거버넌스: 암호화폐 투자자가 관심을 가져야 하는 이유

거버넌스에 초점 맞추기: DAO

대부분의 측정에서 2016 초기 코인 제공 벤처 펀드 DAO(Decentralized Autonomous Organization)를 위한 (ICO)가 성공했습니다. "인류 역사상 가장 큰 크라우드 펀딩 프로젝트"로 불리는 이 프로젝트는 이틀도 채 되지 않아 기록적인 1억 달러 상당의 이더를 모금했습니다.

DAO는 무국적 및 분산화되어 운영이 특정 지리적 영역에 연결되지 않았으며 조직 구조. DAO 토큰 보유자는 투자를 위한 프로젝트에 투표할 수 있으며 그들과 전체 조직 간의 관계는 스마트 계약 이더리움의 블록체인에서.

그러나 코드의 보안 취약점을 악용하여 5,500만 달러 상당의 이더를 도난당한 해킹으로 인해 그 야망은 무산되었습니다. 남은 자금으로 무엇을 할 것인가에 대한 질문은 이더리움 개발자 커뮤니티를 분열시켰습니다.

프로젝트의 대규모 투자자는 하드 포크, 코드에서 "인출" 기능을 만들어 투자자에게 환불했을 것입니다. 그러나 개발자들은 다음과 같이 주장했습니다. 소프트 포크, 자금을 동결하고 해커가 도난당한 이더를 현금화하는 것을 방지했습니다. 그들의 주장의 기초는 원래 블록체인과 관련된 코드가 해킹에 상관없이 불변으로 남아 있어야 한다는 "코드는 법(code is law)" 규칙이었습니다.

돈 사나이가 이겼고 하드포크가 이더리움을 만들었고 원래 블록체인은 다음과 같이 계속되었습니다. 이더리움 클래식. 이 글을 쓰는 시점에서 이더리움은 두 번째로 가치가 있습니다. 암호화폐 이더리움 클래식은 64위입니다. DAO 토큰 거래가 중단되었습니다.

그 결과에 관계없이 DAO의 실패는 암호화폐 내의 거버넌스 문제를 날카로운 초점으로 가져왔습니다.

암호화폐 거버넌스가 중요한 이유

주식 시장은 투자자의 소구를 위한 이해관계자 구조를 명확하게 정의했습니다. 이러한 구조로 인해 투자자의 이익을 보호하고 불량 경영진이 회사와 거래하는 것을 방지하는 거버넌스 시스템이 탄생했습니다. 그러나 암호 화폐는 유사한 감독으로부터 크게 보호되었습니다. DAO 해킹은 암호화폐 내에서 잘못된 거버넌스의 한 예일 뿐입니다. 비슷한 상황이 많이 있습니다.

연구원인 Philipp Hacker는 "개인 수준에서 실제 금전적 가치가 위험에 처해 투자자 및 지불 보호 문제를 야기합니다."라고 말합니다. 논문을 저술했다 암호 화폐의 기업 지배 구조 시스템. 그에 따르면 암호화폐 투자자는 블록체인의 프로토콜 변경에 직접적인 영향을 받기 때문에 회사 주주와 유사한 권리를 갖는다.

지금까지 암호화폐 프로토콜의 변경 사항은 선택된 이해 관계자 그룹에 의해 가로채어졌습니다. 예를 들어, 이더리움 프로토콜이 두 갈래로 갈라진 날 투자자들은 승리했습니다. 더 긴 블록 크기를 가능하게 하기 위해 코드 변경에 저항한 비트코인 ​​코어 팀은 비트코인 ​​캐시 생성을 담당했습니다. 투표 시스템을 구축하고 프로세스에 관련된 이해 관계자의 수를 늘리면 거버넌스 시스템이 도움이 될 수 있습니다.

“사용자에게 투표권을 가장한 목소리를 부여하면 핵심 개발자의 행동 공간이 제한됩니다. 커뮤니티에 영향을 미치지만 현재로서는 충분히 책임지지 않는 행동에 대해 해커. 그러나 그 말에는 주의가 따른다. 암호화폐, 특히 소규모 암호화폐는 현재 거버넌스 시스템을 보증할 만큼 시스템적으로 중요하지 않다고 Hacker는 덧붙입니다.

