죽음의 나선 부채 정의

죽음의 나선 부채란?

죽음의 나선 부채는 다음 유형을 설명합니다. 전환사채 그것은 계속 증가하는 주식의 생성을 강요하고 필연적으로 주식 가격의 급격한 하락으로 이어집니다.

일반적으로 전환사채는 이자가 발생하지만 여러 주식으로 전환할 수 있는 채권입니다. 채권과 주식의 일부 속성을 가진 하이브리드 증권입니다.

데스 스파이럴 효과를 일으킬 수 있는 채권의 종류는 정해진 달러 가치로 전환할 수 있는 전환사채로, 주식으로 지급된다.

죽음의 나선 부채 이해하기

언급한 바와 같이, 기존 전환사채는 고정된 수의 주식으로 전환될 수 있습니다. 그러나 데스 스파이럴 부채라고 불리는 채권 유형은 주식으로 지급되는 고정 가치로 전환됩니다.

주식 가격이 크게 상승함에 따라 기존 전환주 투자자들은 채권을 빠르게 성장하는 주식으로 전환할 기회를 잡을 가능성이 높습니다.

그러나 주가 하락은 고정 가치 전환사채 소유자에게 동기를 부여합니다. 전환할 때 더 많은 주식을 얻을 수 있습니다. 그러나 정의상 이 과정은 시장의 주식 수를 늘리고 가격을 더욱 낮추게 합니다.

데스 스파이럴 효과는 고정 가치 전환사채 소유자가 점점 더 가치가 하락함에 따라 채권을 주식으로 전환함에 따라 발생합니다.

이론적으로 데스 스파이럴 효과는 주가가 0 또는 0에 가까워질 때까지 계속될 수 있습니다.

왜 죽음의 나선 부채를 만드는가?

이 유형의 채권은 현금이 절실히 필요한 회사에서 발행하는 경우가 있습니다. 데스 스파이럴 파이낸싱을 추구하는 회사는 아마도 생존을 위해 자금을 조달할 다른 방법이 없을 것입니다.

죽음의 나선은 일반적으로 구매자가 고정된 가격에 채권을 주식으로 전환할 수 있도록 한다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

전환율 구매자가 큰 프리미엄을 가지고 있습니다. 예를 들어, 액면가 $1,000의 전환 가치는 $1,500일 수 있습니다. 즉, 채권 보유자는 $1,000 채권을 포기하면 $1,500 상당의 주식을 받게 됩니다.

그러나 전환은 더 많은 주식을 생성하여 주가를 희석시킵니다. 이 가격 하락은 더 많은 채권 보유자가 전환하도록 만들 수 있습니다. 낮은 주가는 더 많은 주식을 받게 된다는 것을 의미하기 때문입니다.

공매도 입력

또한, 상인 짧은 주가가 계속해서 폭락할 것이라는 기대 속에 주식.

각각의 추가 변환 주식의 공급이 증가함에 따라 더 많은 가격 하락을 야기하여 주식 가격이 하락할 때 이러한 과정이 반복됩니다.

회사가 죽음의 소용돌이를 막는 유일한 희망은 운영 결과를 개선하는 것입니다. 전환사채 발행 수익을 기초 사업에 효과적으로 투자할 수 있다면 공매도를 방해하고 손실을 감수할 수도 있습니다.