시 유동성 시설(MLF)

MLF(Municipal Liquidity Facility)는 연방 준비 제도 이사회 (Fed)는 COVID-19 전염병의 결과로 수입이 감소한 주 및 지방 정부로부터 최대 5,000억 달러의 부채를 매입하는 프로그램입니다. 이 프로그램에 따라 연준은 단기 시 주석 주와 컬럼비아 특별구, 특정 시 및 카운티 정부, 다주 단체로부터.

또한 연준은 1차 및 2차 시장의 유동성과 신용 상태를 모니터링했습니다. 시립 증권 추가 조치를 취해야 하는지 여부를 결정합니다.

코로나바이러스 관련 폐쇄로 인해 주 및 지방 세수가 급감했습니다. 사람들이 더 적은 상품을 구매했기 때문에 판매세가 떨어졌습니다. 실업률이 높아지면서 소득세가 하락했습니다. 부족분을 메꾸기 위해 연준의 프로그램은 지방 정부가 위기를 극복할 수 있도록 지방 정부와 지방 정부가 계속해서 기능할 수 있도록 지방 증권을 구입했습니다.

11월 2020년 12월 19일, 스티븐 므누신 당시 재무장관은 MLF를 12월 이후로 연장하는 것을 재승인하지 않을 것이라고 말했습니다. 31, 2020. 프로그램은 12월 1일부터 노트 구매를 중단했습니다. 31, 2020.

시정유동성시설에 대한 내용

MLF(Municipal Liquidity Facility)는 50개 주와 컬럼비아 특별구에서 발행한 단기 어음을 직접 구매했습니다. 연방 준비 제도 이사회(Fed)는 또한 인구 500,000명 이상의 카운티 정부와 인구 250,000명 이상의 시 정부의 지폐를 사들였습니다. 연준은 처음에 인구 요건을 도시의 경우 100만 명, 카운티의 경우 200만 명으로 설정했지만 2020년 4월 27일에 그 기준을 낮췄습니다. 또한 프로그램에 다중 상태 엔터티(상태 간 압축)에 대한 메모를 추가했습니다.

2020년 6월 5일, 연준은 인구가 적은 주의 도시와 카운티에 자격을 부여할 수 있도록 조건을 다시 수정했습니다. 특정 주의 주지사는 프로그램에 참여하기 위해 가장 인구가 많은 도시나 카운티(또는 자격이 있는 경우 둘 다)를 지정할 수 있습니다. 또한 연준은 프로그램을 확대하여 각 주에서 유틸리티 또는 공항과 같은 2개의 "수익 채권 발행자"를 적격 대상으로 지정할 수 있습니다.

MLF는 특수 목적 차량 (SPV). 미 재무부는 초기 자본금으로 350억 달러를 제공했다. 교환안정기금 (ESF), 코로나바이러스 원조, 구호 및 경제 안보(CARES)법. 나머지 자금은 12개 지역에서 연방 준비 은행.

시립 부채 상품 포함된 구매 가능 세금 예상 메모 (TAN), 수익 예상 메모 (RAN), 채권 예상 메모 (BAN) 및 기타 유사한 참고 사항. 적격 채무증권은 만기 조건 발행일로부터 36개월 이내.

주어진 주, 카운티 또는 도시에는 여러 엔티티, 당국 또는 도구 대신하여 부채를 발행한 것입니다. MLF는 주, 카운티 또는 시당 한 명의 발행자가 발행한 어음만 구매하도록 제한했습니다.

MLF는 또한 특정 주, 카운티 또는 시에서 발행하는 지폐 구매를 2017 회계연도 일반 수입의 20%로 제한했습니다. 그러나 주에서는 MLF가 이러한 한도를 초과하는 채권을 매입하는 예외를 신청할 수 있습니다. 2019 회계연도 총 수익을 기준으로 다주 법인 및 수익 채권 발행자에게도 동일한 20% 한도가 적용됩니다.

적격 발행인이 지불해야 함 수수료 MLF가 매입한 어음의 원금에 대해 10bp. 이 수수료는 어음 발행 수익에서 공제될 수 있습니다. MLF가 매입한 어음은 만기 전 언제든지 발행인이 액면가로 발행할 수 있습니다. 8월 2020년 11월 11일, 연준은 면세 채권의 금리 스프레드를 50bp 인하했습니다. 과세 대상과 면세 어음의 세율 차이도 낮아졌다.

MLF는 지난해 12월 이후 채권 매입을 중단했다. 31, 2020. 연준은 자산이 만기되거나 매각될 때까지 MLF에 계속 자금을 지원했습니다.