리퍼 등급 대 모닝스타: 차이점은 무엇입니까?

리퍼 등급 대 모닝스타: 개요

대부분의 투자자는 뮤추얼 펀드 분석 전문가가 아닙니다. 그들은 아마 무엇을 샤프 비율 한 제공자는 펀드 XYZ에 대해 175 베이시스 포인트를 청구하고 다른 제공자는 펀드 ABC에 대해 25 베이시스 포인트만 청구하는 이유입니다. 대부분의 투자자들은 교육을 받지 않았습니다. 기본 분석 그리고 읽을 줄 모른다 촛대 차트를 공유합니다. 대부분의 투자자들은 돈을 저축할 수 있는 비교적 안전한 곳을 찾고 있으며 그 과정에서 적절한 수익을 올리기를 희망하며, 이것이 Morningstar(아침)와 리퍼 리더는 매우 중요합니다.

Morningstar와 Lipper는 뮤추얼 펀드 세계에서 가장 유명한 두 회사입니다. 이러한 회사는 펀드를 평가하고 중요한 데이터를 강조 표시하며 각각에 간단하고 비교하기 쉬운 등급을 부여합니다. 뮤추얼 펀드 회사는 많은 투자자를 알고 있기 때문에 Morningstar 및 Lipper 등급에 관심이 있습니다. 재정 고문 투자 결정을 내리기 위해 그들에게 의존하십시오.

모닝스타의 가장 인기 있는 평가 지표는 별 5개 척도입니다. Lipper는 5개의 분리된 사용 오분위수 또는 카테고리를 지정하고 5가지 측정 기준에 따라 각 펀드를 평가합니다. 펀드가 특정 5분위에서 상위 20%에 속하는 것으로 결정되면 "리퍼 리더" 그 기능을 위해.

모닝스타와 리퍼의 평가는 널리 공개되어 많은 사람들이 이를 정확한 것으로 받아들이고 있습니다. 더 나은 접근 방식은 각 등급 시스템의 강점과 약점을 이해하는 것입니다.

새벽의 명성

최초의 모닝스타 등급은 1985년에 도입되었습니다. 그것은 몇 가지 광범위한 범주에 초점을 맞추었고 포괄적인 평가라기 보다는 데이터 축적 자원에 더 가깝습니다.

전체 시스템은 2002년에 전면 개편되었습니다. 새로운 펀드 카테고리를 통합하고 그룹을 좁혀 운용 스타일 이외의 차이점을 강조했습니다. 그것은 새로운 측정항목, 성능 기록을 다른 기간으로 나눴습니다. 주식 펀드 에 의해 분리되었다 시가 총액 (펀드의 주식 크기) 대형 펀드가 지속적으로 등급을 지배하는 것을 방지합니다.

오늘날 모닝스타는 펀드 포트폴리오의 투자 유형, 펀드 투자 지역, 전반적인 운용 전략에 따라 뮤추얼 펀드를 구성합니다. 모닝스타 등급은 다음을 기반으로 합니다. 종 곡선 분포:

• 10%는 별 5개 등급을 받습니다.
• 22.5%는 별 4개 등급을 받습니다.
• 35%는 별 3개 등급을 받습니다.
• 22.5%는 별 2개 등급을 받습니다.
• 10%는 별 1개 등급을 받습니다.

Morningstar는 매월 순위를 업데이트합니다.

리퍼

Lipper는 5가지 기준에 따라 뮤추얼 펀드를 평가합니다: 수익률의 일관성, 자본의 보존, 비용 비율, 총 수익, 그리고 세금 효율성. Lipper는 주어진 뮤추얼 펀드에 대한 5가지 등급을 모두 나열하고 투자자가 가장 중요한 것을 결정할 수 있도록 합니다.

각 범주에는 1에서 5까지의 등급이 지정됩니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드 수익률의 일관성에 관해서는 2로 평가되고 세금 효율성에 관해서는 5로 평가될 수 있습니다. Lipper 시스템에서는 숫자가 클수록 좋은 것으로 간주됩니다. 뮤추얼 펀드는 3보다 4가 더 좋습니다.

