담보 채권 의무(CBO)

담보 채권 의무란 무엇입니까?

CBO(담보 채권 의무)는 정크 본드 풀로 뒷받침되는 투자 등급 채권입니다. 정크 본드는 일반적으로 투자 등급이 아니지만 풀에는 여러 유형의 신용 품질이 포함되기 때문에 여러 발행자의 채권을 함께 사용하면 "투자 등급."

담보부 채권은 구조가 유사합니다. 담보 모기지 의무 (CMO)이지만 CBO는 모기지 풀이 아니라 채권 발행자의 신용 위험 수준이 다르다는 점에서 다릅니다.

담보 채권 의무 이해

담보부채권(CBO)은 구조화채무증권의 일종으로, 투자등급 채권 미수금에 의해 뒷받침되는 기초 자산으로서 고수율 또는 정크 본드. 구조화채무상품은 증권화 신용도가 다양한 다수의 채권을 포장함으로써

채권은 저위험 채권과 고급 채권이 혼합된 것으로, 트랜치. 각 계층은 투자자에게 지급될 이자를 결정하는 특정 수준의 위험을 나타냅니다. CBO의 최상위 계층에는 높은 품질과 낮은 위험으로 간주되어 낮은 이자율을 지불하는 채권이 포함됩니다. 중간 계층은 더 높은 위험 채권으로 뒷받침되며 상위 계층보다 더 높은 이자를 지불합니다. 채무 증권의 맨 아래 계층은 가장 낮은 품질의 채권을 나타내며 상위 계층이 지불된 후 남은 이자 지불을 받습니다. 하위 계층에 투자할 위험이 높기 때문에 CBO 보유자는 이 수준에서 높은 수익률을 받습니다.

CBO는 고정 수입 투자자에게 위험 수준이 낮은 정크 본드의 고수익 잠재력을 활용할 수 있는 기회를 제공합니다. 또한 정크 본드의 큰 보유자가 채무 불이행으로 인한 위험을 줄이기 위해 채권에 대한 채권을 포장하고 투자자에게 판매함으로써 포트폴리오를 줄이는 방법을 제공합니다.

공동채권의 유동화

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채권의 유동화 CBO로의 전환은 정크본드를 투자등급 증권으로 전환하는 메커니즘이라고 할 수 있습니다. 모든 정크본드가 채무불이행이 될 가능성은 낮기 때문에 CBO의 수익은 이를 뒷받침하는 개별 채권보다 위험이 낮습니다. 따라서 CBO는 투자 등급으로 평가됩니다. 이 매력적인 등급은 증권이 과도하게 담보되어 있다는 사실 때문에 CBO에도 적용됩니다. 이는 다음과 같은 경우 잠재적 손실을 충당하기에 충분한 가치 이상의 담보로 뒷받침됨을 의미합니다. 기본. 과잉담보 신용도를 높이기 위해 잉여담보를 사용하기 때문에 발행자가 신용등급이 높은 증권을 매각할 수 있다. 신용 평가 기관.

발행인은 대출금을 초과하는 가치를 지닌 자산이나 담보로 채권을 보증하여 다음을 제한합니다. 신용 위험 채권자에 대한 및 대출에 할당된 신용 등급 향상. 따라서 기초채권의 일부 지급이 연체되거나 연체되더라도 초과담보로부터 담보부채무에 대한 원금과 이자를 지급받을 수 있다.