투자자 행복감 속 '본격적인 약세장' 어떻게 계획해야 할까?

이번 달 시장이 사상 최고치에 근접한 반등에도 불구하고 많은 시장 관찰자들과 분석가들은 주식이 보이는 것보다 훨씬 더 취약하다고 말합니다. 그들은 주식이 "전체 규모"로 하락할 수 있다고 말합니다. 약세 시장," 최소 20% 감소. 또는 더 나쁜 것은, 일부 사람들은 주식이 시장에서 극적으로 더 떨어지는 것을 봅니다. 크래시.

씨티그룹의 애널리스트들은 현실적인 약세 시나리오에서 S&P가 2,350으로 폭락하고 10년물 국채 수익률이 1.5% 이하로 떨어지며 금과 달러가 모두 상승할 수 있다고 말합니다. 무역 합의가 이루어지지 않고 연준이 금리를 인하하지 않으면 이런 일이 발생합니다. “무역 긴장은 우려의 원인을 제공하는 방식으로, 또는 최소한 Citigroup의 Mark Schofield와 Benjamin Nabarro는 다음과 같이 말했습니다. 이야기 마켓워치.

투자자에게 의미하는 것

Schofield와 Nabarro는 미래 무역 협상에 대해 낙관적이지 않으며 특히 트럼프 대통령이 집권하는 상황에서 긴장이 완화되기보다는 고조될 것으로 보고 있습니다. 씨티그룹의 애널리스트들은 “게임 이론 렌즈를 문제에 적용하면 트럼프 대통령이 계속 강경한 입장을 취할 가능성이 높다고 주장할 수 있다”고 말했다.

그 '강경선'은 증가를 의미할 가능성이 높습니다. 관세 단기적으로 중국산 수입에 대해 계속되는 무역 갈등이 세계 경제에 가장 큰 역풍을 일으키고 있는 가운데 씨티그룹은 이러한 관세 인상이 미국 주식을 약세장으로 몰아넣을 가능성이 있다고 말합니다.

Charles Hugh Smith, 분석가이자 작가 두 마음 블로그, 씨티그룹보다 더 비관적이며 연준의 금리 인하가 실제로 목표와 반대되는 결과를 달성할 수 있다고 주장합니다. "주식시장에 개입하려는 중앙은행의 의지로 인해 참가자들은 주식시장 붕괴가 옳지 않다고 믿도록 훈련받았습니다. 더 오래 가능: 시장이 10% 하락하거나 천국에서 20%가 금지되면(즉, Bear Territory로) 연방 준비 은행 및 기타 글로벌 중앙 은행이 저축을 할 것입니다. Smith는 "직접 구매가 가능한 날"이라고 덧붙이며 "중앙 은행 개입의 효과에 대한 안일한 확신이 실제로 붕괴를 조장하고 있습니다. 대본."

Smith는 중앙 은행이 시장을 지원하기 위해 개입할 것이라고 확신하는 투자자들이 계속해서 하락세에 진입하고 주식을 매수함에 따라 붕괴가 진화할 것으로 보고 있습니다. 그러나 시장 펀더멘털이 악화됨에 따라 Smith는 약세 공매도가 강세를 보이는 무리는 가격의 자유낙하와 중앙정부의 힘에 대한 신뢰의 완전한 상실로 이어집니다. 은행가.

앞을 내다

확실히 세계 2대 경제대국인 미국과 중국이 포괄적인 무역 합의에 도달할 수 있다면 이러한 비관적인 시나리오는 피할 수 있습니다. 그러나 Citigroup의 최상의 시나리오조차도 S&P 500을 2900까지 끌어올리는 무역 협정을 통해 거의 낙관적이지 않습니다.