특정 범주의 상위 20%에 나열된 모든 펀드는 해당 범주에 대해 Lipper Leader라는 칭호를 받습니다. 다음 20%는 4점, 중간 20%는 3점, 다음 20%는 2점, 하위 20%는 1점입니다. 뮤추얼 펀드에 여러 Lipper Leader 범주가 있을 수 있습니다. 실제로 많은 상위 펀드에는 3~4개의 Lipper Leader 지정이 있습니다.

리퍼 등급도 매월 조정되며, 모닝스타와 마찬가지로 3년, 5년, 10년 단위로 계산됩니다. Lipper는 또한 뮤추얼 펀드의 시작으로 거슬러 올라가는 전체 기간을 던졌습니다.

위험 대 반품

뮤추얼 펀드 평가 시스템의 핵심은 위험 조정 측정, 즉 투자자가 수익을 올리기 위해 감수해야 하는 미래 손실 가능성의 정도를 중심으로 구축됩니다.

Morningstar와 Lipper의 경우 위험 조정 측정은 주어진 펀드 카테고리. 이것은 뮤추얼 펀드가 해당 카테고리의 기본 지수와 수익 및 손실의 상관 관계에 따라 좋아 보이거나 나빠질 것임을 의미합니다. 예를 들어, 대형 펀드는 다음과 같은 주요 대형 지수에 대해 측정됩니다. S&P 500.

지수와 다른 것만으로도 펀드 등급이 인위적으로 향상될 수 있기 때문에 이와 같은 시스템에는 오류가 발생할 가능성이 많습니다. 75% 중형 펀드 주요 중형주 지수와 비교될 수 ​​있지만 25% 노출 작은 모자들 관리자의 성과와 상관없이 등급을 높일 수 있을 만큼 수익을 높일 수 있습니다.

이것은 특히 Lipper에서 문제가 됩니다. 정보 비율 지수 선택에 지나치게 민감한 계산. Morningstar는 이 문제를 덜 겪고 있습니다. 투자자는 뮤추얼 펀드와 비교 지수의 차이 수준에 세심한 주의를 기울여야 합니다. R-제곱 다음을 따르는 사람들에게 훌륭한 게이지입니다. 현대 포트폴리오 이론(MPT).

특별 고려 사항

카테고리 및 인덱스 선택은 Lipper 및 Morningstar 등급에 큰 영향을 미치므로 펀드가 다른 카테고리에 할당되는 방식을 이해하는 것이 중요합니다.

미국에서 모닝스타는 122개의 카테고리를 지원하며, 이 카테고리는 9개의 카테고리 그룹(미국 주식, 섹터 주식, 할당, 국제 주식, 대안, 상품, 과세 채권, 지방채 및 머니 마켓).

Lipper는 분류(지분 기반)와 카테고리(설명서의 펀드 목적 언어에 기반)를 기반으로 뮤추얼 펀드를 혼합합니다. Lipper는 다음을 기반으로 하는 별도의 글로벌 주식 분류를 가지고 있습니다. 투자 스타일 시가총액.

Morningstar는 여러 가지를 지원합니다. 다양한 해외 대형 가치, 해외 대형 혼합, 해외 대형 성장과 같은 국제 주식 카테고리, 해외 중소형, 해외 중소형 혼합, 해외 중소형 성장, 세계 주식 등 다른 사람.

Morningstar와 Lipper 모두에 상당한 방법론적 문제가 있지만, 이는 투자 대중에게 여전히 실행 가능하고 유용한 도구입니다. 모든 사람이 펀드 분석의 전문가가 될 시간이 있는 것은 아니므로 이러한 회사를 통해 일을 단순화하는 것이 매우 바람직합니다.

투자자는 이러한 시스템이 기반으로 하는 과거 실적이 미래의 결과를 보장하고 모든 투자는 개별 투자자의 특정 요구 사항과 일치해야 합니다. 그리고 목표.