레버리지 ETF가 장기 투자가 아닌 이유

많은 전문 트레이더, 분석가 및 투자 관리자가 싫어합니다. 레버리지 상장지수펀드 (레버리지 ETF), 금융을 사용하는 펀드 파생 상품 기초 지수의 수익률을 증폭시키기 위한 부채. 그러나 ETF는 "초장기" 또는 "초단기"라는 용어가 자주 등장하는 이름을 기반으로 예상할 수 있는 방식으로 항상 작동하는 것은 아닙니다.

ETF의 수익률을 해당 지수와 비교하여 보는 많은 사람들은 상황이 합산되지 않는 것처럼 보일 때 혼란스러워합니다. 투자자는 이러한 유형의 ETF를 고려할 때 다음 요소를 알아야 합니다.

레버리지 ETF가 작동하거나 작동하지 않는 방법

레버리지 ETF에 대한 설명을 보면 해당 지수의 2~3배의 수익을 약속하는 경우가 있습니다. 레버리지 ETF는 실제로 돈을 빌리는 것이 아니라 스왑 및 기타 파생 상품. ETF가 항상 예상대로 작동하지 않는 방법에 대한 몇 가지 역사적 예를 살펴보겠습니다.

ProShares Ultra S&P 500(SSO)는 2배 이상 일치하도록 설계된 ETF입니다. S&P 500의 하루 반환입니다. S&P 500이 특정 날짜에 1%를 반환한다면 SSO는 약 2%를 반환해야 합니다. 그러나 실제 예를 살펴보겠습니다. 2009년 상반기 동안 S&P 500은 약 1.8% 상승했습니다. SSO가 작동했다면 3.6%의 수익을 기대했을 것입니다. 실제로 SSO는 $26.27에서 $26.14로 떨어졌습니다. 3.6%를 반환하는 대신 ETF는 본질적으로 평평했습니다.

SSO와 이에 상응하는 ProShares UltraShort S&P 500(SDS), 이는 하루 동안 S&P 500의 수익률과 반대되는 2배의 수익률을 하도록 설계되었습니다. 2009년 6월 30일까지 12개월 동안 S&P 500은 거의 30% 하락했습니다. SSO는 예상대로 꽤 잘 작동했으며 약 60% 감소했습니다. 그러나 SDS는 60% 상승할 것으로 예상됐을 때 약 20% 하락했습니다.

성능 차이가 나는 이유는 무엇입니까?

ETF가 항상 해야 할 일을 하지 않는 방법에 대한 몇 가지 예를 살펴보았으므로 이제 그 이유를 살펴보겠습니다. ETF는 실제로 해당 지수의 일일 움직임을 추적하도록 설계되고 판매됩니다. 매일 인덱스를 제대로 추적한다면 장기간에 걸쳐 작동해야 하기 때문에 이것이 왜 중요한지 스스로에게 물어볼 수 있습니다. 그렇지 않습니다.

한 가지 이유는 비용 비율. 가장 인기 있는 레버리지 ETF의 비용 비율은 약 1.0%이며, 이는 2020년 전체 주식 ETF의 평균 비용 비율인 0.5%의 두 배입니다. 이 높은 비용 비율은 기본적으로 관리비, 그리고 그것은 당신의 이익을 갉아먹고 당신의 손실을 악화시키는 데 도움이 될 것입니다.

일일 레버리지 재설정의 영향

높은 비용 비율은 최소한 투명합니다. 많은 투자자들이 인식하지 못하는 것은 레버리지 ETF가 재조정 일일. 부터 영향력 매일 재설정해야 하는 변동성은 가장 큰 적입니다. 이것은 아마도 일부 거래자들에게 이상하게 들릴 것입니다.

대부분의 경우 변동성은 거래자의 친구입니다. 그러나 레버리지 ETF의 경우에는 그렇지 않습니다. 사실, 변동성은 당신을 압도할 것입니다. 일일 수익률의 복합 효과는 실제로 수학을 포기하고 매우 과감한 방식으로 그렇게 할 수 있기 때문입니다.

