푸른 하늘 법칙 정의

푸른 하늘 법칙이란 무엇입니까?

푸른 하늘 법률은 투자자를 보호하기 위해 제정된 주 규정입니다. 증권 사기. 주마다 다를 수 있는 법률에 따라 일반적으로 신규 발행의 판매자는 상품을 등록하고 거래 및 관련 법인의 재무 세부 정보를 제공해야 합니다. 결과적으로 투자자는 판단과 투자 결정의 근거가 되는 검증 가능한 정보를 풍부하게 보유하게 됩니다.

푸른 하늘 법칙 이해하기

연방 증권 규정에 대한 추가 규제 계층 역할을 하는 푸른 하늘 법률은 일반적으로 중개 회사, 투자 고문 및 개인 중개인에 대한 라이선스를 의무화합니다. 헌금 그들의 상태에서 유가 증권. 이 법률은 사모 투자 펀드가 본국뿐만 아니라 사업을 하고자 하는 모든 주에서 등록할 것을 요구합니다.

증권 발행자는 증권에 영향을 미칠 수 있는 중요한 정보의 공개를 포함하여 제안 조건을 공개해야 합니다. 이러한 법률의 주 기반 특성은 각 관할 구역에 제안 등록에 대한 다른 제출 요구 사항이 포함될 수 있음을 의미합니다. 이 프로세스에는 일반적으로 제안이 구매자에게 균형 있고 공정한지 여부를 결정하는 주정부 에이전트의 장점 검토가 포함됩니다.

법률 조항은 또한 사기성 진술 또는 정보 공개 실패에 대한 책임을 생성하여 발행자에 대해 소송 및 기타 법적 조치를 취할 수 있도록 합니다.

그러한 법률의 목적은 판매자가 경험이나 지식이 부족한 투자자를 이용하는 것을 방지하고 투자자가 다음 제안을 받도록 하는 것입니다. 새로운 문제 공정성과 형평성에 대해 주 관리자가 이미 심사한 것입니다.

등록해야 하는 오퍼링 유형과 관련하여 특정 예외가 있습니다. 이러한 면제에는 국가 증권 거래소에 상장된 증권이 포함됩니다(가능한 경우 감독 절차를 간소화하기 위한 연방 규제 기관의 노력의 일부). 규정 D의 규칙 506에 해당하는 오퍼링 1933년 증권법, 예를 들어 "커버 증권" 또한 면제됩니다.

푸른 하늘 법칙의 역사

"푸른 하늘 법"이라는 용어는 1900년대 초에 캔자스 대법원이 판결하면서 널리 사용되었다고 합니다. 정의는 "많은 피트의 '파란색'에 지나지 않는 투기적 벤처로부터 투자자를 보호하고자 하는 열망"을 선언했습니다. 하늘.'"

에 이르는 몇 년 동안 1929년 주식 시장 붕괴, 그런 투기적 모험이 만연했다. 많은 회사가 주식을 발행하고 부동산을 홍보하고 기타 투자 거래를 장려하면서 더 큰 이익이 있을 것이라는 근거 없는 숭고한 약속을 했습니다. 없었다 증권거래위원회(SEC), 투자 및 금융 산업에 대한 규제 감독이 거의 없습니다. 이러한 주장을 뒷받침하는 중요한 증거 없이 증권이 매각되었습니다. 경우에 따라 더 많은 투자자를 유치하기 위해 세부 정보를 사기로 숨겼습니다. 이러한 활동은 1920년대의 과도한 투기 환경에 기여하여 불가피한 붕괴 이전에 주식 시장의 인플레이션을 초래했습니다.

그 기간 동안 푸른 하늘 법칙이 존재했지만(캔자스가 가장 먼저 제정한 1911년) 약하게 표현되고 시행되어야 하며, 파렴치한 사람들은 다른 곳에서 사업을 함으로써 그것을 쉽게 피할 수 있었습니다. 상태. 주식시장 폭락과 금융위기 이후 대공황, 의회는 연방 차원에서 주식 시장과 금융 산업을 규제하고 SEC를 설립하기 위해 여러 증권법을 제정했습니다.

1956년에 통일증권법 주에서 자체 증권 법안을 만드는 데 지침이 되는 프레임워크를 제공하는 모델 법률이 통과되었습니다. 이것은 오늘날 50개 주법 중 40개 주법의 기초를 형성하며 그 자체로 종종 푸른 하늘법이라는 별명이 붙습니다. 1996년 국가증권시장개선법(National Securities Markets Improvement Act)과 같은 후속 법안은 연방법을 복제하는 푸른 하늘법을 우선합니다.