내재 변동성은 옵션 가격에 어떤 영향을 미칩니까?

옵션 ~이다 유도체 특정 미래일 또는 그 이전에 상호 합의할 수 있는 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 매수자에게 부여하는 계약. 이러한 상품을 거래하는 것은 몇 가지 이유로 거래자에게 매우 유익할 수 있습니다. 첫째, 제한된 위험의 보안과 이점이 있습니다. 영향력. 둘째, 옵션은 시장 변동성 기간 동안 투자자의 포트폴리오를 보호합니다.

투자자가 이해해야 하는 가장 중요한 것은 옵션의 가격이 책정되는 방식과 내재 변동성을 포함하여 옵션에 영향을 미치는 몇 가지 요소입니다. 옵션 가격은 옵션이 거래되는 주당 금액입니다. 옵션 보유자가 옵션을 행사할 의무는 없지만 매도자는 반드시 매수 또는 매도해야 합니다. 밑에 있는 옵션이 행사된 경우 수단.

옵션에 대해 자세히 알아보고 이 시장에서 변동성과 내재 변동성이 어떻게 작용하는지 알아보세요.

옵션

옵션은 매도자 또는 옵션 발행자가 매수자 또는 옵션 보유자에 대한 계약을 나타내는 금융 파생상품입니다. 옵션은 보유자에게 각각 콜 또는 풋 옵션으로 금융 자산을 매매할 수 있는 능력을 부여합니다. 이것은 지정된 날짜 또는 지정된 기간 동안 합의된 가격으로 수행됩니다. 콜옵션 보유자는 기초자산 가격 상승으로 이익을 얻으려는 반면 풋옵션 보유자는 가격 하락으로 이익을 얻는다.

옵션은 다양하며 다양한 방법으로 사용할 수 있습니다. 일부 거래자는 순전히 투기 목적으로 옵션을 사용하지만 헤지 펀드와 같은 다른 투자자는 자산 보유에 수반되는 위험을 제한하기 위해 종종 옵션을 사용합니다.

옵션 가격

옵션 가격(옵션 가격이라고도 함)

프리미엄, 주당 가격입니다. 매도인은 프리미엄을 받고 매수인에게 옵션이 부여한 권리를 부여합니다. 구매자는 판매자에게 프리미엄을 지불하여 옵션을 행사하거나 무가치하게 만료되는 옵션을 갖게 됩니다. 옵션을 행사하지 않더라도 매수자는 여전히 프리미엄을 지불하므로 매도자는 어느 쪽이든 프리미엄을 유지하게 됩니다.

이 간단한 예를 고려하십시오. 매수자는 매도자에게 X사의 주식 100주를 매수할 수 있는 권리를 매도자에게 지불할 수 있습니다. 행사 가격 5월 19일 또는 그 이전에 $60. 포지션이 수익성이 되면 매수자는 옵션을 행사하기로 결정할 것입니다. 반면에 수익이 나지 않으면 매수자는 옵션이 만료되도록 하고 매도자는 프리미엄을 유지하게 됩니다.

옵션 프리미엄에는 두 가지 측면이 있습니다. 본질적 가치 그리고 시간 가치.내재가치는 기초자산의 가격과 행사가격의 차이입니다. 후자는 옵션 프리미엄의 내가격 부분입니다. 콜옵션의 내재가치는 기초가격에서 행사가격을 뺀 값입니다. 반면에 풋옵션의 내재가치는 행사가격에서 기초가격을 뺀 값입니다. 그러나 시간가치는 옵션 계약이 만료될 때까지 남은 시간에 귀속되는 프리미엄의 일부입니다. 시간 가치는 프리미엄에서 내재 가치를 뺀 것과 같습니다.

변동성을 포함하여 옵션 가격 책정에 영향을 미치는 여러 요인이 있으며 이에 대해서는 아래에서 살펴보겠습니다.

내재 변동성

옵션 시장과 관련하여 변동성은 기초 자산의 시장 가격 변동을 의미합니다. 기초 자산 가격의 이동 속도와 양을 나타내는 지표입니다. 변동성을 인식하면 투자자는 옵션 가격이 특정 방식으로 움직이는 이유를 더 잘 이해할 수 있습니다.

두 가지 일반적인 유형의 변동성이 옵션 가격에 영향을 미칩니다. 내재 변동성 옵션에만 해당하는 개념으로 시장 참여자가 미래에 기초 증권의 움직임을 예측하는 것입니다. 내재 변동성은 본질적으로 자산이 거래될 때 자산 가격을 실시간으로 추정한 것입니다. 이것은 옵션 시장 기대치를 측정하는 공식을 사용하여 옵션의 전체 수명 동안 옵션 기초 자산의 예측된 변동성을 제공합니다.

옵션 시장이 하락세를 경험하면 일반적으로 내재 변동성이 증가합니다. 반대로, 시장 상승 추세는 일반적으로 내재 변동성을 하락시킵니다. 더 높은 내재 변동성은 미래에 더 큰 옵션 가격 변동이 예상된다는 것을 나타냅니다.

옵션에 영향을 미치는 또 다른 형태의 변동성은 다음과 같습니다. 역사적 변동성, 통계적 변동성이라고도 합니다. 이것은 주어진 기간 동안 기초 자산 가격이 변하는 속도를 측정합니다. 역사적 변동성은 종종 매년 계산되지만 지속적으로 변경되기 때문에 매일 및 더 짧은 기간 동안 계산할 수도 있습니다. 투자자는 옵션의 역사적 변동성이 계산되는 기간을 아는 것이 중요합니다. 일반적으로 역사적 변동성 비율이 높을수록 옵션 가치가 높아집니다.

옵션 스큐

특히 변동성이 더 큰 시장과 관련된 가격 책정 옵션의 또 다른 역학은 옵션 스큐입니다. 옵션 스큐의 개념은 다소 복잡하지만 그 이면의 본질적인 아이디어는 다음과 같은 옵션이 있다는 것입니다. 다양한 행사가와 만기일은 서로 다른 내재변동성에서 거래됩니다. 변동성은 다음과 같습니다. 제복. 오히려 더 높은 변동성 수준은 특정 행사가 또는 만기일에 더 자주 발생하는 쪽으로 치우쳐 있습니다.

모든 옵션에는 관련된 변동성 위험이 있으며 변동성 위험 프로필은 옵션 간에 크게 다를 수 있습니다. 거래자는 때때로 다음과 같은 방법으로 변동성 위험의 균형을 맞춥니다. 헤징 하나의 옵션과 다른 옵션.