예를 들어 S&P 500이 5% 하락하면 SSO와 같은 펀드는 10% 하락해야 합니다. 주가를 10달러로 가정하면 SSO는 첫날 이후 약 9달러로 낮아질 것입니다. 둘째 날 S&P 500이 5% 상승하면 이틀 동안 S&P 500 수익률은 -0.25%가 됩니다. 모르는 투자자는 SSO가 0.5% 하락해야 한다고 생각할 것입니다. 둘째 날 10% 증가하면 주가가 $9.00에서 $9.90로 증가하고 SSO는 실제로 1% 감소합니다.

일반적으로 레버리지 ETF의 벤치마크(이 예에서는 S&P 500)가 더 변동성이 크다는 것을 알 수 있습니다. 벤치마크가 평평하게 끝나거나 연말에 0%의 수익률을 보인 경우에도 ETF는 시간이 지남에 따라 더 많은 가치를 잃게 됩니다. 벤치마크가 그 과정에서 급격하게 위아래로 움직인 경우 ETF를 매수하고 보유했다면 ETF 가치의 상당 부분을 잃게 될 수 있습니다.

예를 들어 레버리지 ETF가 60일 동안 2일마다 10포인트 이내로 움직인다면 투자 금액의 50% 이상을 잃을 가능성이 큽니다.

장점과 단점

합성은 위쪽과 아래쪽에서 작동합니다. 조사를 좀 해보면 알겠지만 황소 그리고 곰 동일한 지수를 추적하는 ETF는 동일한 기간 동안 실적이 저조합니다. 이는 거래자가 왜 발생하는지 이해하지 못하고 불공정하다고 생각하기 때문에 거래자에게 매우 실망스러울 수 있습니다.

그러나 자세히 살펴보면 추적 중인 지수가 변동성이 있고 범위 제한, 이는 레버리지 ETF의 최악의 시나리오입니다. 노출을 늘리거나 줄이고 펀드의 목표를 유지하기 위해 일일 재조정이 이루어져야 합니다. 펀드가 지수 익스포저를 줄이면 펀드의 유동성을 유지하지만 손실을 잠그면 자산 기반도 작아집니다. 따라서 거래를 원상태로 되돌리려면 더 큰 수익이 필요합니다.

익스포저를 늘리거나 줄이기 위해 펀드는 다음을 포함한 파생상품을 사용해야 합니다. 지수 선물, 주식 스왑, 그리고 인덱스 옵션. 이것은 상대방 위험과 유동성 위험으로 인해 가장 안전한 거래 수단이라고 부를 수 있는 것이 아닙니다.

투자자 경험 부족

초보자 투자자라면 레버리지 ETF 근처에 가지 마십시오. 높은 잠재력 때문에 유혹적일 수 있습니다. 보고, 하지만 경험이 없으면 조사할 때 무엇을 찾아야 할지 모를 가능성이 훨씬 적습니다.

최종 결과는 거의 항상 예상치 못한 파괴적인 손실이 될 것입니다. 그 이유 중 일부는 레버리지 ETF를 너무 오랫동안 보유하고 항상 상황이 반전되기를 기다리며 희망하기 때문입니다. 그 동안 당신의 자본은 느리지만 확실하게 갉아먹고 있습니다. 이 시나리오를 피하는 것이 좋습니다.

ETF를 거래하고 싶다면 뱅가드 ETF로 시작하십시오. 베타 매우 낮은 비용 비율. 수익성 있는 투자가 없을 수도 있지만 적어도 아무 이유 없이 자본이 시들어가는 것에 대해 걱정할 필요는 없습니다.

