뱅크 오브 아메리카(Bank of America), 성장 둔화로 10% 하락

(참고: 이 펀더멘털 분석의 저자는 재무 작가이자 포트폴리오 관리자입니다.)

뱅크오브아메리카 주식회사 (BAC) 주식은 S&P 500의 13% 수익률의 두 배 이상인 약 26.5% 상승하여 지난 1년 동안 견고한 수익률을 올렸습니다. 그러나 수익 및 수익 성장 둔화, 수익률 곡선의 평탄화는 은행의 반등 능력을 방해할 수 있습니다. 실제로 3월 중순 이후 이 은행의 주가는 약 33달러의 고점에서 거의 12% 하락했습니다. 이제 더 불길하게도 기술 차트는 은행이 현재 가격인 약 29달러에서 10% 정도 더 하락할 수 있음을 시사합니다. (관련 자료는 다음을 참조하십시오. Bank of America가 2018년 주가 수익률을 20%에 육박하는 이유.)

이 주식은 5월 중순에 탈출을 시도했지만 비참하게 실패했고 과거의 모멘텀을 회복하지 못했습니다. 4월 중순의 예상보다 좋은 실적도 주가의 부정적 에너지를 막지 못했다.

^SPX 데이터 Y차트

기술적 약점

주가는 6월 22일에 두 가지 중요한 기술 지원 수준 아래로 떨어졌습니다. 이는 앞으로 더 많은 하락이 있음을 시사합니다. 첫째, 주가는 2016년 7월 이후에 있었던 상당한 기술적 상승세 아래로 떨어졌습니다. 둘째, 주식은 2017년 12월 이후 여러 번 테스트한 수준인 약 $29.20의 기술 지원 수준 아래로 떨어졌습니다. 향후 며칠 동안 주가가 계속 하락한다면 주가는 10.5% 하락한 $25.95 주변의 다음 지지선으로 하락하고 있음을 나타냅니다.

상대 강도 지수는 1월 말 약 82의 과매수 수치를 기록한 이후 하락 추세에 있습니다. 이는 주가에서 모멘텀이 나오고 있다는 신호입니다. 과매도 상태에 도달하려면 지수가 현재 약 40 수준에서 30으로 하락해야 합니다.

수입이 느림

애널리스트들이 추정치를 약 2% 포인트 줄여 전년 동기 대비 약 35%의 수익 성장을 달성했음에도 불구하고 2분기 수익은 강력할 것으로 예상됩니다. 그러나 회사가 7월 중순에 결과를 보고할 때 수익 증가는 없을 것으로 추정됩니다. 연간 수익은 약 40% 증가하는 반면 수익은 5%만 증가할 것으로 예상됩니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 대형 은행 주식이 무너지는 이유.)

내년은 세제개편의 혜택이 정상화되면서 13.6% 성장에 그칠 것으로 예상되는 은행에 문제가 될 것이다. 한편, 매출은 다시 약 5% 성장할 것으로 예상된다. 그러나 흥미롭게도 회사가 마지막으로 결과를 보고한 5월 중순 이후 분석가들은 2019년 수익 전망을 약 25bp 감소했습니다. 이것은 놀라운 금액은 아니지만 계속되어야 하는지 지켜볼 가치가 있는 추세입니다.

다음 회계연도에 대한 BAC EPS 추정치 데이터 Y차트

수익률 곡선

또 다른 잠재적인 역풍은 은행이 돈을 빌린 후 대출하는 비율이 줄어들고 있어 잠재적으로 수익이 줄어들기 때문에 평평한 수익률 곡선입니다.

7월 실적이 주식의 운명을 바꿀 수도 있지만 결과가 나올 때는 너무 늦을 수도 있습니다.

마이클 크레이머(Michael Kramer)는 모트 캐피털 매니지먼트 LLC, 등록된 투자 고문 및 회사의 적극적으로 관리되는 장기 전용 테마 성장 포트폴리오의 관리자입니다. Kramer는 일반적으로 3~5년 동안 주식을 사고 보유합니다. Kramer의 약력 및 포트폴리오 보유를 보려면 여기를 클릭하십시오.. 제공된 정보는 교육 목적으로만 제공되며 특정 증권, 투자 또는 투자 전략의 판매 또는 구매를 제안하거나 권유할 의도가 없습니다. 투자에는 위험이 따르며 달리 명시되지 않는 한 보장되지 않습니다. 여기에 논의된 전략을 실행하기 전에 먼저 자격을 갖춘 재정 고문 및/또는 세무 전문가와 상의하십시오. 요청 시 고문은 지난 12개월 동안 작성된 모든 권장 사항 목록을 제공합니다. 과거 실적이 미래 실적을 나타내는 것은 아닙니다.