JP모건 체이스 어닝: JPM에게 생긴 일

무슨 일이에요

JPM은 2020년 2분기에 예상보다 훨씬 높은 수익을 보고했습니다. 변동성이 큰 시장이 수익원을 제공하여 분석가의 기대 이상으로 수익을 증대함에 따라 거래 수익이 급증했습니다. 이는 연준의 금리 인하 결정이 은행 전반에 압력을 가하면서 순이자 마진이 예상보다 훨씬 많이 하락했기 때문에 특히 중요했습니다. JPM의 주식은 작성 시점에 오늘 1.2% 상승했습니다.

(아래는 2020년 7월 13일에 발행된 Investopedia의 원래 수익 미리보기입니다.)

찾아야 할 것

JP모건체이스앤컴퍼니(JPM)은 2,900억 달러의 시장 가치를 지닌 미국 최대 은행으로 금융 서비스 산업과 더 광범위한 경제의 선구자로 간주됩니다. 올해 은행의 전망은 크게 어두워졌다. JP모건의 주가는 확산되는 COVID-19 위기가 미국 경제의 많은 부분을 폐쇄하고 JP모건과 전체 은행 산업에 큰 타격을 입으면서 2020년 최고치에서 30% 이상 하락했습니다. JP모건은 지난 4월 비정상적으로 암울한 예측에서 GDP가 2분기에 40% 하락할 수 있다고 말했다.

투자자들은 은행이 2020 회계연도 2분기 실적을 7월 14일에 보고할 때 이러한 발전이 JP모건에 어떤 영향을 미치는지 면밀히 주시할 것입니다.분기에 애널리스트들은 주당 순이익(주당 순 이익) 매출은 전년 동기 대비 증가했지만 2분기 연속 급락.

투자자들의 또 다른 초점은 JP모건의 순이자 마진, JP Morgan이 대출에 대해 번 순이자 소득과 저축 계좌 소유자를 포함하여 고객에게 금전적으로 지불하는 인출 이자의 차이를 측정합니다. 이 마진은 2019 회계연도 2분기 2.49%에서 2.18%로 떨어질 것으로 예상됩니다.

이러한 추세는 JP모건의 주가 성과에 큰 영향을 미쳤습니다. 2019년 하반기에는 경기가 견조한 가운데 급등했지만 올해는 급락했다. 그 결과, 주식은 S&P 500의 6.4%에 비해 총 수익률이 -11.8%로 더 넓은 주식 시장을 크게 하회했습니다.

4월 14일 JP Morgan은 2020 회계연도 1분기 주당 순이익이 70.4% 급락했다고 보고했으며 이는 9분기 만에 처음으로 EPS가 감소한 것입니다.EPS는 애널리스트 추정치를 크게 하회했습니다. 매출도 전년 동기 대비 3% 감소했다. 1분기 실적 발표에서 가장 큰 뉴스는 은행이 대손충당금에 68억 달러를 추가하기로 결정했다는 것입니다. CEO Jamie Dimon은 회사의 방대한 대출 포트폴리오 전반에 걸쳐 잠재적으로 비용이 많이 드는 채무 불이행을 지불하기 위해 손실 준비금을 추가해야 한다고 말했습니다.

최근 몇 년 동안 JP모건의 2분기 실적을 살펴보면 EPS 성장이 강력합니다. EPS 성장률은 2017년 2분기 17.9%에서 2019년 2분기 22.9%까지 다양합니다. 대조적으로, 2020 회계연도 2분기 분석가들은 매출이 1년 전에 비해 3.5% 증가하더라도 EPS가 61.7% 감소할 것으로 예상합니다.

JP모건 체이스 주요 지표
2020년 2분기 예상	2019년 2분기	2018년 2분기
주당 순이익($)	1.08	2.82	2.29
수익($B)	29.8	28.8	27.8
순이자 마진(%)	2.18	2.49	2.48

투자자가 JP Morgan의 수익을 평가할 때 살펴봐야 하는 가장 중요한 지표 중 하나는 순이자 마진입니다. 수익을 올리기 위해 은행은 자체 자금원에 대해 지불하는 것보다 더 높은 이율로 지속적으로 돈을 대출할 수 있도록 해야 합니다. 순이자 마진은 은행이 장기적으로 얼마나 많은 이익을 얻고 번창할 수 있는지를 나타내는 핵심 지표이며 투자자가 회사 주식을 소유할지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다. 2020년에는 연방 준비 은행과 전 세계 중앙 은행이 경제 부양을 위해 금리를 인하함에 따라 은행의 순이자 마진이 엄청난 압박을 받았습니다. 그러나 경기 침체가 실직을 부추기고 있어 은행이 일부 상품에 대해 더 높은 이율을 부과하기가 더 어려워지고 있습니다.

강한 경제 속에서 JP모건의 순이자 마진은 2017 회계연도 1분기 2.33%에서 2019 회계연도 1분기 2.57%로 증가했습니다. 그러나 2019년 3분기부터 2020년 1분기까지 3분기 동안 순이자 마진은 전년 동기 대비 감소했습니다.

분석가들은 이러한 실적이 2020 회계연도 2분기에 악화될 것으로 예상합니다. 2020 회계연도 2분기 순이자 마진이 2.18%라는 애널리스트들의 예상이 맞다면 이는 JP Morgan이 최소 14분기 동안 게시한 최저 마진이 될 것입니다.