장기 투자 위험

이 시점까지는 레버리지 ETF가 장기 투자에 적합하지 않다는 것이 분명합니다. 조사를 하고 산업을 추적하는 올바른 레버리지 ETF를 선택하더라도 상품, 또는 통화, 그 추세는 결국 바뀔 것입니다. 그 추세가 바뀌면 이익이 누적되는 만큼 손실이 쌓일 것입니다. 심리적인 측면에서 이것은 처음부터 뛰어들어 잃는 것보다 훨씬 더 나쁩니다. 왜냐하면 당신은 부를 축적했고, 미래를 위해 그것을 믿었고, 그것을 미끄러져 버렸기 때문입니다.

레버리지 ETF가 장기 투자에 적합하지 않은 가장 간단한 이유는 주기적 그리고 영원한 것은 없습니다. 장기적으로 투자한다면 저비용 ETF를 찾는 것이 훨씬 나을 것입니다. 장기적으로 높은 잠재력을 원한다면 다음을 살펴보십시오. 성장주. 물론 모든 자본을 성장주에 배분하지 말고 분산투자를 해야 합니다. 하지만 성장 가능성이 높은 주식에 일부 배분을 하는 것은 좋은 생각이 될 것입니다. 올바르게 선택하면 레버리지 ETF를 훨씬 능가하는 이익을 볼 수 있습니다.

레버리지 ETF 잠재력

레버리지 ETF에 투자하거나 거래할 이유가 있습니까? 예. 레버리지 ETF를 고려하는 첫 번째 이유는 여유. 전통적인 공매도에는 장점이 있지만 다음을 포함한 레버리지 ETF를 선택할 때 인버스 ETF- 현금을 사용하고 있습니다. 따라서 손실이 발생할 수는 있지만 투자한 금액보다 많지 않은 현금 손실이 될 것입니다. 즉, 차나 집을 잃을 염려가 없습니다.

그러나 그것이 레버리지 ETF를 고려해야 하는 가장 큰 이유는 아닙니다. 가장 큰 이유는 높은 잠재력입니다. 예상보다 오래 걸릴 수 있지만 시간을 투자하고 시장을 연구하면 레버리지 ETF를 거래하여 단기간에 많은 돈을 벌 수 있습니다.

변동성이 레버리지 ETF의 적이라는 것을 기억하십니까? 시장을 너무 잘 연구하고 이해하여 산업, 상품 또는 통화의 가까운 미래 방향에 대한 절대적인 확신을 가지고 있다면 어떨까요?

그렇다면 레버리지 ETF에 포지션을 개설하고 곧 예외적인 이익을 보게 될 것입니다. 레버리지 ETF가 추적하고 있는 방향에 대해 100% 확신하고 있고 얕보다 며칠 동안 포지션을 추가하면 원래 계획했던 것보다 훨씬 더 큰 이익을 얻을 수 있습니다.

그러나 레버리지 ETF로 돈을 버는 가장 좋은 방법은 추세 무역. V자형 회복은 극히 드뭅니다. 그렇다면 레버리지 또는 인버스 ETF가 꾸준히 한 방향으로 움직이는 것을 보면 그 추세가 계속될 가능성이 큽니다. 이는 해당 ETF에 대한 수요가 증가하고 있음을 나타냅니다. 대부분의 경우 추세는 구매가 소진될 때까지 반전되지 않으며 이는 고정 가격으로 표시됩니다.

결론

개인 투자자 또는 장기 투자자라면 레버리지 ETF를 피하십시오. 일반적으로 단기(일일) 지수 또는 그렇지 않으면 수수료, 재조정 및 복리를 포함하여 여러 가지 방법으로 자본을 먹어치울 것입니다. 사상자 수.

시장을 이해하는 데 하루 종일 투자할 의향이 있는 심층 연구원이라면 레버리지 ETF가 훌륭한 부를 쌓을 수 있는 기회를 제공할 수 있지만 여전히 높은 수준입니다.위험. 변동성을 최소화하고 복리 이익을 최대화하기 위해 강한 추세로 거래하십시오.