부채 자본 비용과 자기 자본 비용은 어떻게 다른가요?

모든 사업이 성공적으로 운영되기 위해서는 자본이 필요합니다. 자본은 중소기업이든 대기업이든 기업이 일상적인 운영을 수행하는 데 필요하고 사용하는 돈입니다. 자본은 투자, 마케팅 및 연구 수행, 부채 상환에 사용될 수 있습니다.

자본 회사가 의존하는 두 가지 주요 원천이 있습니다. 부채와 형평성. 둘 다 비즈니스를 유지하는 데 필요한 자금을 제공하지만 둘 사이에는 큰 차이점이 있습니다. 그리고 두 가지 유형의 금융 모두 장단점이 있지만 각각에는 비용도 따릅니다.

아래에서 우리는 부채와 자기 자본, 그리고 그것들이 어떻게 다른지 개략적으로 설명합니다.

부채 자본

차입금이란 나중에 갚아야 하는 차입금을 말합니다. 이것은 회사가 대출을 받아 조달하는 모든 형태의 성장 자본입니다. 이러한 대출은 당좌 대월 보호와 같은 장기 또는 단기일 수 있습니다.

부채 자본은 회사에 대한 회사 소유자의 이익을 희석시키지 않습니다. 그러나 대출금이 상환될 때까지, 특히 이자율이 상승할 때까지 이자를 상환하는 것은 번거로울 수 있습니다.

회사는 법적으로 주주에게 배당금을 지급하기 전에 부채 자본에 대한 이자를 전액 지불해야 합니다. 이것은 연간 수익보다 회사의 우선 순위 목록에서 부채 자본을 더 높게 만듭니다.

부채를 통해 회사는 적은 양의 돈을 훨씬 더 많은 금액으로 활용할 수 있지만 대출 기관은 일반적으로 대가로 이자를 지불해야 합니다. 이 이자율은 부채 자본 비용입니다. 부채 자본은 특히 곤경에 처한 기업의 경우 확보하기 어렵거나 담보가 필요할 수 있습니다.

회사가 7%의 이율로 $100,000 대출을 받으면, 자본 비용 대출은 7%입니다. 부채에 대한 지불은 종종 세금 공제가 가능하기 때문에 기업은 다음과 같은 경우 법인세율을 계산합니다. 이자율에 기업의 역수를 곱하여 부채 자본의 실질 비용을 계산합니다. 세율. 법인 세율이 30%라고 가정하면 위의 예에서 대출의 자본 비용은 0.07 X(1 - 0.3) 또는 4.9%입니다.

자기자본

자기자본은 일반적으로 주주가 투자한 자금에서 나오기 때문에 평등의 비용 자본은 약간 더 복잡합니다. 주식형 펀드는 기업이 부채를 회수할 필요가 없으므로 상환할 필요가 없습니다. 그러나 일반적으로 시장 성과와 해당 주식의 변동성을 기반으로 주주들이 합리적으로 기대할 수 있는 투자 수익률은 어느 정도 있습니다.

회사는 주주 투자를 유지하기 위해 이 수준을 충족하거나 초과하는 수익(건전한 주식 가치 평가 및 배당금)을 생산할 수 있어야 합니다. NS 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)은 무위험 이자율, 더 넓은 시장의 위험 프리미엄, 회사 주식의 베타 값을 활용하여 예상 수익률 또는 자기자본 비용을 결정합니다.

일반적으로 자본 비용은 부채 비용을 초과합니다. 회사의 이익률에 관계없이 부채에 대한 지불이 법적으로 요구되기 때문에 주주에 대한 위험은 대주보다 더 큽니다.

자기 자본은 다음과 같은 형태로 제공될 수 있습니다.

• 보통주: 회사는 현금을 조달하기 위해 주주에게 보통주를 판매합니다. 일반 주주는 특정 회사 문제에 대해 투표할 수 있습니다.
• 우선주: 이 유형의 주식은 주주에게 의결권을 부여하지 않지만 회사에 대한 소유권은 부여합니다. 이 주주는 사업이 청산되는 경우 보통주보다 먼저 지급됩니다.
• 이익 잉여금: 회사가 사업 역사 동안 주주에게 배당금으로 상환하지 않은 보유 이익입니다.

자기 자본은 회사 대차 대조표의 주주 자본 섹션에 보고됩니다. 단독 소유권의 경우 소유자 지분 섹션에 표시됩니다.