주식 REIT 대 모기지 리츠

두 가지 주요 유형이 있습니다 부동산 투자 신탁(REITs) 투자자가 살 수 있는 것: 주식형 리츠와 모기지 리츠. Equity REITs는 부동산을 소유 및 운영하는 반면, 모기지 REITs는 모기지 및 관련 자산에 투자합니다.

리츠란?

REIT는 회사가 부동산 또는 부동산 관련 자산을 소유하고 일반적으로 운영하는 보안 유형입니다. 리츠는 주식과 유사하며 주요 시장 거래소에서 거래됩니다. REIT는 기업이 투자자 풀의 결합된 투자를 사용하여 부동산이나 모기지를 구매할 수 있도록 합니다. 이러한 유형의 투자를 통해 대규모 투자자와 소규모 투자자 모두 부동산을 직접 구매, 운영 또는 자금 조달할 필요 없이 부동산 지분을 소유할 수 있습니다.

REIT는 일반적으로 최소 100명의 투자자가 있어야 하며 규정에 따라 그렇지 않으면 잠재적으로 사악한 해결 방법: 소수의 투자자가 지분의 대부분을 소유하도록 하는 것 리츠.

REIT 자산의 최소 75%가 부동산에 있어야 하고 총 수입의 최소 75%가 임대료, 모기지 이자 또는 부동산 판매로 인한 이익에서 파생되어야 합니다.

또한 리츠는 법적으로 연간 과세 소득(자본 이득 제외)의 90% 이상을 배당금 형태로 주주에게 지급해야 합니다. 그러나 이러한 제한은 REIT가 성장 목적으로 내부 현금 흐름을 사용하는 능력을 제한합니다.

주식 리츠

주식 부동산 투자 신탁은 가장 일반적인 유형의 REIT입니다. 그들은 소득을 창출하는 부동산을 취득, 관리, 건설, 개조 및 판매합니다. 그들의 수입은 주로 부동산 보유에 대한 임대 수입을 통해 발생합니다.

주식 REIT는 광범위하게 투자하거나 특정 부문에 집중할 수 있습니다. 전국 부동산 투자 신탁 협회(Nareit)에 따르면 2019년 각 부문의 실적을 요약하면 다음과 같습니다. 

일반적으로 주식형 리츠는 안정적인 수익을 제공합니다. 그리고 이러한 리츠는 임대료를 징수하여 수익을 창출하기 때문에 수익은 비교적 예측하기 쉽고 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있습니다.

모기지 리츠

모기지 리츠-mREIT라고도 함 - 모기지 투자, 주택저당증권(MBS)및 관련 자산. 주식형 리츠는 일반적으로 임대료를 통해 수익을 창출하지만 모기지 리츠는 투자에 대한 이자를 통해 수익을 얻습니다.

예를 들어 ABC 회사가 REIT 자격이 있다고 가정합니다. 투자자로부터 발생한 자금으로 오피스 빌딩을 사들여 사무실 공간을 임대한다. ABC사는 이 부동산을 소유 및 관리하며 임차인으로부터 매월 임대료를 징수합니다. 따라서 ABC사는 자기자본 REIT로 간주됩니다.

반면에 XYZ 회사가 REIT 자격이 있고 부동산 개발업자에게 돈을 빌려준다고 가정합니다. 회사 ABC와 달리 회사 XYZ는 대출에서 얻은 이자를 통해 수익을 창출합니다. 따라서 회사 XYZ는 모기지 REIT입니다.

주식 REIT와 마찬가지로 모기지 REIT 수익의 대부분은 투자자에게 배당금으로 지급됩니다. 모기지 리츠는 금리가 상승할 때 주식 리츠보다 나은 경향이 있습니다.

주식 및 모기지 REITs의 위험

모든 투자와 마찬가지로 주식 REIT와 모기지 REIT에는 위험 부담이 있습니다. 투자자가 알아야 할 몇 가지 사항은 다음과 같습니다.

• 주식형 리츠는 본질적으로 순환하는 경향이 있으며 경기 침체와 경기 침체 기간에 민감할 수 있습니다.
• 주식형 리츠의 경우 너무 많은 공급(예: 시장이 지원할 수 있는 것보다 더 많은 호텔 객실)은 공실을 늘리고 임대 수입을 낮출 수 있습니다.
• 이자율의 변화는 모기지 REIT의 수입에 영향을 미칠 수 있습니다. 마찬가지로 낮은 금리는 더 많은 차용인이 재융자를 하거나 모기지를 상환하도록 유도하고 REIT는 더 낮은 금액으로 재투자해야 합니다. 비율.
• REITs가 구매하는 대부분의 모기지 증권은 신용 위험을 제한하는 연방 정부의 지원을 받습니다. 그러나 특정 mREIT는 특정 투자에 따라 더 높은 신용 위험에 노출될 수 있습니다.

결론

REITs는 투자자들이 부동산을 소유, 운영 또는 자금 조달할 필요 없이 부동산 시장에 접근할 수 있는 방법을 제공합니다. 주식과 모기지 REITs 모두 배당금의 형태로 주주에게 소득의 90%를 지급해야 합니다. 이는 종종 주식보다 높습니다.

일반적으로 주식 REIT는 성장과 소득의 조합을 찾는 매수 후 보유 투자자에게 매력적일 수 있습니다. 반면 모기지 리츠는 시세차익에 크게 중점을 두지 않고 최대 수익을 원하는 위험 감수성 투자자에게 더 적합할 수 있습니다.