠르게 적대적으로 변했습니다. InBev는 Anheuser-Busch의 전체 이사회가 회사를 장악하기 위한 대리전의 일환으로 해고되도록 소송을 제기했습니다. 이 거래는 150년 된 회사의 경영권을 놓고 부시 가족 구성원이 서로 경쟁하면서 연속극과 같은 수준으로 진행되었습니다.

결국 InBev는 제안을 520억 달러 또는 주당 70달러로 인상했으며, 이는 주주들이 거래를 수락하도록 동요시킨 금액입니다. 인수 후 합병 회사는 Anheuser-Busch Inbev(싹). 2016년에 회사는 다시 한 번 인수 능력을 강화하여 경쟁사인 SABmiller와 1,043억 달러 규모의 거래로 합병했습니다. 역사상 가장 큰 합병.

사노피-아벤티스와 젠자임 코퍼레이션

인수 회사가 적대적 인수에서 다른 회사를 목표로 삼는 한 가지 이유는 인수를 사용하여 가치 있는 기술이나 연구를 획득하기 위한 것입니다. 이 전략은 인수 기업이 새로운 시장에 진입할 수 있는 능력을 향상시키는 데 도움이 될 수 있습니다. 2010년 프랑스 최대 제약회사 사노피-아벤티스(Sanofi-Aventis)가 그랬다.서울특별시), 미국 생명 공학 회사인 Genzyme Corporation을 인수하기로 결정했습니다.

당시 젠자임은 희귀 유전 질환을 치료하기 위해 여러 약물을 개발했습니다. 생명공학 회사는 또한 연구 개발 파이프라인에 몇 가지 더 많은 약물을 가지고 있었습니다. Sanofi-Aventis는 수익성 있는 틈새 시장에서 입지를 확장하기를 열망했으며 Genzyme을 주요 인수 대상으로 보았습니다.

사노피-아벤티스는 우호적인 인수 제안으로 여러 차례 젠자임의 경영진에 접근했지만 거절당한 후 적대적 인수에 착수하여 압력을 높이기로 결정했습니다. 사노피-아벤티스의 CEO인 크리스 비바허(Chris Viehbacher)는 인수에 대한 지원을 모으기 위해 사적으로 만나 젠자임의 주요 주주들에게 직접 구애를 시작했다.

이 전략은 효과가 있었고 첫 번째 제안이 있은 지 9개월 만에 사노피-아벤티스, 젠자임 인수 201억 달러 현금 제안. 회사는 주주에게 제안함으로써 거래를 달콤하게 만들었습니다. 조건부 가치 권리. 이러한 보너스 지급은 젠자임의 최신 약물의 판매 실적과 연결되어 주주들에게 잠재적으로 38억 달러의 추가 지급을 제공할 수 있습니다.