잘못된 거버넌스의 예

예를 들어, 비트코인 투자자들은 블록체인에 대한 포크로 정점을 찍고 새로운 암호 화폐가 형성되는 드라마의 방관자였습니다.비트코인 캐시 (BCH). 그 동안에, 테조스, 거버넌스 문제를 해결하기 위해 설계된 암호화폐 온체인 투표 시스템, 투자자가 설립자를 상대로 소송을 제기한 후 자체 거버넌스 문제에 휘말리게 되었습니다. 거버넌스 시스템의 부재에도 기술적인 문제가 있습니다. 예를 들어 재생 방지 기능이 없으면 이전 블록체인과 새 블록체인에서 트랜잭션이 중복될 수 있습니다.

하드 포크는 투자 포트폴리오에 있는 코인의 수를 곱하는 효과를 가질 수 있습니다. 마찬가지로, Tezos의 소송과 같은 소송은 프로토콜에 대한 개발 작업을 중단하고 해결될 때까지 투자자 자금을 잠급니다.

암호화폐에 사용되는 거버넌스 시스템

비트코인과 이더리움은 이미 탈중앙화 표현을 구현하기 위한 시스템을 갖추고 있습니다. 이러한 시스템의 핵심은 개발자와 사용자가 각각의 블록체인의 기능과 성능을 향상시키기 위해 제안한 개선 제안입니다.

그러나 Hacker는 이러한 제안만으로는 충분하지 않을 수 있다고 제안합니다. 그는 "비트코인은 위기의 시기에 핵심 개발자를 대신해 일부 조정과 사용자/커뮤니티 목소리의 균형을 유지하는 효과적인 거버넌스 프레임워크를 아직 구현하지 않은 것이 분명합니다."라고 말했습니다.

그의 주장의 증거로 그는 비트코인 ​​코어 팀의 거부권 메커니즘을 언급합니다. 암호화폐의 효율적인 처리를 위한 더 큰 블록의 개발 업무. "종종 이(개선 제안)는 광부하지만 일반 사용자에게는 그렇지 않습니다.”라고 그는 말합니다. 이 경우 사용자는 실행 여부에 관계없이 암호 화폐를 소유한 사람들입니다. 전체 노드 또는 타사 지갑.

이더리움은 거버넌스 게임에서 비트코인보다 앞서 있습니다. 암호화폐는 이미 블록체인에서 여러 암호화폐 관련 혁신을 테스트했습니다. 예를 들어, DAO 제안에 대한 투표는 탄소 투표 메커니즘의 구현을 통해 발생했습니다. 투표 노드는 최소한의 이더(0.06 ~ 0.08 범위)를 사용하는 거래를 해야 했습니다. 에테르). 그러나 낮은 투표율을 기록했다. 이 외에도 웹 사이트에 개발자 통화 녹취록을 게시합니다.

기타 거버넌스 프로그램

다른 암호화폐도 다양한 형태의 거버넌스 시스템을 구현했습니다. 일부는 오프체인 거버넌스와 온체인 시스템의 하이브리드이고 다른 일부는 순전히 온체인 시스템입니다.

예를 들어, 대시의 시스템은 Dash의 핵심 개발 팀이 제시한 제안에 대해 투표를 통해 향후 개발에 대한 의사 결정을 결합합니다. 마스터노드 (거래 합의에 대한 책임이 있습니다). Dash 네트워크의 선임 멤버로 구성된 Dash Core는 마스터노드에 응답할 수 있고 이에 응답할 수 있습니다. 그것은 또한 그들에 의해 제거 될 수 있습니다.

"본질적으로 우리는 네트워크에 의해 간접적으로 소유되고 있으며 수탁자 Dash CEO Ryan Taylor는 이렇게 말합니다.디크레드인 다른 암호 화폐는 다소 유사한 구조를 구현하지만 전체 프로세스, 투표 및 제안은 블록체인에서 구현됩니다. 이해 관계자 또는 사용자당 투표 수는 코인 지분에 비례합니다.

이러한 온체인 시스템은 다음과 같은 개인 정보 중심의 암호화폐에서 문제에 직면할 수 있습니다. 모네로, 어디 공개 키 유권자의 신원은 쉽게 공개되지 않습니다. 그럼에도 불구하고 거버넌스 시스템을 구축하기 위한 암호화폐의 움직임은 긍정적인 발전이라고 Hacker는 말합니다. "(이러한 시스템) 수요가 있음을 보여줍니다."